En contabilidad , la insolvencia es el estado de incapacidad de pagar las deudas de una persona o empresa ( deudor ) al vencimiento ; quienes se encuentran en estado de insolvencia se denominan insolventes . Existen dos formas: insolvencia de flujo de caja e insolvencia de balance .
La insolvencia por falta de liquidez se produce cuando una persona o empresa tiene suficientes activos para pagar lo que debe, pero no tiene la forma de pago adecuada. Por ejemplo, una persona puede ser dueña de una casa grande y un coche valioso, pero no tener suficientes activos líquidos para pagar una deuda cuando vence. La insolvencia por falta de liquidez suele resolverse mediante negociación . Por ejemplo, el cobrador puede esperar hasta que se venda el coche y el deudor acepte pagar una multa.
La insolvencia de balance se produce cuando una persona o empresa no tiene suficientes activos para pagar todas sus deudas. La persona o empresa puede declararse en quiebra , pero no necesariamente. Una vez que todas las partes aceptan una pérdida, la negociación suele ser capaz de resolver la situación sin declararse en quiebra. Una empresa que se encuentra en situación de insolvencia de balance puede tener aún suficiente efectivo para pagar su próxima factura a tiempo. Sin embargo, la mayoría de las leyes no permiten que la empresa pague esa factura a menos que ayude directamente a todos sus acreedores. Por ejemplo, a un agricultor insolvente se le puede permitir contratar personas para que le ayuden a cosechar la cosecha, porque no cosechar y vender la cosecha sería aún peor para sus acreedores.
Se ha sugerido que el orador o escritor debería decir insolvencia técnica o insolvencia real para ser siempre claro, donde insolvencia técnica es sinónimo de insolvencia de balance, lo que significa que sus pasivos son mayores que sus activos , e insolvencia real es sinónimo de la primera definición de insolvencia ("La insolvencia es la incapacidad de un deudor para pagar su deuda"). [1] Si bien la insolvencia técnica es sinónimo de insolvencia de balance, la insolvencia de flujo de efectivo y la insolvencia real no son sinónimos. El término "insolvente de flujo de efectivo" conlleva una connotación fuerte (pero tal vez no absoluta) de que el deudor es solvente de balance, mientras que el término "realmente insolvente" no la tiene.
La insolvencia del flujo de caja implica una falta de liquidez para pagar las deudas a medida que vencen.
La insolvencia en el balance implica tener activos netos negativos , es decir, que los pasivos superen los activos. La insolvencia no es sinónimo de quiebra , que es una determinación de insolvencia realizada por un tribunal de justicia con órdenes legales resultantes destinadas a resolver la insolvencia.
La insolvencia contable ocurre cuando los pasivos totales exceden los activos totales ( patrimonio neto negativo ). [2] [3] [4] [5]
El enfoque principal de la legislación moderna sobre insolvencia y las prácticas de reestructuración de deuda empresarial ya no se centra en la liquidación y eliminación de entidades insolventes, sino en la remodelación de la estructura financiera y organizativa de los deudores que atraviesan dificultades financieras a fin de permitir la rehabilitación y la continuidad de sus negocios. Esto se conoce como recuperación empresarial . La implementación de una recuperación empresarial puede adoptar muchas formas, incluidas la conservación y reestructuración, la venta como negocio en marcha o la liquidación y salida. En algunas jurisdicciones, es un delito según las leyes de insolvencia que una empresa continúe en el negocio mientras es insolvente. En otras (como Estados Unidos con sus disposiciones del Capítulo 11 ), la empresa puede continuar bajo un acuerdo de protección declarado mientras se elaboran opciones alternativas para lograr la recuperación. Cada vez más, las legislaturas han favorecido alternativas a la liquidación definitiva de las empresas.
Puede ser, en varias jurisdicciones, motivo de una acción civil o incluso de un delito continuar pagando a algunos acreedores con preferencia a otros una vez que se alcanza un estado de insolvencia. [6]
Las reestructuraciones de deuda suelen ser gestionadas por profesionales especializados en insolvencia y reestructuración, y suelen ser menos costosas y una alternativa preferible a la quiebra.
La reestructuración de deuda es un proceso que permite a una empresa privada o pública -o una entidad soberana- que enfrenta problemas de flujo de caja y dificultades financieras, reducir y renegociar sus deudas morosas con el fin de mejorar o restablecer la liquidez y rehabilitarse para poder continuar con sus operaciones.
Aunque el término "quiebra" puede utilizarse para referirse a un gobierno, los estados soberanos no quiebran. Esto es así porque la quiebra está regida por la ley nacional; no existe una entidad que se haga cargo de un gobierno de ese tipo y distribuya los activos a los acreedores. Los gobiernos pueden ser insolventes en términos de no tener dinero para pagar las obligaciones cuando vencen. Si un gobierno no cumple con una obligación, está en " default ". Como los gobiernos son entidades soberanas , los acreedores que tienen deuda del gobierno no pueden embargar fácilmente los activos del gobierno para pagar la deuda (aunque los " fondos buitres " a menudo encuentran formas de hacerlo). El recurso para el acreedor es solicitar que se le pague al menos una parte de lo que se debe. Sin embargo, en la mayoría de los casos, la deuda en mora se refinancia mediante más préstamos o se monetiza mediante la emisión de más moneda (lo que generalmente resulta en inflación o hiperinflación ). [ cita requerida ]
Los regímenes de insolvencia en todo el mundo han evolucionado de maneras muy diferentes, con leyes que se centran en diferentes estrategias para tratar con los insolventes. El resultado de una reestructuración por insolvencia puede ser muy diferente según las leyes del estado en el que se lleva a cabo el procedimiento de insolvencia y, en muchos casos, diferentes partes interesadas en una empresa pueden tener la ventaja en diferentes jurisdicciones . [7]
En Anguila , la insolvencia de personas físicas está regulada por la Ley de Quiebras (Cap. B.15) y la insolvencia corporativa se rige por la Ley de Quiebras (Cap. B.15) o la Ley de Sociedades (Cap. C.65).
En Australia , la insolvencia corporativa se rige por la Ley de Sociedades de 2001 (Cth). Las empresas pueden ser puestas en administración voluntaria , liquidación voluntaria de acreedores y liquidación judicial. Los acreedores garantizados con cargos registrados pueden designar síndicos y síndicos y administradores según su cargo.
En las Islas Vírgenes Británicas , la legislación sobre insolvencia está codificada principalmente en la Ley de Insolvencia de 2003 y las Reglas de Insolvencia de 2005.
En Canadá , la quiebra y la insolvencia están reguladas en general por la Ley de Quiebras e Insolvencia . Existe un régimen alternativo disponible para empresas más grandes (o grupos afiliados) en virtud de la Ley de Acuerdos con Acreedores de Empresas , cuando las deudas totales superan los $5 millones. [8]
En Alemania , los procedimientos de insolvencia, tanto de empresas como de personas físicas, están regulados por la Ley de Insolvencia (Insolvenzordnung), vigente desde 1999 pero con cambios significativos en 2012. [9] El objetivo de la ley de insolvencia es la satisfacción igualitaria y mejor de los acreedores.
Si se respetan los intereses de los acreedores, a las empresas insolventes se les ofrecen diferentes formas de reestructurar sus negocios, por ejemplo, mediante la implementación de un "plan de insolvencia" (Insolvenzplan) . Si bien los procedimientos de insolvencia ordinarios son dirigidos por un administrador de la insolvencia designado por el tribunal, los procedimientos de "deudor en posesión" son comunes desde los cambios legislativos de 2012.
Para las personas físicas, el Verbraucherinsolvenzverfahren (literalmente "procedimiento de insolvencia para consumidores individuales") permite la cancelación de todas las deudas después de tres años, si se cumplen ciertas condiciones.
En Hong Kong , la insolvencia se rige principalmente por la Ordenanza sobre Sociedades (Liquidación y Disposiciones Varias) (Cap. 32) y las Normas sobre Sociedades (Liquidación) (Cap. 32H).
En India , la quiebra y la insolvencia generalmente están reguladas por el Código de Insolvencia y Quiebra de 2016. La Junta de Insolvencia y Quiebra de India (IBBI) es el regulador que supervisa los procedimientos de insolvencia y entidades como las Agencias Profesionales de Insolvencia (IPA), los Profesionales de Insolvencia (IP) y las Empresas de Servicios de Información (IU) en India .
Los ciudadanos insolventes no pueden presentarse como candidatos a ningún cargo público ni participar en los exámenes oficiales. Tampoco pueden emigrar.
La administración fiscal, financiera y de quiebras del gobierno iraní se ocupa de las empresas. La primera ley de insolvencia se aprobó en 1935. Quienes alegan incapacidad están exentos temporalmente del pago de la deuda. [10] [11]
En Irlanda , la insolvencia se rige por la Ley de Sociedades de 2014 .
En Rusia, la legislación sobre insolvencia se rige por la Ley Federal Nº 127-FZ "Sobre Insolvencia (Quiebra)" y la Ley Federal Nº 40-FZ "Sobre Insolvencia (Quiebra) de Instituciones de Crédito".
En Sudáfrica , los propietarios de empresas que en algún momento hayan incurrido en insolvencia (es decir, que hayan tenido un balance de insolvencia) se vuelven personalmente responsables de las deudas de la empresa. La insolvencia comercial suele considerarse una práctica comercial normal en Sudáfrica, siempre que la empresa pueda cumplir con sus obligaciones de deuda cuando vencen.
Según el derecho suizo , la insolvencia o la ejecución hipotecaria pueden dar lugar al embargo y subasta de activos (generalmente en el caso de particulares) o a un procedimiento de quiebra (generalmente en el caso de entidades comerciales registradas).
La legislación turca sobre insolvencia está regulada por la Ley de Ejecución y Quiebra (Código n.º: 2004, Nombre original: İcra ve İflas Kanunu). El concepto principal de la legislación sobre insolvencia es muy similar a las leyes de insolvencia suizas y alemanas. Los métodos de ejecución son la realización de bienes pignorados, el embargo de activos y la quiebra.
En el Reino Unido , el término quiebra está reservado para las personas físicas. La insolvencia se define tanto en términos de flujo de caja como de balance en la Ley de Insolvencia del Reino Unido de 1986 , artículo 123, que dice en parte:
123.-(1) Una empresa se considera incapaz de pagar sus deudas ---
(a) si un acreedor (por cesión o de otro modo) a quien la empresa le debe una suma superior a £750 en ese momento ha notificado a la empresa, dejándola en el domicilio social de la empresa, una demanda escrita (en el formulario prescrito) requiriendo que la empresa pague la suma adeudada y la empresa durante 3 semanas después ha descuidado pagar la suma o asegurarla o compensarla a satisfacción razonable del acreedor,... (2) Una empresa también se considera incapaz de pagar sus deudas si se prueba a satisfacción del tribunal que el valor de los activos de la empresa es menor que el monto de sus pasivos, teniendo en cuenta sus pasivos contingentes y prospectivos...— Ley de Insolvencia de 1986 , Sección 123 (Parte IV, Capítulo VI), pág. 68.
Una empresa insolvente puede ser puesta en liquidación (a veces denominada liquidación). Los directores y accionistas pueden iniciar el proceso de liquidación sin la intervención del tribunal mediante una resolución de accionistas y el nombramiento de un practicante de insolvencia autorizado como liquidador. Sin embargo, la liquidación no será legalmente efectiva sin la convocatoria de una reunión de acreedores que tienen la oportunidad de nombrar un liquidador de su propia elección. Este proceso se conoce como liquidación voluntaria de acreedores (CVL), a diferencia de la liquidación voluntaria de miembros (MVL), que es para empresas solventes. Alternativamente, un acreedor puede solicitar al tribunal una orden de liquidación que, si se concede, colocará a la empresa en lo que se llama liquidación obligatoria o liquidación por el tribunal. El liquidador realiza los activos de la empresa y distribuye los fondos realizados a los acreedores de acuerdo con sus prioridades, después de la deducción de los costos. En el caso de la insolvencia de un comerciante individual , las opciones de insolvencia incluyen los acuerdos voluntarios individuales y la quiebra .
Puede ser un delito civil e incluso penal que los directores permitan que una empresa siga operando mientras está insolvente. Sin embargo, la Ley de Insolvencia de 1986 introdujo dos nuevos procedimientos de insolvencia cuyo objetivo es dar tiempo para el rescate de una empresa o, al menos, de su negocio. Se trata de la administración y el acuerdo voluntario de la empresa :
Un tipo particular de administración que se está volviendo más común es la llamada administración pre-pack (más información en administración (ley) ). En este proceso, inmediatamente después del nombramiento, el administrador completa una venta preestablecida del negocio de la empresa, a menudo a sus directores o propietarios. El proceso puede verse como controvertido porque los acreedores no tienen la oportunidad de votar en contra de la venta. La lógica detrás del mecanismo es que la venta rápida del negocio puede ser necesaria o beneficiosa para permitir que se logre un mejor precio. Si la venta se retrasa, los acreedores finalmente perderían porque el precio obtenible por los activos se reduciría.
Además de los procedimientos de insolvencia corporativa mencionados anteriormente, un acreedor que tenga garantías sobre un activo de la empresa puede tener la facultad de designar a un administrador concursal como síndico administrativo o, en Escocia , administrador judicial. El proceso, conocido más tarde como administración judicial administrativa o, en Escocia, sindicatura, existe desde hace muchos años y a menudo ha dado como resultado un rescate exitoso del negocio de una empresa mediante una venta, pero no de la empresa en sí. Desde la introducción del procedimiento de insolvencia colectiva de administración en 1986, los legisladores han decidido fijar un plazo de caducidad para la administración judicial administrativa o, en Escocia, el procedimiento de sindicatura y ya no es posible designar un síndico administrativo o, en Escocia, administrador judicial en virtud de una garantía creada después del 15 de septiembre de 2003.
En algunos casos, la masa de la quiebra la gestiona un síndico oficial, designado por el tribunal. En algunos casos, el expediente se transfiere a la RTLU (Unidad de liquidación de síndicos regionales de OR), que evaluará sus activos e ingresos para ver si puede contribuir a pagar los costos de la quiebra o incluso cancelar parte de sus deudas.
Según el Código Comercial Uniforme , se considera que una persona es insolvente cuando ha dejado de pagar sus deudas en el curso normal de sus negocios , o no puede pagar sus deudas a su vencimiento, o es insolvente en el sentido del Código de Quiebras . Esto es importante porque ciertos derechos en virtud del código pueden invocarse contra una parte insolvente que de otra manera no estarían disponibles.
Estados Unidos ha establecido regímenes de insolvencia [ cita requerida ] cuyo objetivo es proteger a la persona o empresa insolvente de los acreedores y equilibrar sus respectivos intereses. Por ejemplo, véase el Capítulo 11, Título 11, Código de los Estados Unidos . Sin embargo, algunos tribunales estatales han comenzado a encontrar responsables a los funcionarios y directores corporativos individuales de llevar a una empresa a una bancarrota más profunda, según la teoría legal de "insolvencia cada vez más profunda". [12]
A la hora de determinar si un regalo o un pago a un acreedor constituye una preferencia ilegal, la fecha de la insolvencia, en lugar de la fecha de la quiebra declarada legalmente, será generalmente la consideración principal.
