Barings Bank era un banco mercantil británico con sede en Londres y uno de los bancos comerciales más antiguos de Inglaterra después del Berenberg Bank , estrecho colaborador de Barings y representante alemán. Fue fundada en 1762 por Francis Baring , un miembro nacido en Gran Bretaña de la familia de comerciantes y banqueros germano-británicos Baring . [1]
El banco colapsó en 1995 después de sufrir pérdidas de £827 millones (£1,7 mil millones en 2021) [2] resultantes de inversiones fraudulentas, principalmente en contratos de futuros , realizadas por su empleado Nick Leeson , [3] que trabajaba en su oficina en Singapur .
Barings Bank fue fundado en 1762 como John and Francis Baring Company por Sir Francis Baring, primer baronet , con su hermano mayor John Baring como socio mayoritariamente silencioso. [4] Eran hijos de John (né Johann) Baring , comerciante de lana de Exeter , nacido en Bremen , Alemania . La empresa inició sus actividades en oficinas de Cheapside en Londres y, al cabo de unos años, se trasladó a unas instalaciones más grandes en Mincing Lane . [5] Barings se diversificó gradualmente de la lana hacia muchos otros productos básicos, brindando servicios financieros para el rápido crecimiento del comercio internacional, incluido el lucrativo comercio de esclavos que enriqueció considerablemente a la familia y el negocio y permitió una expansión significativa de las actividades y el prestigio del banco. [6]
El éxito de Baring's estuvo muy influenciado por el establecimiento de una red de casas correspondientes. Una de las conexiones más valiosas fue Hope & Co. , el banco comercial más poderoso de Ámsterdam , en ese momento el principal centro financiero de Europa. [7] Hope & Co jugó un papel importante en las finanzas de la Compañía Holandesa de las Indias Orientales (VOC) y durante la Guerra de los Siete Años (1756-1763) Thomas Hope y su hermano Adria se beneficiaron de la posición neutral de los Países Bajos. [8]
En 1774, Barings inició sus actividades comerciales en América del Norte. [9] En 1790, Barings había ampliado enormemente sus recursos, tanto a través de los esfuerzos de Francis en Londres como por asociación con Hope & Co. En 1793, el aumento del negocio requirió un traslado a locales más grandes en Devonshire Square. [10] En 1796, el banco ayudó a financiar la compra de aproximadamente 1 millón de acres (4000 km 2 ) de tierra remota que pasó a formar parte del estado estadounidense de Maine . [9]
En 1800, John se jubiló y la empresa se reorganizó como Francis Baring and Co.. Los nuevos socios de Francis fueron su hijo mayor, Thomas (que más tarde sería Sir Thomas Baring, segundo baronet ) y su yerno, Charles Wall. Luego, en 1802, se pidió a Barings and Hope & Co. que facilitaran la mayor compra de tierras de la historia: la Compra de Luisiana , que duplicó el tamaño de los Estados Unidos. [9] [11] Se considera "uno de los oficios históricamente más importantes de todos los tiempos". [9] Esto se logró a pesar de que Gran Bretaña estaba en guerra con Francia y la venta ayudó a financiar el esfuerzo bélico de Napoleón . Técnicamente, Estados Unidos compró Luisiana a Barings y Hope, no a Napoleón. [12] Baring estaba dispuesto a ayudar a Napoleón a corto plazo porque él y los políticos británicos que lo respaldaban predijeron que la expansión estadounidense en Luisiana aseguraría las ganancias de Barings en Gran Bretaña. [13] Después de un pago inicial de 3 millones de dólares en oro, el resto de la compra se realizó en bonos estadounidenses, que Napoleón vendió a Barings a través de Hope & Co. de Amsterdam [14] a un precio de 87,50 dólares por cada 100 dólares de valor nominal (un descuento de un octavo). El segundo hijo de Francisco, Alexander Baring, primer barón Ashburton , que trabajaba para Hope & Co., hizo los arreglos en París con François Barbé-Marbois , director del Tesoro Público. Luego, Alejandro navegó a los Estados Unidos y regresó para recoger los bonos y entregarlos a Francia. [15]
En 1803, Francis comenzó a retirarse de la gestión activa, incorporando a los hermanos menores de Thomas, Alexander y Henry, para que se convirtieran en socios en 1804. La nueva sociedad se llamó Baring Brothers & Co., que permaneció hasta 1890. La descendencia de estos tres hermanos se convirtió en la generaciones futuras de liderazgo de Barings. En 1806, la empresa se trasladó al número 8 de Bishopsgate , donde permaneció durante el resto de su vida útil. El edificio sufrió varias ampliaciones y remodelaciones, [5] y finalmente fue reemplazado por un nuevo edificio de gran altura en 1981. [10]
Barings ayudó a financiar al gobierno de los Estados Unidos durante la Guerra de 1812 . [16] En 1818, Barings era llamada "la sexta gran potencia europea", después de Inglaterra, Francia, Prusia, Austria y Rusia. [9] Una caída en los negocios y un liderazgo deficiente en la década de 1820 hicieron que Barings cediera su dominio en la City de Londres a la firma rival de NM Rothschild & Sons . Barings siguió siendo una empresa poderosa, sin embargo, y en la década de 1830 el liderazgo del nuevo socio estadounidense Joshua Bates , junto con Thomas Baring (1799-1873) , hijo de Sir Thomas Baring, segundo baronet , inició un cambio. Bates abogó por un cambio en los esfuerzos de Barings de Europa a América, creyendo que Occidente tenía mayores oportunidades. En 1832, se estableció una oficina de Barings en Liverpool específicamente para aprovechar las nuevas oportunidades de América del Norte. En 1843, Barings se convirtió en agente exclusivo del gobierno de Estados Unidos. [17]
Barings fue designado por Sir Robert Peel para suministrar "maíz indio" ( maíz ) a Irlanda para aliviar la hambruna entre noviembre de 1845 y julio de 1846, después de que fracasara la cosecha de papa básica. La empresa se negó a actuar después de 1846, cuando el gobierno le ordenó restringir sus compras dentro de Gran Bretaña. Baring Brothers declaró que rechazaría futuros encargos para aliviar el hambre, con la culpa que esto fácilmente podría acarrear. Su posición como principal comprador de maíz indio fue asumida por Erichson, un factor de maíz de Fenchurch St, Londres. [18]
En 1851, Baring y Bates incorporaron a otro estadounidense, Russell Sturgis (1805-1887) , como socio. A pesar de la vergüenza que causó a sus socios sus simpatías por el Sur en la Guerra Civil estadounidense , Sturgis demostró ser un banquero capaz. Baring no negociaba con bonos estadounidenses, pero sí ayudó a financiar las compras estadounidenses de armamento. [19] Después de la muerte de Bates en 1864, Sturgis asumió gradualmente un papel de liderazgo. En las décadas de 1850 y 1860, el negocio del crédito comercial proporcionó a la empresa su ingreso básico. El sobrino de Thomas Baring, Edward, hijo de Henry Baring , se convirtió en socio en 1856. En la década de 1870, bajo el liderazgo emergente de "Ned" Baring, más tarde Edward Baring, primer barón de Revelstoke , Barings estaba cada vez más involucrado en valores internacionales, especialmente de los Estados Unidos. Estados Unidos, Canadá y Argentina. Barings se aventuró con cautela y éxito en el boom ferroviario norteamericano tras la Guerra Civil. Una nueva ciudad ferroviaria pasó a llamarse Revelstoke, Columbia Británica , en honor al socio principal del banco que permitió la finalización del Ferrocarril Canadá-Pacífico . Barings también ayudó a financiar los principales ferrocarriles, incluidos Atchison, Topeka y Santa Fe . [9]
"Ned Baring" tuvo una hija, Margaret Baring , que era bisabuela de Diana, princesa de Gales . [20]
En 1886, el banco ayudó a negociar la cotización de la cervecería Guinness . [21]
A finales de la década de 1880, esfuerzos audaces de suscripción metieron a la empresa en serios problemas debido a la sobreexposición a la deuda argentina y uruguaya. En 1890, el presidente argentino Miguel Juárez Celman se vio obligado a dimitir tras la Revolución del Parque , y el país estuvo a punto de incumplir el pago de su deuda. Esta crisis finalmente expuso la vulnerabilidad de Barings, que carecía de reservas suficientes para respaldar los bonos argentinos. Gracias a las habilidades organizativas del gobernador del Banco de Inglaterra, William Lidderdale , se formó un consorcio de bancos, encabezado por el ex gobernador Henry Hucks Gibbs y su empresa familiar Antony Gibbs & Sons , para rescatar a Barings y apoyar una reestructuración bancaria. La agitación resultante en los mercados financieros se conoció como el Pánico de 1890 . [22] [23]
El rescate evitó lo que podría haber sido un colapso financiero mundial, pero Barings nunca recuperó su posición dominante. Se formó una sociedad de responsabilidad limitada —Baring Brothers & Co., Ltd.— a la que se transfirió el negocio viable de la antigua sociedad. Los bienes de la antigua casa y de varios socios fueron absorbidos y liquidados para reembolsar al consorcio de rescate, con garantías proporcionadas por el Banco de Inglaterra. Lord Revelstoke y otros perdieron sus sociedades junto con sus fortunas personales, que se comprometieron a apoyar al banco. Pasaron casi 10 años antes de que se pagaran las deudas. Revelstoke no vivió para ver esto logrado y murió en 1897. [4]
Barings no volvió a emitir en escala sustancial hasta 1900, concentrándose en valores en Estados Unidos y Argentina. Operó bajo el liderazgo del hijo de Eduardo, John Baring, segundo barón de Revelstoke , en los primeros años del siglo XX. La moderación de la empresa durante este período le costó su preeminencia en el mundo de las finanzas, pero luego dio sus frutos cuando su negativa a arriesgarse a financiar la recuperación de Alemania de la Primera Guerra Mundial le ahorró algunas de las pérdidas más dolorosas sufridas por otros bancos británicos. al inicio de la Gran Depresión . [4]
Durante la Segunda Guerra Mundial, el gobierno británico utilizó a Barings para liquidar activos en Estados Unidos y otros lugares para ayudar a financiar el esfuerzo bélico. Después de la guerra, Barings fue superada en tamaño e influencia por otras casas bancarias, pero siguió siendo un actor importante en el mercado hasta 1995. [24]
El banco decidió entrar en el mercado de valores del Reino Unido comprando a Henderson Crosthwaite, un corredor de bolsa, en mayo de 1984 y a Wilson & Watford, un corredor de bolsa, en noviembre de 1985. [25]
Barings cayó en 1995 por una pérdida comercial masiva causada por operaciones fraudulentas por parte de su principal operador de derivados en Singapur desde 1992, Nick Leeson . Se suponía que Leeson estaba arbitrando , buscando sacar provecho de las diferencias en los precios de los contratos de futuros Nikkei 225 que cotizan en la Bolsa de Valores de Osaka en Japón y en la Bolsa Monetaria Internacional de Singapur (SIMEX). Sin embargo, en lugar de comprar en nombre de clientes en un mercado y vender inmediatamente en otro mercado para obtener una pequeña ganancia, utilizando la estrategia aprobada por sus superiores, Leeson comenzó a realizar este tipo de operaciones utilizando el propio dinero del banco, apostando por la dirección futura de los japoneses. mercados. [26]
Según Eddie George , Gobernador del Banco de Inglaterra , Leeson empezó a hacer esto a finales de enero de 1992. Debido a una serie de acontecimientos internos y externos, sus pérdidas no cubiertas aumentaron rápidamente. [27]
Leeson fue director general de operaciones de Barings en SIMEX. Barings eludió las salvaguardias normales de contabilidad, control interno y auditoría al nombrar a Leeson jefe de operaciones de liquidación de SIMEX, encargado de garantizar una contabilidad precisa de la unidad. Estos puestos normalmente habrían sido ocupados por empleados diferentes. Con autoridad para liquidar sus propias transacciones, Leeson pudo operar sin supervisión de Londres, un acuerdo que le facilitó ocultar sus pérdidas. [28] Después del colapso, varios observadores atribuyeron gran parte de la culpa a las deficientes prácticas de control interno y gestión de riesgos del propio banco. Varias personas habían expresado su preocupación por las actividades de Leeson, pero fueron ignoradas. [29]
Debido a la ausencia de supervisión, Leeson pudo hacer apuestas aparentemente pequeñas en el mercado de arbitraje de futuros de Barings Futures Singapore y cubrir sus déficits reportando pérdidas como ganancias a Barings en Londres. Específicamente, Leeson alteró la cuenta de error de la sucursal, posteriormente conocida por su número de cuenta 88888 como la "cuenta cinco ochos", para evitar que la oficina de Londres recibiera los informes diarios estándar sobre operaciones, precios y estado. Leeson afirmó que las pérdidas comenzaron cuando uno de sus colegas compró 20 contratos cuando debería haberlos vendido, lo que le costó a Barings 20.000 libras esterlinas. [30] [31]
En diciembre de 1994, Leeson le había costado a Barings 200 millones de libras esterlinas. Informó a las autoridades fiscales británicas una ganancia de 102 millones de libras esterlinas. Si la empresa hubiera descubierto sus verdaderos negocios financieros en ese momento, se podría haber evitado el colapso, ya que Barings todavía tenía 350 millones de libras de capital. [32]
Utilizando la cuenta oculta de cinco ochos, Leeson comenzó a negociar agresivamente con futuros y opciones en SIMEX. Sus decisiones habitualmente resultaban en pérdidas de sumas sustanciales y utilizaba el dinero confiado al banco por las filiales para utilizarlo en sus propias cuentas. Falsificó registros comerciales en los sistemas informáticos del banco y utilizó dinero destinado a pagos de margen en otras operaciones. Como resultado, parecía estar obteniendo beneficios sustanciales. Sin embargo, su suerte se acabó cuando el terremoto de Kobe trastornó los mercados financieros asiáticos y, con ellos, las inversiones de Leeson. Leeson apostó por una rápida recuperación del Nikkei, que no llegó a materializarse. [33]
El 23 de febrero de 1995, Leeson salió de Singapur para volar a Kuala Lumpur . Los auditores del Barings Bank descubrieron el fraude cuando el presidente de Barings, Peter Baring, recibió una nota de confesión de Leeson. Las actividades de Leeson habían generado pérdidas por un total de £827 millones (1.300 millones de dólares), el doble del capital comercial disponible del banco. El colapso costó otros 100 millones de libras esterlinas. [32] El Banco de Inglaterra intentó un rescate fallido el fin de semana, [34] y los empleados de todo el mundo no recibieron sus bonificaciones. Barings fue declarada insolvente el 26 de febrero de 1995 y los administradores comenzaron a gestionar las finanzas del Grupo Barings y sus filiales. [35] El mismo día, la Junta de Supervisión Bancaria del Banco de Inglaterra inició una investigación dirigida por el Ministro de Hacienda de Gran Bretaña; su informe fue publicado el 18 de julio de 1995. [35] Leeson fue capturado después de pasar 272 días huyendo y sentenciado a seis años y seis meses de prisión, que cumplió en la prisión de Changi de Singapur por sus malas acciones. [36]
El banco holandés ING compró Barings Bank en 1995 por la suma nominal de 1 libra esterlina [33] y se hizo cargo de todos los pasivos de Barings, formando la filial ING Barings. En 2001, ING vendió las operaciones con sede en Estados Unidos a ABN Amro por 275 millones de dólares e incorporó el resto de ING Barings a su división bancaria europea. [37] Esto dejó sólo la división de gestión de activos, Baring Asset Management . En marzo de 2005, ING dividió y vendió BAM a MassMutual , que adquirió las actividades de gestión de inversiones de BAM y los derechos de uso del nombre Baring Asset Management, y a Northern Trust , que adquirió el Grupo de Servicios Financieros de BAM. [38] [39] Barings Bank ya no tiene una existencia corporativa separada, aunque el nombre de Barings todavía sigue vivo como la subsidiaria de MassMutual, Baring Asset Management. [40] En marzo de 2016, se anunció una fusión con otras subsidiarias de gestión de activos de MassMutual, creando una nueva "Barings" con sede en Charlotte, Carolina del Norte. [41] Baring Private Equity International fue adquirida por sus respectivos equipos de gestión, que hoy incluyen a Baring Vostok Capital Partners en Rusia, GP Investments en Brasil, Baring Private Equity Asia [42] y Baring Private Equity Partners India. [43]
La Fundación Baring se creó en 1969 como una fundación benéfica que sobrevivió al colapso del Barings Bank y en 2019 celebró su 50 aniversario. En 2019, la fundación había proporcionado 120 millones de libras esterlinas en subvenciones. [44]
El 5 de abril de 2007, el periódico The Guardian informó que KPMG , los liquidadores de Barings, habían vendido una chaqueta comercial que se pensaba había usado Nick Leeson mientras operaba en SIMEX en Singapur. La chaqueta se puso a la venta en eBay pero no logró alcanzar su precio de reserva a pesar de una oferta más alta de £16,100. Posteriormente se vendió por 21.000 libras esterlinas. [45] En octubre de 2007, una chaqueta similar utilizada por el equipo de Leeson pero que no se cree que haya sido usada por el propio Leeson se vendió en una subasta por £ 4.000. [46]
La película de 1999 Rogue Trader es un relato ficticio de la caída del banco basado en la autobiografía de Leeson Rogue Trader: Cómo derribé el Barings Bank y sacudí el mundo financiero . [47]
En la novela histórica Stone's Fall (2009) de Iain Pears , Barings y su papel en el pánico de 1890 juegan un papel importante en la estructura de la historia. [48]
En la novela La vuelta al mundo en ochenta días (1872) de Julio Verne , la apuesta de Phileas Fogg está garantizada por un cheque de 20.000 libras librado en el banco Barings:
Como hoy es miércoles 2 de octubre, debo llegar a Londres, en esta misma sala del Reform Club, el sábado 21 de diciembre, a las nueve menos cuarto de la noche; De lo contrario, las veinte mil libras, ahora depositadas a mi nombre en Barings, les pertenecerán a ustedes, de hecho y por derecho, caballeros. Aquí hay un cheque por el monto. [49]
Tenía contactos en el banco británico Baring & Co., que acordó, junto con varios otros bancos,
