También se practican, a pequeña escala, la pesca y la ganadería de ovejas.

El nombre del pueblo tiene dos raíces: viður, que en feroés significa "madera", y eiði, con significado de "istmo".

Comparte etimología con Viðoy, cuyo nombre significa "isla de la madera".

A ella pertenece la casa parroquial Ónagerði, un inmueble de importancia histórica significativamente más antiguo que la iglesia.

Mirando hacia el oeste, desde Viðareiði se alcanzan a ver los elevados picos de las islas Borðoy y Kunoy.

Más al sur, también dentro del término municipal de Viðareiði se encuentra la montaña Mýrnafjall.