Entre los fundadores se encuentran Ricardo Camacho G., Jorge Plata Saray, Patricia Jaramillo, Germán Moure, Héctor Bayona, Livia Ester Jiménez, entre otros.

El diseño de la obra es muy particular por las condiciones del terreno, y fue realizado por el arquitecto Jorge Gaitan Cortes y por el ingeniero Guillermo González Zuleta, quienes además disenaron el famoso ladrillo sombrero que le da al teatro una acustuca formidable.

En 1988 fundaron el Festival Internacional de Jazz, que sigue vigente y se hace anualmente, y en el que han participado músicos y agrupaciones como Chick Corea, Gal Costa, Toquinho, Medeski, Martin & Wood, Paquito D´Rivera, Jerry González, Roy Hargrove, Rubén González, Regina Carter, entre otros.

El Teatro Libre se caracteriza por ser un grupo que monta obras del repertorio mundial y de autores clásicos como William Shakespeare, Esquilo, Ramón del Valle-Inclán, Tirso de Molina, Molière, Luigi Pirandello, August Strindberg o Friedrich Dürrenmatt, clásicos contemporáneos como Harold Pinter, Edward Albee, John Millington Synge, Athol Fugard o Milan Kundera, y autores contemporáneos como Jon Fosse y Franz Xaver Kroetz.

También ha montado obras de varios autores colombianos, como Jairo Aníbal Niño, Sebastián Ospina, Esteban Navajas, Jorge Plata Saray, Eduardo Camacho, Gabriel García Márquez y Piedad Bonnett.