Se compone de un embalse principal (El Nihuil), un embalse compensados (Valle Grande) y dos presas intermedias (Aisol y Tierras Blancas) Es el embalse más grandes del sistema y la presa de cabecera del sistema.
[1] El desnivel generado se aprovecha en la central hidroeléctrica Nihuil I "Ing.
Consiste de la presa Aisol desde la que se alimenta, mediante un túnel, la central hidroeléctrica Nihuil 2.
[2] Consiste en la central hidroeléctrica Nihuil 3 y su obra de toma, la presa Tierras Blancas, a la que se conecta mediante un túnel.
[2] Se compone del embalse Valle Grande y la central hidroeléctrica Nihuil 4.