El parque está situado entre los barrios de Park Slope, Prospect Lefferts Gardens, Ditmas Park y Windsor Terrace, además de Flatbush Avenue, Grand Army Plaza y el Jardín Botánico de Brooklyn.
Prospect Park es administrado y operado por el Prospect Park Alliance y el Departamento de Parques y Recreación de la Ciudad de Nueva York.
El parque fue creado por los arquitectos Frederick Law Olmsted y Calvert Vaux.
La creación del parque les fue confiada a finales de los años 1850, después de que dejaran el taller de Central Park.
Los dos arquitectos tenían preferencia por este parque.