El Portal de Paños estuvo en la Plaza Mayor de Madrid, en el lado opuesto a la Casa de la Panadería, entre el arco de la calle de Toledo y la escalera de piedra que daba a los Cuchilleros.
[1] Fue espacio habitual frente al que se celebraban las ejecuciones con garrote vil.
En 1790 fue el foco del que partió un gran incendio que afectó a gran parte de los edificios de la plaza y aledaños, destruyendo un tercio de su perímetro.
[2][3][4] El 16 de agosto de 1790 tuvo lugar un incendio en la Plaza Mayor de Madrid, narrado en estos términos en el Memorial literario instructivo y curioso de la Corte de Madrid:[5] Mesonero Romanos resume la tragedia con esta evaluación de daños: «Todo el lienzo que unía a Oriente y parte del arco de Toledo desaparecieron completamente, y y las desgracias y las pérdidas fueron imposibles de calcular».
[6] El mismo Mesonero anota a continuación que tales desgracias trajeron las magníficas reformas de la reconstrucción emprendida por Juan de Villanueva, y que no concluirían hasta 1853.