La plaza marca el centro de la ciudad, tanto en sentido geográfico como por su importancia artística, cultural y social.
Aunque la plaza se creó originalmente en el siglo XIV y se ha desarrollado gradualmente desde entonces (junto con el Duomo, que tardó seis centurias en construirse), su proyecto global y su forma actual se debe en gran parte al arquitecto Giuseppe Mengoni, y data de la segunda mitad del siglo XIX.
La plaza se llamó en honor al arengario (también conocido como "broletto"), es decir, la sede del gobierno local.
Un tanto absurdamente, la basílica se reconstruyó parcialmente en los años siguientes, para ser demolida de nuevo a mediados del siglo XVI.
La reestructuración se encargó al arquitecto Giuseppe Mengoni, y las obras comenzaron en 1865.
En 1896, se inauguró la estatua del Rey Victor Emmanuel II en el centro de la plaza.