Freyd es mejor conocido por su teorema del funtor adjunto y autor del libro fundamental Categorías abelianas: introducción a la teoría de los functores de 1964.

[3]​ Freyd y su esposa Pamela Freyd fundaron la Fundación del Síndrome de la Falsa Memoria en 1992,[4]​[5]​poco después de que fuera acusado en una discusión familiar de abuso sexual infantil por parte de su hija adulta Jennifer Freyd.

[4]​[6]​ Peter y Pamela Freyd negaron las acusaciones.

[7]​ Tres años después de su fundación, se decía que contaba con más de 7.500 miembros.

[9]​Al menos la mitad de los miembros han fallecido.