Su población alcanza las 321 personas y su capital es el pueblo homónimo de Ollagüe.

Integra junto con las comunas de Calama, María Elena, San Pedro de Atacama y Tocopilla el distrito electoral N.º 3 y pertenece a la 2.ª circunscripción senatorial.

La comuna de Ollagüe proviene del aimara ulla-wi, que significa 'lugar donde se mira' o 'mirador'.

Así mismo, este territorio pudo ser transitado por las primeras caravanas de llamas que transportaban productos hacia la cuenca del Loa y San Pedro de Atacama o por aquellas que venían desde dichos lugares hacia la meseta altoandina (Núñez y Dillehay 1978).

[8]​ Esto conlleva a que se expresen dos estaciones climáticas durante el año, el invierno chileno y las lluvias convectivas estivales denominado también "invierno altiplánico", con una fuerte oscilación térmica caracterizada por temperaturas que se mueven entre -23 °C y 25 °C, y con vientos que alcanzan, en promedio, los 60 km/h.

El mayor porcentaje de la población (65,1%) se concentra en Ollagüe, el resto se distribuye en las localidades de la comuna como Cebollar, Ascotán, Amincha, El Inca, Coska, Puquios y Chela.

La comuna de Ollagüe se divide en los siguientes distritos: Desde el año 2021 su alcalde es Humberto José Flores Gonzales, independiente, quien es asesorado durante el período 2021-2024 por los concejales[17]​: Ollagüe pertenece al distrito electoral n.º 3 y a la 2.ª circunscripción senatorial (Antofagasta).

A su vez, es representada en el Senado por los senadores Pedro Araya, independiente cercano al PPD y Alejandro Guillier, independiente cercano al Partido Radical.