Kermit the Frog interpreta al capitán Abraham Smollett, el oso Fozzie encarna a Squire Trelawney, Sam, el Águila americana actúa como el Sr. Samuel Arrow y la Señorita Peggy como Benjamina Gunn.

Jim Hawkins (Kevin Bishop), junto a sus amigos Gonzo y Rizzo, trabajan en la posada donde se hospeda el viejo Bones.

Los tres amigos llevan el mapa con el señor Trelawney (Fozzie el oso), para que les financie una expedición hacia la isla donde se encuentra el tesoro.

Al poco rato, arriba a la nave el capitán Abraham Smollet (Kermit the Frog), y comienza el viaje hacia la isla del tesoro.

Al principio Jim se niega, pero finalmente accede y el mapa es guardado con llave en el escritorio del capitán.

Durante el trayecto, Silver persuade al señor Arrow para que inspeccione la calidad de los botes salvavidas.

El cocinero le pide su sombrero y sus llaves con la excusa de cuidarlos mientras este prueba los remos.

Arrow se aleja demasiado del barco y su sombrero en la cubierta hace pensar que murió al caer por la borda.

Después de eso, Jim se reúne con Gonzo y Rizzo en la bodega, y se esconden en un barril de manzanas cuando escuchan a los tres tripulantes renegados hablando con Silver, donde este revela que tiene el mapa para apoderarse del tesoro.

Mientras tanto, los piratas llegan a la ubicación del tesoro, pero al abrir los cofres descubren que están vacíos.

En el camino se topan con el señor Arrow, quien finalmente comprobó la buena calidad de los botes salvavidas.

Todos los piratas son encerrados en el calabozo, pero Silver aún tenía las llaves y esperó el momento para escapar.

El capitán Smollett felicita a Jim por su actuar, cuando el señor Arrow le informa que uno de los botes salvavidas no era seguro para su uso.