Margaret fue descubierta por Howard Hawks cuando todavía estudiaba en el college, creyendo el director que era la más prometedora de sus jóvenes actrices.

En 1947 ella se casó con William F. Pattison, un piloto de líneas aéreas.

Posteriormente Hawks le dio el papel de Nikki Nickolson en The Thing from Another World (1951), película que pasó a ser un clásico, gracias en parte a la actuación de Sheridan.

La carrera de Sheridan fue sufrida, y nunca consiguió la fama que Hawks había esperado.

La maternidad y unos pocos años de madurez le habían producido un cambio evidente, y Hawks habría dicho de ella que "no es la misma chica" que él había descubierto.