De 2005 a 2006 fue Economista Jefe para América Latina y Países Emergentes del BBVA.

Carranza fue felicitado por Lourdes Flores, lideresa de Unidad Nacional, quien calificó su nombramiento como "extraordinario".

Reformuló el presupuesto público del Perú, frenando crecimiento del gasto corriente (sueldos y salarios) e incrementando de forma sustancial la inversión pública (50% en el 2007).

Durante su gestión, el Perú consiguió reiterados años consecutivos de crecimientos sumamente altos y con baja inflación.

En el 2007, según lo anunciado por el Ministerio de Economía y Finanzas, así como por diversos analistas, el Perú creció un 8.3%, con una inflación del 3.9% y en el 2008 Perú creció un 9.8%, con una inflación de un 4.5%.

Según diversos estudios del Banco Central de Reserva del Perú, el FMI y el Banco Mundial, las reformas y medidas implementadas por Carranza durante sus dos gestiones permitirían a Perú mantener una década de alto crecimiento, sustentado en sólidos fundamentos productivos.