Su símbolo es una torre petrolera y debe su nombre a estar situada frente al Instituto Mexicano del Petróleo.
Esta estación sirve de correspondencia entre las líneas 5 y 6, cuya característica principal es que ambas estaciones están muy separadas entre sí, por lo cual su transbordo es muy largo; la estación de línea 5 está sobre el Eje Central Lázaro Cárdenas (Avenida de los Cien Metros), mientras que la de línea 6 se ubica sobre la calle de Poniente 134, a unos 200 metros del encuentro de estas dos vialidades.
Esta estación funcionó como terminal de la línea 6 desde su inauguración en diciembre de 1983, comprendiendo el tramo El Rosario-Instituto del Petróleo, hasta que en julio de 1986 fue ampliada a Martín Carrera.
En 2014, Instituto del Petróleo se convirtió en la novena estación con menor afluencia en la red, al registrar sólo 15,822 pasajeros en promedio en día laborable, contabilizados en la Línea 6 y 24,664 usuarios en la Línea 5.
[2][3] Y así se ha visto la afluencia de la estación (por línea) en los últimos 10 años: Existen conexiones con las estaciones y paradas de diversos sistemas de transporte: