Su nombre completo era Hugo August Thimig, y nació en Dresde, Alemania, siendo su padre un fabricante de guantes.
Tras jubilarse en el año 1924, con 70 años de edad se trasladó al Theater in der Josefstadt, dirigido por su yerno, Max Reinhardt, donde actuó hasta el año 1933, retirándose definitivamente con ochenta años de edad.
La familia siempre trabajó a caballo entre el Burgtheater o el Theater in der Josefstadt.
El actor estuvo casado con Franziska (Fanny) Hummel (1867–1944), con la cual tuvo tres hijos, Hermann, Friedrich y Hans, y una hija, Helene, todos los cuales fueron actores, excepto Fritz, que fue granjero.
Hugo Thimig se suicidó en el año 1944 en Viena tomando barbital, dos días después de la muerte de su esposa, Fanny, sin la cual no quería vivir.