Fue elegido por la turba como emperador durante los disturbios de Nika en Constantinopla contra Justiniano I y ejecutado poco después.
Cuando quedó claro que la multitud quería un nuevo emperador, Probo huyó de la ciudad e Hipacio y Pompeyo se refugiaron en el Palacio Imperial, junto con Justiniano y el resto del Senado bizantino.
No querían rebelarse contra Justiniano, por temor a tener muy poco apoyo popular.
Sin embargo, los disturbios pronto fueron sofocados con éxito (aunque sangrientamente) por la Guardia Imperial, e Hipacio fue capturado por los hombres de Justiniano.
Se informa que Justiniano quiso perdonar la vida a Hipacio, pero su esposa Teodora lo convenció de que se aplicara el castigo y el usurpador involuntario fue ejecutado poco después.