Antes de asumir el gobierno, estudió durante varios años en Érfurt, Jena, Leuven y Padua.

De 1563 a 1565, sirvió en el Ejército danés; en 1566 luchó contra los turcos.

Más tarde recibió también el distrito de Schernberg.

Su parte del condado fue nombrada Schwarzburgo-Frankenhausen, según su residencia.

Después de que Guillermo I y su hermano mayor Gunter XLI murieran ambos sin hijos, los dos hermanos restantes, Juan Gunter I y Alberto VII se dividieron sus posesiones.