En aquella época este fenómeno fue denominado la Gran Depresión, y así se lo conoció hasta que ocurrió la Gran Depresión durante la década de 1930.
Aunque fue un período de deflación generalizada y bajo crecimiento que comenzó en 1873 (finalizando hacia 1896), no tuvo las características brutales de "regresión económica y quiebras espectaculares" que se observaron durante la Gran Depresión.
[1] Fue especialmente evidente en Europa Occidental y América del Norte, en parte porque existen registros de información y datos confiables de este período para estas regiones del mundo.
A menudo se considera que el Reino Unido fue el país golpeado con mayor intensidad; durante este período perdió su posición de liderazgo en varios campos industriales frente a las economías de Europa Continental.
[2] Mientras tuvo lugar, la opinión generalizada fue que la economía del Reino Unido había estado en depresión continua desde 1873 hasta 1896 y algunos textos se refieren a este período como la Gran Depresión de 1873–96.