Dada la ubicación de la ciudad entre los lagos Puyehue por el norte y Rupanco por el sur, la localidad toma su nombre de su ubicación entre estos dos lagos.

Sobre el espacio que ocupa la actual ciudad se ubicaba en 1930 el Fundo Entre Lagos, terreno rural con una extensión cercana a las 10 000 hectáreas (ha.)

para la creación de un pueblo, en los márgenes del Lago Puyehue, que fomentara la conectividad lacustre entre el circuito precordillerano y ribereño, y por el carácter estratégico del emplazamiento, también con los centros poblados mayores, especialmente con la ciudad de Osorno.

En el año 1938 la fundación del poblado se convirtió en una realidad, de esta manera don Sigisfredo, y su esposa, doña Delia, dieron inicio al proceso de su poblamiento ubicando y localizando a familias que buscaban iniciar su vida en medio de la precordillera andina.

Junto a la instalación del poblado, se desarrollaron las primeras actividades productivas e industriales, donde la extracción de madera cumplió un rol relevante en el desarrollo y consolidación de la ciudad.