Entre los años 1880 y 1900 se construyó infraestructura con el fin de proveer diversos servicios a las caravanas que utilizaban esta ruta.

Hoy es el principal centro turístico de la ribera oriental del lago Llanquihue, manteniendo las características que originaron su fundación.

Como su nombre lo indica, corresponde a una entrada de agua circular en la ribera oriental del lago.

Es un valle de origen glaciar que se encuentra flanqueado por dos imponentes accidentes geográficos: al oriente el volcán Osorno y al sur el Calbuco, en cuyas laderas se desarrollan actividades turísticas y de pequeña agricultura.

Desde este último nacen los dos principales ríos del sector: el Blanco y el Tepú, también llamado «de la nutria» o «la poza».