Su padre José Reyes Carvajal (1940-1981) quien en su época fuera un importante dirigente político del Movimiento de Izquierda Revolucionaria (MIR).
En 1971, su padre fue exiliado a Venezuela por el primer gobierno el presidente Hugo Banzer Suárez (1971-1978).
Con la caída de la dictadura, José Reyes Carvajal decidió retornar a Bolivia.
Elizabeth ingresó a la política e intentó seguir los pasos de su fallecido padre dentro del Movimiento de Izquierda Revolucionaria (MIR), pero al ver que este partido político estaba casi desaparecido para el año 2005, entonces decidió aliarse con el empresario y político paceño Samuel Doria Medina para fundar un nuevo partido denominado Unidad Nacional.
Salió en tercer lugar, logrando obtener el 8% de la votación (108 509 votos) a nivel departamental.