La diferencia en el radio de acción es de tipo presupuestario ya que La Barraca partió en otoño de 1931 del II Congreso de la Unión Federal de Estudiantes Hispanos[1] (UFEH), que propusieron como directores a García Lorca y a Eduardo Ugarte y contaron con el respaldo por del ministro Fernández de los Ríos,[2] que se había comprometido a llevar la propuesta al Parlamento, lo que aportó una asignación presupuestaria oficial que dio gran espaldarazo al proyecto.
Con dirección de Luis Llana Moret y Eduardo Muñoz Orts, los primeros estrenos fueron El gran teatro del mundo y El juez de los divorcios a los que pronto se sumó con gran éxito Fuenteovejuna.
Al ser nombrado Max Aub agregado cultural en París,[4] esta tercera etapa del el grupo se hizo más experimental.
Asumieron la dirección Manuel Romeo y Francisco Canet, que incorporaron nuevos autores contemporáneos, tanto nacionales (García Lorca, Bodas de Sangre) como internacionales (Maeterlinck, La intrusa).
El Búho realizó sus últimas funciones a principios de 1938.