[1]​ El convento se fundó a expensas del vecindario en 1612, pero contribuyeron poderosamente a su construcción María Cervantes Gallego y Juan de Mayorga para que se terminara en 1619.

En el siglo XVIII contaba con cinco oficinas, veintiséis celdas, librería y huerto.

En un principio el convento se dedicó a San Pedro de Alcántara y la iglesia anexa la Inmaculada.

Dicha señora junto con su padre están sepultados en el altar mayor de la iglesia.

En septiembre de 2008 se inauguró en este mismo edificio el museo del Azafrán, puesto que este pueblo ha sido un gran productor de esta flor mediante la colaboración del Ayuntamiento y la Asociación Cultural El Carpío.