Es protagonizada por Javier Bardem, Liberto Rabal, Pepe Sancho, Penélope Cruz, Ángela Molina y Francesca Neri.

Veinte años después, ya en democracia, Víctor es un joven adulto que se presenta una noche sin ser invitado en el apartamento de Elena, una drogadicta con la que había tenido relaciones sexuales una semana antes, esperando otra cita con ella.

Después de que un vecino llama a la policía, llegan al lugar dos agentes, Sancho y David.

David intenta apaciguarlo y hacer que suelte el arma, pero Sancho amenaza repetidamente a Víctor.

Sancho luego se lanza hacia Víctor y, mientras luchan por el arma, David recibe un disparo.

Su madre ha muerto, dejándole algo de dinero y una casa en una zona cuya demolición está prevista.

Elena, ahora libre de drogas y dirigiendo un orfanato, le cuenta a David su encuentro con Víctor.

David sigue siguiendo a Víctor y descubre que trabaja en el orfanato de Elena.

Elena está disgustada, pero aun así planea salir del orfanato para evadir a Víctor.

En voz en off, David lee una carta escrita a Elena desde Miami, donde pasa la Navidad con amigos, disculpándose por cómo resultó todo.