Esta versión cuenta que los primeros españoles llegaron a este territorio se encontraron con un asentamiento indígena al pie de un cerro, al cual lo empezaron llamar "El Cerro del Pan", pues su jefe era el CACIQUE TOTAPAN.

[4]​ Esta versión también hace referencia a dos hermanos de apellido Pan, sin embargo, cuenta que ellos llegaron siguiendo las orillas del Río Paute.

En ambos casos, aprovechando las bondades del clima y la riqueza de las montañas tanto para la caza como agricultura.

Está rodeado de cerros que sobrepasan los 3500m, tales como: Huagra Rancho con 3598m, Manga Hurco con 3548m, Burro Blanco con 3607m, entre otros.

[9]​ El cantón El Pan, al igual que las demás localidades ecuatorianas, se rige por una municipalidad según lo estipulado en la Constitución Política Nacional.

El cantón se divide en parroquias que pueden ser urbanas o rurales y son representadas por las Juntas Parroquiales ante el Municipio de El Pan.

En la vegetación predominante se puede encontrar: eucalipto, pencas, carrizos, sigsales, guabos, chilcas, nogal, cañaro, entre otros.

por esta razón, el monarca adjudicó a la Corona las Minas de Oro del Collay.

Desde entonces, las minas han sido abandonadas hasta la Independencia del Ecuador de la Corona Española.

Después, la migración aumentó pues muchas personas jóvenes se dirigían a otras ciudades, en especial Cuenca, para recibir educación secundaria, y posteriormente la universidad.

La movilidad se dio mayoritariamente hacia ciudades o provincias como Cuenca, Guayaquil Quito, Morona Santiago, entre otros.

[13]​ Es importante recalcar que la migración ha llevado que alrededor del cantón se pueda observar diversas casas abandonadas, o sin terminar de construir, pues la población de El Pan se ha reducido fuertemente desde el año 2001.

Desde el cerro de Turi en lo alto hasta el bajo Cuypamba del pueblo, el orgullo y la fe popular.

Una Cruz agiganta el espíritu con los viejos recuerdos de ayer, con su luz ilumine la mañana, promisorio, fecundo y feliz.

En la lid esgrimiremos tu nombre, que en destellos de luz dice El Pan, más allá, el horizonte pregona la victoria, la paz, la unidad."