El Campeonato de Primera D 1991-92 fue la cuadragésima segunda edición del torneo.

El campeón fue Deportivo Paraguayo, que obtuvo el primer ascenso a la Primera C. Asimismo, el ganador del Torneo reducido fue Barracas Central, que consiguió el segundo ascenso.

También se produjeron dos ascensos más, al anularse el Torneo Permanencia de Primera C, que debían disputar Juventud Unida y Defensores Unidos, por haber ocupado el segundo y el tercer puesto del torneo, los que terminaron siendo ascendidos.

El campeón ascendió directamente a la Primera C. Los equipos ubicados del segundo al noveno puesto participaron del Torneo reducido, cuyo ganador obtuvo el segundo ascenso.

Al final de la temporada, los dos equipos con peor promedio fueron suspendidos en su afiliación por un año.