El torneo fue organizado por la Asociación Ecuatoriana de Fútbol (hoy Federación Ecuatoriana de Fútbol), en este torneo originalmente se lo conformó como el octagonal de descenso del Campeonato Ecuatoriano de Fútbol 1971, pero en dicha forma se convertiría en un torneo aparte ya que se definiría a los cuadros que descenderían a la Segunda Categoría, como de los que lograrían el ascenso para la siguiente temporada.

El Macará se convirtió en el primer campeón de la Serie B tras ganar el torneo, mientras que el Olmedo se convirtió en el primer subcampeón del torneo.

El Campeonato Ecuatoriano de la Serie B 1971 se jugó de la siguiente manera: Única etapa Se jugó a una sola etapa en encuentros de ida y vuelta (14 fechas) de las cuales los dos equipos el mejor de la tabla sería proclamado campeón y al segundo mejor ubicado sería el subcampeón así mismo ambos equipos ascendieron al Campeonato Ecuatoriano de Fútbol 1972, mientras que para definir a los equipos que desciendan serían los cuadros de menor puntaje en todo el torneo y bajaron de categoría y en la cual disputaron el Campeonato de la Segunda Categoría en la temporada 1972.

Ascendió a la Serie A 1972 Permaneció en la Segunda Categoría de Chimborazo NOTA: Para esta etapa se jugó en una sola fase la única fase se jugó el campeón de la Segunda Categoría del Azuay de 1972, que fue Liga Deportiva Universitaria de Cuenca contra el equipo que sea cuencano en que se ubicó en la posición más baja del Octagonal final de la Segunda etapa del Campeonato Ecuatoriano de Fútbol de 1971, que fue Deportivo Cuenca, el ganador se enfrentó ante el campeón de la Segunda Categoría del Azuay de 1972; siempre y cuando este sea de Cuenca en caso de que dicho equipo logró pasar esta fase en este caso Deportivo Cuenca descendió a la Serie B para la temporada de 1972, mientras el perdedor en este caso Liga Deportiva Universitaria de Cuenca permaneció en la Segunda Categoría del Azuay.

Descendió a la Serie B 1972 Permaneció en la Segunda Categoría del Azuay NOTA: Para esta etapa se jugó en una sola fase la única fase se jugó el campeón de la Segunda Categoría del Guayas de 1971, que fue Guayaquil Sport contra el equipo que sea guayaquileño en que se ubicó en la séptima y penúltima posición del Octagonal del No Descenso de la Segunda etapa del Campeonato Ecuatoriano de Fútbol de 1971 y del Campeonato Ecuatoriano de Fútbol Serie B 1971, que fue Norte América, el ganador se enfrentó ante el campeón de la Segunda Categoría del Guayas de 1971; siempre y cuando este sea de Guayaquil en caso de que dicho equipo logró pasar esta fase en este caso Guayaquil Sport ascendió a la Serie B para la temporada de 1972, mientras el perdedor en este caso Norte América descendió a la Segunda Categoría del Guayas para la temporada de 1972.