Su nombre se explica por la presencia en la Edad Media del mercado real o chapitel.

Aunque su nombre está relacionado con el antiguo mercado del chapitel existente, en 1545 aparece mencionada como calle del Almudí Viejo.

[1]​ Con el nombre actual aparece en el siglo XVIII de forma casi ininterrumpida hasta ahora.

Al construirse más tarde el hotel, quedó el callejón convertido en patio.

[8]​ Durante unas excavaciones realizadas en 1945 en el sótano del número 19, el arqueólogo Blas Taracena encontró los «restos de un tambor y lienzo de la muralla romana, revestida de sillares de mediano tamaño, lienzo que va en dirección perpendicular a la calle»[9]​ lo que, en opinión del historiador Juan José Martinena, «estos restos defensivos habían sobrevivido durante la Edad Media como parte del recinto amurallado de la Navarrería».