[1] El artículo 1 de la ordenanza establece como bandera oficial de la ciudad la formada por paño blanco llevando en el centro el escudo creado por Juan de Garay en 1580, integrado por un águila negra coronada, con cuatro aguiluchos y una cruz colorada en su garra derecha, conocida como Cruz de Calatrava por ser el modelo usado por la Orden militar de Calatrava, en España.
El águila principal representa la conquista española, la Cruz de Calatrava la evangelización, la corona la monarquía y los cuatro aguiluchos a cuatro ciudades fundadas en esa época: Santa Fe, La Trinidad (Buenos Aires), Corrientes y Concepción del Bermejo.
La bandera debe lucirse acompañada siempre de la nacional, según establece el artículo 3.
La bandera ha sido objeto de polémica.
Desde entonces se han presentado dos proyectos de legisladores porteños que promueven el reemplazo de la actual bandera de la Ciudad, al considerar que contiene "una simbología monárquica y autoritaria" vinculada "al Imperio español" que no refleja "en absoluto el pensamiento de los habitantes".