[1]​[2]​ Álvaro Castaño fue hijo de Joaquín Castaño Rueda y Ana Rosa Castillo Gálvez y estudió derecho en la Universidad Nacional de Colombia.

Finalizando sus estudios conoció a la periodista Gloria Valencia de Castaño, con la cual contrajo nupcias en 1947; de esa relación nacieron Rodrigo y Pilar.

[3]​ En septiembre de 1950 inició, junto con su esposa, Gloria Valencia de Castaño y otras personas, la emisora cultural HJCK, "El mundo en Bogotá".

En 2010 fue diagnosticado de una neumonía por la cual se alejó definitivamente del periodismo.

En 2014 donó a la nación más de 50.000 archivos que contienen una diversa cantidad de programas radiales en los que hay entrevistas con escritores colombianos y latinoamericanos, así como grandes personajes del mundo.