Una empresa de capital privado o sociedad de capital privado es una empresa de gestión de inversiones que proporciona respaldo financiero y realiza inversiones en el capital privado de empresas emergentes o en una empresa en funcionamiento para obtener ganancias de sus inversiones. Esto se hace mediante la empresa de capital privado que recauda fondos para invertir en empresas privadas que no han cotizado en bolsa . [1]
Las empresas de capital privado han sido descritas como patrocinadores financieros . Una empresa de capital privado recaudará fondos, fondos de capital o fondos de capital privado que proporcionarán el capital . Estos fondos se invertirán de acuerdo con una o más estrategias de inversión específicas , incluidas las compras apalancadas , el capital de riesgo y el capital de crecimiento . Algunos han criticado a las empresas de capital privado por decir que se han embolsado enormes y controvertidas ganancias mientras acechaban objetivos de adquisición cada vez más grandes. [2]
La historia de las empresas de capital privado ha pasado por una serie de ciclos de auge y caída desde mediados del siglo XX, con un crecimiento significativo desde la década de 1980. [2] Dentro de la industria más amplia del capital privado , dos subindustrias distintas, las adquisiciones apalancadas y el capital de riesgo , crecieron siguiendo vías paralelas.
En sus primeros años y hasta aproximadamente el año 2000, las empresas de capital privado y de capital de riesgo operaban principalmente en Estados Unidos. Con el segundo auge del capital privado a mediados de los años 1990 y la liberalización de la regulación para los inversores institucionales en Europa, surgió un mercado europeo maduro de capital privado .
Las empresas de capital privado, que actúan como socios generales y los inversores como socios limitados , adquieren una posición de control o una posición minoritaria sustancial en una empresa y luego buscan maximizar el valor de esa inversión. Las estrategias incluyen compras apalancadas (con capital prestado), capital de riesgo (para empresas emergentes) y capital de crecimiento (empresas maduras). [3]
Las empresas de capital privado generalmente reciben un retorno de la inversión a través de una de las siguientes vías:
Las empresas de capital privado suelen realizar inversiones a largo plazo en sectores industriales específicos o áreas de inversión específicas en las que tienen experiencia. Las empresas y los fondos de capital privado se diferencian de las empresas de fondos de cobertura , que suelen realizar inversiones a corto plazo en valores y otros activos más líquidos dentro de un sector industrial, con menos influencia o control directo sobre las operaciones de una empresa específica. Mientras que las empresas de capital privado asumen funciones operativas para gestionar los riesgos y lograr el crecimiento mediante inversiones a largo plazo, los fondos de cobertura actúan con mayor frecuencia como operadores a corto plazo que apuestan por el lado positivo o negativo de una empresa o de la salud financiera de un sector industrial. [4]
Según la clasificación PEI 300 de Private Equity International , las mayores firmas de capital privado incluyen a The Blackstone Group , Kohlberg Kravis Roberts , EQT AB , Thoma Bravo , The Carlyle Group , TPG Capital , Advent International , Hg , General Atlantic , Warburg Pincus , Silver Lake , Goldman Sachs Principal Investment Group y Bain Capital . Estas firmas suelen ser inversores directos en empresas en lugar de inversores en la clase de activos de capital privado, y en su mayor parte las mayores firmas de inversión de capital privado se centraron principalmente en compras apalancadas en lugar de capital de riesgo .
Preqin ltd (antes conocida como Private Equity Intelligence), un proveedor de datos independiente, ofrece una clasificación de los 25 mayores gestores de inversiones de capital privado . Entre las empresas más importantes de esa clasificación se encontraban AlpInvest Partners , Ardian (antes AXA Private Equity), AIG Investments , Goldman Sachs Private Equity Group y Pantheon Ventures .
Dado que las empresas de capital privado están en constante proceso de captación, inversión y distribución de sus fondos de capital privado, el capital captado suele ser la métrica más fácil de medir. Otras métricas pueden incluir el valor total de las empresas adquiridas por una empresa o una estimación del tamaño de la cartera activa de una empresa más el capital disponible para nuevas inversiones. Como sucede con cualquier lista que se centre en el tamaño, la lista a la que se hace referencia anteriormente no proporciona ninguna indicación sobre el rendimiento relativo de las inversiones de estos fondos o gestores.