El capital de crecimiento (también llamado capital de expansión y capital de crecimiento ) es un tipo de inversión de capital privado , generalmente una participación minoritaria , en empresas relativamente maduras que buscan capital para expandir o reestructurar operaciones, ingresar a nuevos mercados o financiar una adquisición significativa sin un cambio de control del negocio. [1]
Las empresas que buscan capital de crecimiento suelen hacerlo para financiar un acontecimiento transformador en su ciclo de vida. Es probable que estas empresas sean más maduras que las financiadas por capital de riesgo , capaces de generar ingresos y beneficios, pero incapaces de generar suficiente efectivo para financiar grandes expansiones, adquisiciones u otras inversiones. Debido a esta falta de escala, estas empresas suelen encontrar pocos canales alternativos para conseguir capital para el crecimiento, por lo que el acceso al capital de crecimiento puede ser fundamental para llevar a cabo las necesarias iniciativas de expansión de instalaciones, ventas y marketing, compras de equipos y desarrollo de nuevos productos .
El capital de crecimiento también se puede utilizar para efectuar una reestructuración del balance de una empresa, en particular para reducir la cantidad de apalancamiento (o deuda) que la empresa tiene en su balance .
El capital de crecimiento a menudo se estructura como capital preferente , aunque ciertos inversores utilizarán varios valores híbridos que incluyen un rendimiento contractual (es decir, pagos de intereses) además de una participación de propiedad en la empresa. [2] A menudo, las empresas que buscan inversiones de capital de crecimiento no son buenas candidatas para pedir deuda adicional , ya sea por la estabilidad de las ganancias de la empresa o por sus niveles de deuda existentes.
El capital de crecimiento se encuentra en la intersección del capital privado y el capital de riesgo y, como tal, el capital de crecimiento es proporcionado por una variedad de fuentes. Los tipos de inversores que proporcionan capital de crecimiento a las empresas abarcan una variedad de fuentes tanto de capital como de deuda, incluidos fondos de capital privado y de capital de riesgo en etapa avanzada, oficinas familiares , fondos soberanos de riqueza, fondos de cobertura, empresas de desarrollo empresarial (BDC) y fondos mezzanine. [3] Las inversiones de capital de crecimiento también las realizan empresas de compra más tradicionales . Particularmente en los mercados donde la deuda está menos disponible para financiar compras apalancadas o donde la competencia para financiar empresas emergentes es intensa, el capital de crecimiento se convierte en una alternativa atractiva.
Las inversiones de capital de crecimiento, según la definición de la Asociación Nacional de Capital de Riesgo, [4] presentan lo siguiente: