El pánico de 1930 fue una crisis financiera que se produjo en Estados Unidos y que provocó una grave caída de la oferta monetaria durante un período de declive de la actividad económica. Una serie de quiebras bancarias en zonas agrícolas durante este período desató el pánico entre los depositantes, lo que dio lugar a corridas bancarias generalizadas en todo el país. [1]
El aumento de la cantidad de dinero en efectivo que se tenía en lugar de depósitos redujo el efecto multiplicador del dinero , lo que a su vez redujo la oferta monetaria y el gasto, lo que frenó el crecimiento económico en los años siguientes. La falta de una política monetaria expansiva por parte de la Junta de la Reserva Federal, junto con el deterioro de la situación financiera y económica, exacerbó la recesión hasta convertirse en lo que se conoció como la Gran Contracción y, más tarde, la Gran Depresión . [2]
Las quiebras se produjeron predominantemente entre bancos estatales. Los bancos nacionales representaron menos de 1/6 del total de quiebras bancarias y menos de 1/4 eran miembros del Sistema de la Reserva Federal. [2]
Caldwell and Company, un banco de inversión líder conocido como el " Morgan del Sur", es un fracaso bancario notable. Sus intereses financieros, valuados en 500 millones de dólares, incluían varias compañías de seguros, empresas industriales y la cadena bancaria más grande de la región. [2] Cuando Caldwell se derrumbó, su red de corresponsales financieros también se derrumbó. Su colapso provocó una mayor demanda de moneda por parte de los bancos de las regiones afectadas.
La Reserva Federal, creada en 1913 en respuesta al pánico de 1907 , no amplió la oferta monetaria nacional durante este período. Los bancos regionales de la Reserva Federal adoptaron diferentes enfoques ante el pánico.
El Banco de la Reserva Federal de San Luis siguió la doctrina de los billetes reales y no abrió la ventanilla de descuento a sus bancos miembros en problemas tras el colapso de Caldwell and Company. El Banco de la Reserva Federal de Atlanta abrió la ventanilla de descuento a los bancos miembros solventes que tenían títulos ilíquidos y necesitaban liquidez . Los bancos bajo la Fed de Atlanta tuvieron una tasa de quiebra menor que los de la Fed de San Luis, lo que da credibilidad a la teoría de que el pánico fue en gran medida un problema de liquidez más que de solvencia. [3]
La iliquidez, combinada con el contagio del miedo, se considera el principal factor que precipitó la crisis financiera. El contagio del miedo provocó una mayor demanda de divisas a corto plazo y tensó aún más la liquidez de los bancos, lo que los convirtió en insolventes en términos de flujo de caja . El contagio también llevó a los bancos a deshacerse de sus activos rentables para aumentar sus reservas, lo que llevó a la quiebra de algunos bancos que de otro modo serían solventes. [3]
La insolvencia de los balances se considera otra posible explicación del pánico bancario. Sin embargo, los datos muestran que la mayoría de las quiebras bancarias debidas a la insolvencia de los balances se produjeron entre los pánicos bancarios de 1930 y 1933, mientras que la mayoría de las quiebras bancarias debidas a la iliquidez se produjeron durante los pánicos bancarios propiamente dichos. [3] Los shocks de iliquidez se observaron midiendo el aumento del acaparamiento.
Después de la Gran Contracción que siguió , la Reserva Federal comenzó a aprender a lidiar con los pánicos bancarios regionales y a asumir su papel de prestamista de última instancia. La importancia de llevar a cabo una política monetaria expansiva se hizo evidente como resultado de la Gran Depresión que siguió .