La imputación de dividendos es un sistema de impuesto de sociedades en el que parte o la totalidad del impuesto pagado por una empresa puede atribuirse o imputarse a los accionistas mediante un crédito fiscal para reducir el impuesto sobre la renta pagadero por una distribución. En comparación con el sistema clásico, reduce o elimina las desventajas fiscales de distribuir dividendos a los accionistas al exigirles únicamente que paguen la diferencia entre la tasa corporativa y su tasa impositiva marginal. El sistema de imputación efectivamente grava las ganancias distribuidas de la empresa a las tasas impositivas promedio de los accionistas.
Australia , Malta [1] y Nueva Zelanda tienen sistemas de imputación. Canadá , Corea y el Reino Unido tienen un sistema de imputación parcial. [2] Alemania tuvo un sistema de imputación de dividendos hasta el año 2000 y Francia hasta 2004.
El objetivo del sistema de imputación de dividendos es recaudar impuestos sobre los ingresos distribuidos al tipo impositivo del accionista, [3] con el fin de eliminar la doble imposición de las ganancias de las empresas, una vez a nivel corporativo y otra vez sobre la distribución como dividendo a los accionistas. Otras jurisdicciones que no tienen imputación de dividendos logran un resultado similar al gravar los dividendos únicamente a nivel de los accionistas. Por ejemplo, Chile tiene integración fiscal, [4] y todas las ganancias empresariales aplicables se gravan únicamente a la tasa impositiva del accionista, logrando un resultado similar a la imputación. Otros (Singapur, por ejemplo) eliminan la doble imposición de forma diferente, al no gravar los dividendos en manos del accionista y sólo a nivel de empresa. Según este acuerdo, los accionistas obtienen un beneficio fiscal incluso aunque la empresa no haya pagado ningún impuesto a nivel corporativo, y también beneficia a los accionistas no residentes.
El sistema fiscal australiano permite a las empresas determinar la proporción de créditos de franqueo que se adjuntarán a los dividendos pagados. Un crédito de franqueo es una unidad nominal de impuesto pagado por las empresas mediante la imputación de dividendos. Los créditos de franqueo se transmiten a los accionistas junto con los dividendos.
Los accionistas residentes en Australia incluyen en sus ingresos imponibles el monto bruto del dividendo (que es el total del dividendo pagadero más los créditos de franqueo asociados). Se calcula el impuesto a la renta a pagar por los accionistas y se aplican los créditos de franqueo para compensar el impuesto a pagar. En Australia y Nueva Zelanda el resultado es la eliminación de la doble imposición de los beneficios de las empresas.
La imputación de dividendos se introdujo en 1987, una de una serie de reformas fiscales realizadas por el gobierno laborista de Hawke - Keating . Antes de eso, una empresa pagaba impuestos sobre sus ganancias y, si luego pagaba un dividendo, ese dividendo se gravaba nuevamente como ingreso para el accionista, es decir, un copropietario de la empresa, una forma de doble imposición . [5]
En 1997, el gobierno liberal de Howard - Costello introdujo las reglas de elegibilidad (a continuación) , con una exención de $2,000 para los pequeños accionistas. En 1999 esa exención se elevó a los actuales 5.000 dólares. En 2000, los créditos de franqueo se volvieron totalmente reembolsables, y no sólo redujeron la obligación tributaria a cero. En 2002, se prohibió la transmisión preferencial de dividendos. En 2003, las empresas de Nueva Zelanda podían optar por unirse al sistema de impuestos australianos que pagaban.
La renta imponible de un accionista se incrementa para incluir el valor del impuesto de sociedades que se considera pagado por adelantado sobre el dividendo. Este valor también se acredita al accionista. [3]
Por ejemplo, si una empresa obtiene una ganancia de 100 dólares y paga un impuesto empresarial de 30 dólares (a tasas de 2006) a la oficina de impuestos, registra los 30 dólares en la cuenta de franqueo.
La empresa ahora tiene $70 de ganancias retenidas para pagar un dividendo, ya sea en el mismo año o en años posteriores. Cuando lo haga, podrá aplicar un crédito de franqueo de su cuenta de franqueo, en proporción al tipo impositivo. Si se paga un dividendo de $70, se podrían adjuntar $30 de créditos de franqueo y se debitarán $30 de la cuenta de franqueo.
Un accionista elegible que recibe un dividendo franqueado declara como ingreso el efectivo recibido más el crédito de franqueo. El crédito de franqueo se acredita entonces contra el impuesto pagadero sobre sus ingresos. El efecto es como si la oficina de impuestos revirtiera el impuesto de sociedades devolviendo los 30 dólares al accionista y les hiciera tratar los 100 dólares originales de ganancia como ingresos, en manos del accionista, como si la empresa fuera simplemente un conducto.
Por lo tanto, los beneficios de la empresa distribuidos a los accionistas elegibles se gravan en su totalidad al tipo del accionista. Las ganancias retenidas por la empresa o distribuidas a accionistas no elegibles siguen gravadas al tipo corporativo.
Una empresa aún puede pagar dividendos cuando no tiene créditos de franqueo (tal vez porque ha tenido pérdidas fiscales), esto se denomina dividendo no franqueado . Podrá pagar una parte franqueada y una parte no franqueada, lo que se conoce como parcialmente franqueada . Un dividendo no franqueado (o la porción no franqueada) es un ingreso ordinario en manos del accionista.
Un crédito de franqueo sobre dividendos recibidos después del 1 de julio de 2000 es un crédito fiscal reembolsable . Es una forma de impuesto pagado que puede reducir la obligación tributaria total del contribuyente y cualquier exceso se reembolsa. Por ejemplo, una persona con ingresos por debajo del umbral libre de impuestos ($18,200 desde 2011/12) no paga ningún impuesto y puede recuperar los créditos de franqueo en su totalidad, después de presentar una declaración de impuestos.
Antes del 1 de julio de 2000, dichos créditos de franqueo excedentes se perdían. Por ejemplo, una persona que en ese momento no pagara impuestos no recibiría nada a cambio, simplemente se quedaría con la parte en efectivo del dividendo recibido.
La forma más sencilla para que un inversor valore un dividendo franqueado es pensar en el crédito de franqueo como parte de los ingresos que recibe. El inversor no lo recibe en efectivo, sino sólo como una especie de pagaré de la oficina de impuestos, pero aun así, junto con la parte en efectivo, constituyen ingresos antes de impuestos. Así, un dividendo franqueado de 0,70 dólares más un crédito de 0,30 dólares es exactamente equivalente a un dividendo no franqueado de 1,00 dólares, o a un interés bancario de 1,00 dólares, o a cualquier otro ingreso ordinario de esa cantidad. (Es exactamente equivalente porque el franqueo es totalmente reembolsable, como se describe anteriormente).
Los dividendos franqueados a menudo se describen como una forma de ingreso "fiscalmente efectiva". La base para esto es que los $0,70 en efectivo parecen estar gravados a una tasa más baja que otros ingresos. Por ejemplo, para una persona con la tasa máxima del 48,5% (para 2006), el cálculo es de $0,70 más el crédito de $0,30 es $1,00 sobre el cual se deben pagar $0,485 de impuesto, pero menos el crédito de $0,30 da un impuesto neto de $0,185, que es sólo el 26,4% del originales $0,70. Por el contrario, un individuo con una tasa impositiva marginal del 20% en realidad obtiene un reembolso de $0,10. En este último caso, el reembolso se parece mucho a un impuesto negativo.
No hay nada intrínsecamente malo en esta última forma de pensar sobre los dividendos franqueados, y con frecuencia se hace para demostrar cómo el franqueo beneficia al inversor, pero se puede argumentar que una ganancia como la primera es mejor cuando se comparan los rendimientos entre diferentes oportunidades de inversión.
Existen restricciones sobre quién puede utilizar los créditos de franqueo. Aquellos que no pueden, simplemente deben declarar como ingreso el monto del dividendo en efectivo que reciben. Las restricciones están diseñadas para impedir el comercio de créditos de franqueo entre diferentes contribuyentes. Un accionista elegible es aquel que
O quién
Por lo tanto, los créditos de franqueo no están disponibles para los comerciantes a corto plazo, sólo para los tenedores a más largo plazo, pero los pequeños tenedores están exentos siempre que sea para su propio beneficio.
La exención para pequeños accionistas no es "los primeros $5000", sino que una vez que se pasa el umbral de $5000 la regla deja de funcionar y todas las acciones están bajo la regla del período de tenencia.
Para la regla del período de tenencia, las parcelas de acciones compradas y vendidas en diferentes momentos se cuentan sobre la base de "primero en entrar, último en salir". Cada venta se considera de las acciones adquiridas más recientemente. Esto evita que un contribuyente compre justo antes de un dividendo, venda justo después y afirme que se vendieron acciones más antiguas (para tratar de cumplir con el período de tenencia).
Este cálculo de "primero en entrar, último en salir" puede contrastarse con el impuesto a las ganancias de capital . Para las ganancias de capital, el accionista puede designar qué parcela se vendió entre las compradas en diferentes momentos.
Un dividendo recibido por un accionista de una empresa es un ingreso de la empresa receptora, pero los ingresos por dividendos no se totalizan para el crédito de franqueo ni la empresa receptora tiene derecho a reclamar el crédito de franqueo como crédito fiscal. En cambio, el crédito de franqueo se agrega directamente a la cuenta de franqueo de la empresa receptora y se puede pagar de la misma manera que los créditos de franqueo generados por la empresa receptora.
Esta transferencia de créditos ha hecho que las anteriores asignaciones de "descuentos entre empresas" sean superfluas. Esos reembolsos habían evitado la doble imposición sobre los dividendos pagados de una empresa a otra. Esos reembolsos formaban parte de la Ley de Impuestos original de 1936 (artículo 46), lo que significa que el principio de eliminar la doble imposición ha estado presente hasta cierto punto en la ley del impuesto sobre la renta de Australia durante mucho tiempo.
La tasa del impuesto de sociedades ha cambiado varias veces desde la introducción de la imputación de dividendos. En cada caso se han elaborado normas transitorias para mantener el principio de revertir el impuesto original pagado, incluso si el tipo impositivo ha cambiado. Esto se hizo mediante cuentas de franqueo separadas para tasas separadas (por ejemplo, clase A 39%, clase B 33%), o realizando un nuevo cálculo de ajuste de los créditos (por ejemplo, en la clase C 30%).
Las empresas de Nueva Zelanda pueden solicitar unirse al sistema australiano de imputación de dividendos (desde 2003). Hacerlo les permite adjuntar créditos de franqueo australianos a sus dividendos, por los impuestos australianos que han pagado. Luego, esos créditos pueden ser utilizados por accionistas que sean contribuyentes australianos, al igual que los dividendos de una empresa australiana.
Existen determinadas normas contra la evasión fiscal para impedir que las empresas neozelandesas transfieran deliberadamente créditos de franqueo australianos a sus accionistas australianos; Los créditos deben distribuirse a prorrata.
Tenga en cuenta que sólo los créditos de franqueo australianos pueden ser utilizados por un contribuyente australiano. Los créditos de imputación de Nueva Zelanda sobre dividendos pagados a un accionista australiano no pueden utilizarse contra los impuestos australianos de ese accionista.
Una empresa no está obligada a añadir créditos de franqueo a sus dividendos. Pero a la empresa no le cuesta nada hacerlo, y los créditos beneficiarán a los accionistas elegibles, por lo que lo habitual es adjuntar el máximo disponible. En realidad, es posible que una empresa embargue más de lo que tiene, pero hacerlo conlleva sanciones fiscales que significan que no vale la pena.
En el pasado, estaba permitido que las corporaciones dirigieran el flujo de créditos de franqueo preferentemente a un tipo de accionista sobre otro para que cada uno pudiera beneficiarse al máximo según sus circunstancias fiscales. Por ejemplo, los accionistas extranjeros no pueden utilizar créditos de franqueo (no pueden compensarse con la retención de impuestos ), pero los accionistas australianos sí pueden. Esta práctica, conocida como transmisión de dividendos , se volvió ilegal en 2002, después de lo cual todos los dividendos dentro de un período de tiempo determinado ahora deben franquearse en un grado similar (pero no necesariamente idéntico) independientemente de la ubicación de los accionistas o de la clase de acciones que posean.
En gran medida, la imputación de dividendos hace que el impuesto de sociedades sea irrelevante. Esto se debe a que cada dólar que una empresa paga en impuestos corporativos puede ser reclamado por el accionista como crédito de franqueo, sin que ningún ingreso neto fluya hacia el gobierno. (Hay excepciones que incluyen ganancias retenidas por la empresa que nunca se pagan como dividendos y pagos a inversores internacionales).
Cuando el Tesoro declara el impuesto bruto sobre sociedades, no está claro si la cifra incluye generalmente el efecto de los créditos de franqueo correspondientes.
Un efecto es que esto ha reducido la efectividad de los incentivos fiscales para las corporaciones. Si a una corporación se le concediera una exención fiscal, sus ingresos liberados de impuestos no generarían créditos de franqueo precisamente porque no se pagaron impuestos. A su vez, esto significó que los accionistas recibieron menos créditos junto con sus dividendos, lo que a su vez significó que tuvieron que pagar más impuestos.
El resultado neto es que cada reducción fiscal que obtuvo una corporación fue contrarrestada por un aumento equivalente en la carga fiscal de los accionistas, dejando a los accionistas exactamente en la misma posición si la corporación no hubiera recibido ninguna reducción fiscal. Por lo tanto, en la medida en que los directores corporativos actuaran para aumentar la riqueza de los accionistas, los incentivos fiscales no influirían en el comportamiento corporativo .
Malta tiene un sistema de imputación de dividendos que se aplica tanto a los accionistas residentes como a los no residentes. La tasa del impuesto corporativo es equivalente al tramo impositivo superior y la diferencia se aplicará como un crédito fiscal al individuo mediante imputación. Cuando los créditos de imputación excedan el impuesto real a pagar sobre los ingresos brutos, la oficina de ingresos reembolsará el resto. [6]
Nueva Zelanda introdujo un sistema de imputación de dividendos en 1989. Funciona según principios similares al sistema australiano. Un accionista que recibe un dividendo de una empresa tiene derecho a un "crédito de imputación", que representa el impuesto pagado por la empresa y se utiliza para reducir o eliminar la obligación tributaria sobre la renta del accionista. [7]
De 1973 a 1999, el Reino Unido operó un sistema de imputación, en el que los accionistas podían reclamar un crédito fiscal que reflejaba el impuesto de sociedades anticipado (ACT) pagado por una empresa cuando se realizaba una distribución. Una empresa podría compensar el ACT con su obligación tributaria anual sobre sociedades, sujeto a limitaciones.
En 1999 se abolió ACT. Los accionistas que recibían un dividendo todavía tenían derecho a un crédito fiscal para compensar su obligación fiscal, pero el crédito fiscal ya no representaba necesariamente el impuesto pagado por la empresa y no podía reembolsarse al accionista. El crédito fiscal se abolió a partir del 6 de abril de 2016 y se reemplazó por una asignación de dividendos libre de impuestos de £5 000 (2017/2018). La asignación de dividendos se redujo a £2000 a partir del 6 de abril de 2018, [8] [9] y luego a £1000 para el año fiscal de abril de 2023 a abril de 2024. [10]