La previsión del flujo de caja es el proceso de obtener una estimación de los niveles de caja futuros de una empresa y de su situación financiera en general. [1] Una previsión del flujo de caja es una herramienta clave de gestión financiera , tanto para grandes corporaciones como para empresas empresariales más pequeñas. El pronóstico generalmente se basa en pagos y cuentas por cobrar anticipados. Se encuentran disponibles varias metodologías de pronóstico.
La previsión del flujo de caja es un elemento de la gestión financiera . Mantener el flujo de caja de una empresa es una parte central de la gestión del negocio y la financiación de las operaciones en curso, especialmente para las empresas nuevas y pequeñas . Si la empresa se queda sin efectivo y no puede obtener nueva financiación, se declarará insolvente y eventualmente se declarará en quiebra .
La previsión del flujo de efectivo ayuda a la dirección a pronosticar (predecir) los niveles de efectivo para evitar la insolvencia. La frecuencia de las previsiones está determinada por varios factores, como las características del negocio, la industria y los requisitos reglamentarios. [2] En una situación de tensión, en la que la insolvencia está próxima, es posible que sea necesario realizar previsiones a diario.
Elementos y aspectos clave de la previsión del flujo de caja:
En el contexto de las finanzas corporativas , la previsión del flujo de efectivo es el modelado de la liquidez financiera futura de una empresa o entidad durante un período de tiempo específico: el corto plazo generalmente se relaciona con la gestión del capital de trabajo y el largo plazo con la gestión de activos y pasivos .
El efectivo generalmente se refiere a los saldos bancarios totales de la empresa, pero a menudo lo que se pronostica es la posición de tesorería , que es efectivo más inversiones a corto plazo menos deuda a corto plazo . El flujo de caja es el cambio en la posición de efectivo o tesorería de un período al siguiente. La proyección del flujo de caja es un insumo importante para la valoración de activos, la presupuestación y la determinación de estructuras de capital apropiadas en LBO y recapitalizaciones apalancadas . Entonces, dependiendo de la organización, este modelo puede recaer en " FP&A " o en la tesorería corporativa .
Los flujos de efectivo se pueden pronosticar directamente, así como mediante varios métodos indirectos.
El método directo de previsión del flujo de efectivo programa los ingresos y desembolsos de efectivo (I+D) de la empresa. Los recibos son principalmente el cobro de cuentas por cobrar de ventas recientes, pero también incluyen ventas de otros activos , ingresos de financiamiento, etc. Los desembolsos incluyen nómina , pago de cuentas por pagar de compras recientes, dividendos e intereses de la deuda . Este método directo de investigación y desarrollo se adapta mejor al horizonte de pronóstico a corto plazo de 30 días ("más o menos") porque este es el período para el cual se dispone de datos reales, a diferencia de los proyectados. [3]
Los tres métodos indirectos se basan en los estados de resultados y balances proyectados de la empresa .
Tanto el método ANI como el PBS son adecuados para horizontes de pronóstico de mediano plazo (hasta un año) y largo plazo (varios años) . Ambos se limitan a los intervalos mensuales o trimestrales del plan financiero y deben ajustarse para tener en cuenta la diferencia entre el efectivo contable en valores devengados y los saldos bancarios, a menudo significativamente diferentes. [5]
En el contexto de los empresarios o gerentes de pequeñas y medianas empresas , la previsión del flujo de efectivo puede ser algo más simple, planificando qué efectivo ingresará al negocio o unidad de negocios para garantizar que las salidas se puedan gestionar de manera que se evite que excedan el flujo de caja entrante. Los empresarios serán conscientes de que " el efectivo es el rey " y, por tanto, invertirán tiempo y esfuerzo en la previsión del flujo de caja.
Un enfoque común aquí es crear una hoja de cálculo , generalmente en Excel , que muestre el efectivo que ingresa de todas las fuentes durante al menos 90 días y todo el efectivo que sale durante el mismo período; Cualquier déficit o desfase puede entonces abordarse, por ejemplo, con un préstamo puente o mediante una mayor actividad de cobranza. Para la previsión del flujo de caja a corto plazo, también hay disponibles varias aplicaciones de software de bajo coste impulsadas por IA .
La aplicación del "enfoque de hoja de cálculo" requiere que la cantidad y los plazos de los ingresos en efectivo por ventas sean razonablemente precisos, lo que a su vez requiere un juicio afinado por la experiencia de la industria en cuestión, porque es raro que los ingresos en efectivo coincidan exactamente con los pronósticos de ventas , y También es raro que todos los clientes paguen a tiempo. (Estos principios permanecen constantes ya sea que el pronóstico del flujo de efectivo se realice en una hoja de cálculo, en papel o en algún otro sistema de TI). De manera relacionada, se observa que cuando se utilizan métodos teóricos en el pronóstico del flujo de efectivo para administrar una empresa, es decir, cuando se utiliza la contabilidad financiera como a diferencia de las normas de contabilidad de gestión : las partidas no monetarias pueden incluirse en el flujo de caja, [ ejemplo necesario ] sesgando el resultado.
Una observación, [ cita necesaria ] sobre las herramientas comerciales disponibles es que, si bien pueden ofrecer capacidades de automatización y predicción, existen limitaciones en su precisión, especialmente en áreas que involucran el comportamiento humano o factores subjetivos. Por ejemplo, predecir con precisión cuándo los clientes pagarán sus facturas puede resultar complicado debido a diversos factores que influyen en el comportamiento de pago. Las herramientas de IA dependen en gran medida de patrones históricos y reglas predefinidas, que no siempre capturan con precisión las complejidades de las situaciones del mundo real. Además, las herramientas de IA pueden carecer de la flexibilidad y las opciones de personalización que ofrece Excel, ya que normalmente están diseñadas para funcionar dentro de marcos predefinidos y es posible que no se adapten fácilmente a requisitos comerciales únicos.