La crisis financiera en Rusia en 2017 (a partir de 2014) [1] [2] fue el resultado de la fuerte devaluación del rublo ruso a partir de la segunda mitad de 2014. [3] [4] [5] [6] Una disminución de la confianza en la economía rusa provocó que los inversores vendieran sus activos rusos, lo que llevó a una disminución del valor del rublo ruso y desató temores de una crisis financiera. La falta de confianza en la economía rusa se debió al menos a dos fuentes principales. La primera es la caída del precio del petróleo en 2014. El petróleo crudo , una importante exportación de Rusia, disminuyó su precio en casi un 50% entre su máximo anual en junio de 2014 y el 16 de diciembre de 2014. El segundo es el resultado de las sanciones económicas internacionales impuestas a Rusia tras la anexión de Crimea por parte de Rusia , la guerra en el Donbás y la guerra ruso-ucraniana más amplia . [3] [7]
La crisis afectó a la economía rusa, tanto a los consumidores como a las empresas, y a los mercados financieros regionales, así como a las ambiciones de Putin en relación con la Unión Económica Euroasiática . El mercado bursátil ruso experimentó fuertes caídas, con una caída del 30% en el índice RTS desde principios de diciembre hasta el 16 de diciembre de 2014.
Durante la crisis financiera, la economía pasó a ser de propiedad estatal , con el 60% de los activos productivos en manos del gobierno. En 2016, la economía rusa se recuperó con un crecimiento del PIB del 0,3% y salió oficialmente de la recesión. En enero de 2017, Rusia tenía reservas de divisas de alrededor de 391 mil millones de dólares, una tasa de inflación del 5,0% y una tasa de interés del 10,0%. [a] [8]
Tras la invasión rusa de Ucrania en 2022 , el país se vio afectado por una nueva crisis financiera .
Estados Unidos , la Unión Europea y muchos otros países impusieron sanciones económicas a Rusia tras el inicio de la guerra ruso-ucraniana en 2014, incluida la anexión rusa de Crimea y la guerra en el Donbass . [7] A pesar de la crisis financiera, no se consideró probable la ayuda internacional a Rusia. [15] [16]
Las sanciones económicas contribuyeron a la caída del rublo, ya que a algunas compañías petroleras rusas se les ha impedido renovar su deuda, obligándolas a cambiar sus rublos por dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras en el mercado abierto para cumplir con sus obligaciones de pago de intereses sobre su deuda existente. [17]
El impacto de las sanciones internacionales sobre la economía rusa ha sido limitado por diseño, ya que las sanciones sólo afectaron a un número limitado de individuos y empresas . Sin embargo, las contrasanciones rusas redujeron las importaciones de alimentos a Rusia, lo que llevó a un aumento de la inflación y de los precios de los alimentos. Como resultado, el salario medio disminuyó [18] y aumentó el número de personas que viven por debajo de la línea de pobreza. [19]
La economía rusa depende en gran medida de las exportaciones de petróleo crudo. En febrero de 2014, los precios del crudo comenzaron a caer debido al auge de la producción de petróleo de esquisto estadounidense. Por cada dólar de caída en los precios del crudo, la economía rusa pierde miles de millones de dólares. El precio del petróleo cayó de 100 dólares por barril en junio de 2014 a 60 dólares por barril en diciembre de 2014. [15] [20] [21] La caída de los precios del petróleo fue causada por una caída en la demanda de petróleo en todo el mundo, así como por el aumento de la producción de petróleo en los Estados Unidos . [22] Esta caída de los precios del petróleo afectó duramente a Rusia, ya que aproximadamente la mitad de los ingresos gubernamentales de la Federación Rusa provienen de la venta de petróleo y gas. [21] La economía de Rusia sufre la enfermedad holandesa , un término que los economistas usan para describir una situación en la que un país se centra en el desarrollo de sus recursos naturales en detrimento de otra actividad económica. [23] En 2014, Rusia necesitaba un precio del petróleo de 100 dólares por barril para tener un presupuesto equilibrado. [24] A medida que el precio del petróleo cae, Rusia continúa vendiendo su petróleo a capacidad operativa, sin la capacidad de aumentar drásticamente la producción de petróleo para compensar el precio más bajo, y por lo tanto, debido a la reducción de las ganancias por la venta de petróleo, el gobierno tiene ingresos sustancialmente menores. Rusia no es la única que siente los efectos nocivos de la caída de los precios del petróleo, ya que varios otros países, incluidos Venezuela , Nigeria y Kazajstán , también enfrentaron una reducción de los ingresos y la actividad económica. [25]
En agosto de 2015, los precios del petróleo cayeron a 37 dólares por barril y luego rebotaron a más de 45 dólares el 28 de agosto. [26] Ahora que la OPEP ha reducido la producción a partir de noviembre de 2016, los precios del petróleo han comenzado a subir y lo mismo ocurre con el rublo.
El presidente ruso , Vladimir Putin, ha sido acusado por los críticos de dirigir una cleptocracia , en la que un pequeño número de plutócratas que buscan rentas drenan la economía. [27] [28] [29] [30] Rusia ocupó el segundo lugar en el mundo en el índice de capitalismo clientelista de The Economist de 2014 [27] y el primero en sus clasificaciones de 2016. [31] Putin acusó a las naciones occidentales de diseñar la crisis económica rusa. [32] [33] También ha dicho: "Nuestros socios (occidentales) no se han detenido. Decidieron que son ganadores, ahora son un imperio y el resto son vasallos y tienen que ser acorralados". [33]
Rusia ya estaba cerca de una recesión antes de su anexión de Crimea , y ocupa un lugar bajo en la clasificación del Foro Económico Mundial en cuanto a calidad de las carreteras, adaptación tecnológica y carga de la regulación gubernamental. [34] La economía ya débil de Rusia la dejó menos capaz de soportar los desafíos impuestos por los bajos precios del petróleo y las sanciones internacionales. [35] La "respuesta errática" del Banco Central Ruso a la caída del rublo también ha sido culpada por profundizar la crisis. [36]
Desde la Gran Recesión , los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y otros activos de bajo riesgo han disminuido debido principalmente a la trampa de liquidez y también a las medidas de estímulo no convencionales de los bancos centrales , como la ZIRP y la flexibilización cuantitativa . Esto ha llevado a los patrones de inversión a convertirse en lo que se conoce como "alcance del rendimiento" con la deuda de los mercados emergentes : la deuda de los mercados emergentes está siendo comprada por inversores de las economías desarrolladas debido a que los inversores buscan mayores intereses en sus tenencias de deuda. Esto llevó a un aumento de la emisión de deuda por parte de las empresas rusas en términos denominados en moneda extranjera, con $ 502 mil millones en deuda denominada en moneda extranjera a junio de 2014, frente a $ 325 mil millones a fines de 2007. [37] [38] [39] [40] [15]
La reciente caída del rublo ha aumentado los costos para las empresas rusas de realizar pagos de intereses sobre deuda emitida en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras que se han fortalecido frente al rublo; por lo tanto, a las empresas rusas les cuesta más de sus ingresos denominados en rublos pagar a sus tenedores de deuda en dólares u otras monedas extranjeras. [41] A marzo de 2016, el rublo se había devaluado más del 50 por ciento desde julio de 2014. [42]
El 15 de diciembre de 2014, Rusia tenía reservas de divisas por un valor aproximado de 400 mil millones de dólares, el sexto total más alto del mundo [44] , lo que le dio a Rusia la capacidad de apuntalar el rublo. [44] El 15 de diciembre, el Banco Central de Rusia gastó casi 2 mil millones de dólares en un intento de fortalecer el rublo en declive. [45] [46]
Poco antes de la 1 am hora local del 16 de diciembre de 2014, el Banco Central aumentó su tasa de interés clave del 10,5% al 17% en un intento de desacelerar o detener la caída del rublo. [47] [48] Fue el sexto aumento de las tasas de interés por parte del Banco Central durante 2014. [47]
A pesar de la intervención del Banco Central, el rublo se depreció aún más, hasta llegar a 79 rublos por dólar estadounidense, en comparación con los 33 rublos por dólar en enero de 2014. [48] El rublo se fortaleció desde sus mínimos del 16 de diciembre después de que el Banco Central dijera que no implementaría controles de capital . [49]
El 22 de diciembre, el Banco Central prestó 530 millones de dólares al Trust Bank, que se convirtió en el primer banco en aceptar un rescate gubernamental durante la crisis. [50]
El 12 de enero de 2015, la agencia de noticias rusa Interfax informó que los datos de intervenciones monetarias netas del Banco Central para 2014 ascendieron a 76.130 millones de dólares y 5.410.000.000 de euros , incluidos 11.900 millones de dólares en diciembre de 2014. [51]
En 2015, el Banco Central redujo las tasas de interés en numerosas ocasiones. El 30 de enero, el Banco redujo la tasa de interés del 17% al 15%. [52] El 13 de marzo, se redujo al 14%, [53] y al 12,5% el 30 de abril. La inflación se había desacelerado al 16,5% el 26 de abril, por debajo del 17% aproximadamente en marzo. [54] El 15 de junio, la tasa de interés se redujo al 11,5%, [55] y al 11% el 31 de julio. La inflación al 27 de julio fue del 15,8%, un aumento desde el 15,3% en junio, como resultado de un aumento temporal de las tarifas, dijo el Banco. [56]
La agencia estatal TASS informó una pérdida de US$5.400 millones en las reservas extranjeras del Banco a US$369.200 millones en la semana del 23 al 30 de octubre. [57] [58]
En enero de 2017, Rusia tenía reservas de divisas de alrededor de 391 mil millones de dólares, una tasa de inflación del 5,0% y una tasa de interés del 10,0%. [8]
El 16 de diciembre de 2014, el índice RTS , denominado en dólares estadounidenses, cayó un 12%, la mayor caída en un día determinado desde el apogeo de la crisis financiera mundial en noviembre de 2008, y el índice MICEX cayó un 8,1% en un momento dado antes de terminar el día al alza. Esto aumentó la caída del índice RTS, hasta el 16 de diciembre, de casi un 30% durante el mes de diciembre. [59] En respuesta al aumento de las tasas de interés y las corridas bancarias , la tasa de interés de los préstamos interbancarios rusos a tres meses aumentó al 28,3%, más alta que en cualquier momento de la Gran Recesión de 2008. [ 60] [61]
Para deshacerse de los rublos rusos cuyo valor estaba disminuyendo, muchos rusos optaron por comprar bienes duraderos , como lavadoras, televisores, muebles y joyas, y convertir sus pensiones y ahorros de rublos a dólares estadounidenses y euros . [62] [63] Varias casas de cambio ofrecían solo efectivo a tipos de cambio mucho mayores: USD hasta 99,8 RUB (el tipo de cambio oficial era 61,15) [64] y EUR hasta 120-150 RUB (el tipo de cambio oficial era 76,15). [65] [66]
Algunas empresas extranjeras detuvieron sus actividades comerciales en Rusia, incluidos los concesionarios de automóviles Volvo y las tiendas en línea de Apple y Steam , debido a la alta volatilidad y la caída del rublo ruso. [63] [67] Además, IKEA suspendió temporalmente las ventas de ciertos productos en Rusia, en parte debido a la volatilidad y en parte debido a la falta de suministro adecuado, ya que numerosos rusos compraron muebles de IKEA. [60]
Muchas instituciones financieras occidentales, entre ellas Goldman Sachs , comenzaron a cortar el flujo de efectivo a las empresas rusas debido a que habían restringido algunos acuerdos de recompra denominados en rublos a largo plazo . Estas medidas tenían como objetivo proteger a las empresas occidentales de la alta volatilidad del rublo. Los acuerdos de recompra habían permitido a las empresas rusas intercambiar valores por efectivo con instituciones financieras occidentales, por lo que las restricciones añadieron presión al sistema financiero ruso. [68]
Rusia también podría quedar excluida del índice MSCI Emerging Markets, compuesto por índices de 26 países, si Rusia aplica controles de capital o de divisas, ya que esas medidas dificultarían el acceso de entidades extranjeras a los mercados de valores rusos. En ese caso, Rusia sería reclasificada como un mercado independiente. [69]
La edición impresa del 20 de diciembre de The Economist predijo que Rusia se enfrentaría a la "combinación letal" de una gran recesión y una alta inflación en 2015. [70] Otros predijeron que la crisis se extendería al sector bancario. [71] Por otro lado, el presidente Putin ha argumentado que Rusia no estaba en crisis y que los precios más baratos del petróleo conducirían a un auge económico global que haría subir el precio del petróleo, lo que a su vez ayudaría a la economía rusa. [72]
En la semana del 15 de diciembre, las reservas rusas de oro y divisas extranjeras se redujeron en "15.700 millones de dólares, quedando por debajo de los 400.000 millones de dólares por primera vez desde agosto de 2009 y por debajo de los [más de] 510.000 millones de dólares a principios de año". [73] Entre el 15 y el 25 de diciembre, la inflación anual había subido a más del 10%. Los precios de los bienes, incluida la carne de vacuno y el pescado, aumentaron entre un 40 y un 50% en unos pocos meses antes de fin de año debido a la prohibición de Rusia a las importaciones occidentales. [73]
En 2014, las ventas de automóviles en Rusia cayeron un 12% respecto al año anterior. La mayor petrolera rusa, Rosneft , cuyo mayor accionariado en ese momento pertenecía a la petrolera británica BP , perdió activos estadounidenses y europeos y el 86% de sus beneficios en el tercer trimestre de 2014. Rosneft atribuyó la caída a la caída de los precios del petróleo y a la devaluación del rublo. [74]
La crisis amenazó la existencia continua de la Liga Continental de Hockey , y varios equipos dejaron de pagar o retrasaron los pagos a sus jugadores. [75]
El presidente ruso Putin ordenó al gabinete de Dmitry Medvedev que no se tomara el día libre el día de Año Nuevo de 2015 debido a la crisis. [76] [32] [33]
En diciembre de 2014, los precios de la carne, el pescado y los cereales se inflaron como consecuencia de la devaluación del rublo. Algunos comercios cerraron, especialmente en la región del extremo oriental de Siberia, en Rusia, debido al aumento futuro de los cánones de arrendamiento. [77]
En los primeros ocho meses de 2014, más rusos abandonaron el país que en cualquier otro año desde 1999. [78] Muchas empresas emergentes y compañías buscaban trasladar sus negocios fuera de Rusia. [78] El proceso fue etiquetado como "Excodus de la tecnología". [78]
La compañía estatal de gas Gazprom perdió un 86% de sus ingresos netos en 2014 , hasta 159.000.000.000 ₽ (3.100 millones de dólares), debido a la devaluación del rublo, la caída de los precios del petróleo, la crisis de Ucrania y el aumento de los costes de desvalorización . Los ingresos totales del año crecieron un 6,4% hasta 5,59 billones de PP (106.300 millones de dólares). [79] [80]
Según una encuesta realizada en septiembre de 2015 por Nielsen Rusia , el 49% de las aproximadamente 1.000 personas muestreadas no había visitado un bar en 2015, principalmente debido a la crisis económica; el 46%, no había visitado un pub; el 62%, no había visitado una discoteca. En comparación, según una encuesta de 2014, el 28% no había visitado un bar en el año anterior, 2014; el 32%, no había visitado un pub; el 45%, no había visitado una discoteca. Los encuestadores concluyeron que el aumento de los precios en restaurantes y bares había sido un factor que había contribuido a la disminución de la asistencia a esos lugares. [81]
A finales de 2015, las inversiones extranjeras directas en la economía rusa cayeron un 92% y más de 200 empresas emergentes dejaron de existir al cerrar. [82]
Los cálculos presentados por un grupo de demógrafos de la Academia Presidencial Rusa de Economía Nacional y Administración Pública sugirieron que la crisis podría tener consecuencias demográficas muy graves (crecimiento simultáneo de la mortalidad y disminución de la fertilidad) [83].
En marzo de 2015, oficialmente, tres millones más de rusos que el año anterior vivían con menos de 9.662 rupias (169 dólares estadounidenses) de ingresos mensuales, lo que suma un total de veintitrés millones. [84]
En 2016, más de 330.000 ciudadanos rusos solicitaron la residencia permanente en Estados Unidos a través del programa de lotería de la Tarjeta Verde , un aumento del 24% respecto al año anterior. [85] Según el estudio de New World Wealth, más de 2.000 millonarios emigraron de Rusia. [86]
La crisis financiera en Rusia afectó a otros mercados financieros globales. Los mercados financieros estadounidenses cayeron, con el Promedio Industrial Dow Jones cayendo casi un 3% en 3 días hábiles, en parte debido a la crisis financiera rusa. [87] La crisis generó comparaciones con la crisis financiera rusa de 1998 que afectó a los mercados globales. [88] El economista Olivier Blanchard del FMI señaló que la incertidumbre causada por la crisis económica de Rusia podría conducir a una mayor aversión al riesgo mundial de una manera similar a la crisis financiera de 2007-08 . [50] Sin embargo, las sanciones internacionales de 2014 a Rusia disminuyeron las conexiones financieras de Rusia con el mundo financiero en general, lo que a su vez redujo el riesgo de que una economía rusa en crisis afectara a la economía mundial. [88] Desde 1998, Rusia y muchos otros países han adoptado un tipo de cambio flotante , que también podría ayudar a evitar que los problemas financieros rusos afecten al resto del mundo. [88]
El servicio de operaciones de cambio de divisas FXCM anunció el 16 de diciembre de 2014 que restringiría las operaciones entre el dólar estadounidense y el rublo a partir del día siguiente, debido a la volatilidad del rublo. También indicó que la mayoría de los bancos occidentales habían dejado de informar sobre el tipo de cambio del dólar estadounidense frente al rublo (USD/RUB). La liquidez en el mercado del dólar estadounidense y el rublo también ha disminuido drásticamente. [68]
Las instituciones financieras que poseen cantidades relativamente altas de deuda rusa u otros activos se vieron afectadas por la crisis financiera rusa. El PIMCO Emerging Markets Bond Fund también tenía el 21% de sus tenencias en deuda corporativa y soberana rusa a fines de septiembre de 2014, cifra que disminuyó alrededor del 7,9% entre el 16 de noviembre de 2014 y el 16 de diciembre de 2014. [89]
Las empresas de América del Norte y Europa que dependían en gran medida de la economía rusa se vieron afectadas por la crisis. La empresa automovilística estadounidense Ford Motor Company experimentó una caída del 40% en las ventas de automóviles en enero-noviembre de 2014, según la Asociación de Empresas Europeas, y despidió "unos 950 puestos de trabajo en su filial rusa en abril [de 2014]". La empresa automovilística alemana Volkswagen experimentó una caída del 20% en el mismo período. La petrolera estadounidense ExxonMobil junto con Rosneft no pudieron continuar un proyecto en el Ártico después del descubrimiento de petróleo allí debido a las sanciones por la guerra ruso-ucraniana . La petrolera británica BP perdió el 17% de la cuota de mercado. La empresa energética francesa Total SA archivó los planes conjuntos de exploración de esquisto con la petrolera rusa Lukoil debido a las sanciones. [74]
La empresa alemana de ingeniería Siemens perdió el 14% de sus ingresos en Rusia en 2014. La empresa alemana de ropa deportiva Adidas cerró tiendas y suspendió sus planes de desarrollo en Rusia. La cervecera danesa Carlsberg Group perdió más del 20% de sus acciones rusas. La empresa estadounidense de comida rápida McDonald's cerró doce tiendas, lo que según las autoridades rusas se debió a "violaciones sanitarias". El conglomerado alimentario francés Danone experimentó una pérdida de márgenes operativos en el primer semestre de 2014 debido al aumento de los precios de la leche. [74]
En enero de 2015, la agencia de calificación Standard & Poor's redujo la calificación crediticia de Rusia a categoría basura y la calificación económica de BBB− a BB+. [90] Moody's siguió esta decisión en febrero de 2015. [91]
La devaluación del rublo ruso afectó a las monedas de muchos estados postsoviéticos , [92] que están vinculadas a través del comercio y las remesas de los trabajadores migrantes en Rusia. [93] Para muchos estados postsoviéticos, el comercio con Rusia representa más del 5% de su PIB . [94]
Ucrania : Los funcionarios ucranianos abandonaron las subastas de dólares y aumentaron las tasas de interés al 19,5 por ciento en 2015. [95] La grivna se devaluó un sesenta por ciento frente al dólar entre agosto de 2014 y marzo de 2015. [96]
Bielorrusia : El rublo bielorruso se desplomó a su nivel más bajo desde 1998 el 15 de diciembre. [97]
Uzbekistán : el soum se devaluó en un nueve por ciento el 12 de diciembre. [92] Según Daniil Kislov, que dirige Fergana.ru, un portal de noticias de Asia central, "hay 2,4 millones de inmigrantes uzbekos en Rusia, y esas son sólo las cifras oficiales".
Kazajstán : El tenge se devaluó entre un 19 y un 20 por ciento en febrero de 2014, y casi un 40 por ciento en septiembre de 2015 [92] [98] Sin embargo, la devaluación más significativa del rublo está haciendo que los productos kazajos sean menos asequibles para los ciudadanos rusos, lo que reduce las ventas y el crecimiento de la fabricación. [92]
Georgia : El lari se había desplomado hasta su nivel más bajo frente al dólar en más de una década el 5 de diciembre. [93] El 11 de diciembre, el lari se desplomó desde el promedio anterior a la crisis de ₾ 1,75 por dólar a ₾ 1,92- ₾ 1,98. [99] Entre agosto de 2014 y marzo de 2015, el lari se devaluó un veinte por ciento. [96]
Azerbaiyán : Los bajos precios del petróleo han golpeado duramente a su economía, que depende de este producto. Sin embargo, parece inmune a las turbulencias económicas, ya que el gobierno ha mantenido en reserva un gran fondo de estabilización que ha mantenido el manat a flote frente al dólar dentro de su banda habitual. La mayor parte del comercio del país se realiza con Turquía . [92] El 21 de febrero de 2015, el Banco Central de Azerbaiyán devaluó el manat en un 33,5% con respecto al dólar. [100]
Lituania : Después de abandonar la litas el 31 de diciembre de 2014, Lituania adoptó el euro el 1 de enero de 2015, [101] la litas sufrió cierta inflación. [102]
Moldavia : El leu se devaluó un veinticinco por ciento a partir de febrero de 2015. El banco central aumentó las tasas de interés en quinientos puntos básicos . [95]
Letonia : Tras abandonar el lats el 31 de diciembre de 2013, Letonia adoptó el euro el 1 de enero de 2014. [103]
Kirguistán : Las tasas de remesas habían caído al veintinueve por ciento en octubre de 2014 por primera vez desde 2009. [98] El som kirguís se devaluó un 15 por ciento el 12 de diciembre. [92] Algunos migrantes kirguisos regresaron de Rusia a Kirguistán debido a la crisis. [104] [105]
Tayikistán : Las tasas de remesas cayeron al 49 por ciento en octubre de 2014 por primera vez desde 2009. [98] El somini se devaluó un 5,5 por ciento el 12 de diciembre. [92]
Armenia : La depreciación del rublo ruso y la crisis económica general de Rusia enfatizaron drásticamente la considerable dependencia económica de Armenia de la Federación Rusa. [106] El dram se depreció de cotizarse en alrededor de ֏ 410- ֏ 415 por dólar a fines de noviembre a un mínimo histórico de 575 por dólar el 16 de diciembre de 2014. [107] A mediados de diciembre, la inflación alcanzó entre el 15% y el 20%. [108] El vicepresidente del Parlamento admitió el pánico en el país. [109] El dram se recuperó significativamente y se estabilizó [110] el 18 y 19 de diciembre a alrededor de 460-80. Sin embargo, la inflación se mantuvo alta, alcanzando el cuarenta por ciento para algunos productos. [111] En los últimos doce meses a agosto de 2015, el dram se devaluó un 15 por ciento. [112]
Turkmenistán : El manat se devaluó un 19 por ciento en enero de 2015. [112] Turkmenistán es uno de los socios comerciales de Rusia.
Estonia : Estonia abandonó la corona el 31 de diciembre de 2010, pero adoptó el euro el 1 de enero de 2011, [113] [114] el pronóstico de crecimiento económico se redujo del 3,6 por ciento al 2,0 por ciento en abril de 2014 debido a las sanciones a Rusia. [115] En abril de 2014, el 11 por ciento de las exportaciones de Estonia se habían destinado a Rusia, y el 100 por ciento de su gas natural había sido importado de Rusia. [115]
