El mercado monetario es un componente de la economía que proporciona fondos a corto plazo. El mercado monetario negocia préstamos a corto plazo, generalmente por un período de un año o menos.
A medida que los valores a corto plazo se convirtieron en un producto básico , el mercado monetario pasó a ser un componente del mercado financiero para activos involucrados en préstamos , compras y ventas a corto plazo con vencimientos originales de un año o menos. Las transacciones en los mercados monetarios se realizan en el mercado extrabursátil y al por mayor .
Existen varios instrumentos del mercado monetario en la mayoría de los países occidentales, incluyendo letras del tesoro , papel comercial , aceptaciones bancarias , depósitos , certificados de depósito , letras de cambio , acuerdos de recompra , fondos federales y títulos respaldados por activos e hipotecas de corta duración . [1] Los instrumentos tienen diferentes vencimientos, monedas, riesgos crediticios y estructuras. [2] Un mercado puede describirse como un mercado monetario si está compuesto por activos a corto plazo y altamente líquidos. Los fondos del mercado monetario generalmente invierten en valores gubernamentales, certificados de depósito, papel comercial de empresas y otros valores altamente líquidos y de bajo riesgo. Los cuatro tipos de dinero más relevantes son el dinero mercancía , el dinero fiduciario , el dinero fiduciario ( cheques , billetes ) y el dinero bancario comercial . [3] El dinero mercancía se basa en mercancías intrínsecamente valiosas que actúan como medio de intercambio. El dinero fiduciario, por otro lado, obtiene su valor de una orden gubernamental.
Los mercados monetarios, que proporcionan liquidez al sistema financiero mundial , incluidos los mercados de capital , son parte del sistema más amplio de mercados financieros .
El mercado monetario está formado por instituciones financieras y operadores de dinero o crédito que desean pedir prestado o prestar. Los participantes piden prestado y prestan por períodos cortos, normalmente de hasta doce meses. El mercado monetario negocia instrumentos financieros a corto plazo, comúnmente llamados "papel". Esto contrasta con el mercado de capitales para la financiación a largo plazo, que se suministra mediante bonos y acciones .
El corazón del mercado monetario gira en torno al concepto de préstamos interbancarios, en el que los bancos se prestan y toman prestado entre sí mediante instrumentos financieros como papel comercial y contratos de recompra. Estos instrumentos suelen valorarse con referencia a la tasa interbancaria de oferta de Londres (LIBOR) para el plazo y la moneda específicos.
Las empresas financieras suelen asegurar su financiación emitiendo importantes cantidades de papel comercial respaldado por activos (ABCP, por sus siglas en inglés). Este papel está respaldado por el compromiso de colocar activos valiosos en un conducto ABCP. Estos activos pueden incluir cosas como préstamos para automóviles, cuentas por cobrar de tarjetas de crédito, préstamos hipotecarios residenciales o comerciales, títulos respaldados por hipotecas y otros activos financieros. Algunas grandes corporaciones financieramente estables incluso emiten su propio papel comercial, mientras que otras prefieren que los bancos lo emitan en su nombre.
En Estados Unidos, los gobiernos federales, estatales y locales emiten papel para satisfacer las necesidades de financiación. Los gobiernos estatales y locales emiten papel municipal , mientras que el Tesoro de Estados Unidos emite letras del Tesoro para financiar la deuda pública estadounidense :
Los mercados monetarios cumplen cinco funciones: financiar el comercio, financiar la industria, invertir de manera rentable, mejorar la autosuficiencia de los bancos comerciales y lubricar las políticas de los bancos centrales . [4] [5]
El mercado monetario desempeña un papel crucial en la financiación del comercio nacional e internacional . La financiación comercial se pone a disposición de los comerciantes a través de letras de cambio , que se descuentan en el mercado de letras. Las casas de aceptación y los mercados de descuento ayudan a financiar el comercio exterior.
El mercado monetario contribuye al crecimiento de las industrias de dos maneras:
El mercado monetario permite a los bancos comerciales utilizar sus reservas excedentes en inversiones rentables. El objetivo principal de los bancos comerciales es obtener ingresos a partir de sus reservas, así como mantener la liquidez para satisfacer la demanda incierta de efectivo de sus depositantes. En el mercado monetario, las reservas excedentes de los bancos comerciales se invierten en activos cuasi monetarios (por ejemplo, letras de cambio a corto plazo), que se convierten fácilmente en efectivo. De este modo, los bancos comerciales obtienen beneficios sin sacrificar la liquidez.
Los mercados monetarios desarrollados ayudan a los bancos comerciales a volverse autosuficientes. En una emergencia, cuando los bancos comerciales tienen escasez de fondos, no necesitan acudir al banco central y pedir préstamos a una tasa de interés más alta. En cambio, pueden satisfacer sus necesidades recuperando sus antiguos préstamos a corto plazo [ aclarar ] del mercado monetario.
Aunque el banco central puede funcionar e influir en el sistema bancario en ausencia de un mercado monetario, la existencia de un mercado monetario desarrollado facilita el funcionamiento y aumenta la eficiencia del banco central.
Los mercados monetarios ayudan a los bancos centrales de dos maneras:
Existen dos tipos de instrumentos en el mercado de renta fija que pagan intereses al vencimiento, en lugar de en forma de cupones : los instrumentos de descuento y los instrumentos de acumulación. Los instrumentos de descuento, como los acuerdos de recompra , se emiten con un descuento del valor nominal y su valor de vencimiento es el valor nominal. Los instrumentos de acumulación se emiten al valor nominal y vencen al valor nominal más los intereses.
