En Estados Unidos , los fondos federales son préstamos a un día entre bancos y otras entidades para mantener sus reservas bancarias en la Reserva Federal . Los bancos mantienen reservas en los bancos de la Reserva Federal para cumplir con sus requisitos de reservas y para compensar las transacciones financieras. Las transacciones en el mercado de fondos federales permiten a las instituciones depositarias con saldos de reservas superiores a los requisitos de reservas prestar reservas a instituciones con deficiencias de reservas. Estos préstamos se realizan normalmente por un solo día, es decir, "a un día". La tasa de interés a la que se realizan estas transacciones se denomina tasa de fondos federales . Los fondos federales no están garantizados ; al igual que los eurodólares , son un préstamo interbancario sin garantía . [1]
Las transacciones de fondos federales realizadas por instituciones financieras reguladas no aumentan ni disminuyen las reservas totales del sistema bancario en su conjunto, sino que las redistribuyen. [2] Antes de 2008, esto significaba que fondos que de otro modo estarían inactivos podían generar un rendimiento. (Desde 2008, la Reserva Federal ha pagado intereses sobre las reservas bancarias , [3] incluidas las reservas excedentes). Los bancos pueden pedir prestados estos fondos para cumplir con las reservas necesarias para respaldar sus depósitos. Los fondos federales son dinero definitivo , lo que significa que están disponibles para gastos inmediatos, mientras que los cheques y muchas otras formas de dinero deben ser compensados por los bancos y, por lo general, demoran varios días antes de estar disponibles para gastos.
Entre los participantes del mercado de fondos federales se encuentran bancos comerciales , asociaciones de ahorro y préstamo , empresas patrocinadas por el gobierno , sucursales de bancos extranjeros en los Estados Unidos, agencias federales y firmas de valores . Muchas instituciones relativamente pequeñas que acumulan reservas en exceso de sus requerimientos prestan reservas de un día para otro a centros monetarios y grandes bancos regionales , así como a bancos extranjeros que operan en los Estados Unidos. Las agencias federales también prestan fondos inactivos en el mercado de fondos federales.
La Reserva Federal , que es el banco central de los Estados Unidos, lleva a cabo su política monetaria principalmente fijando un valor determinado para la tasa de los fondos federales. Si la Reserva Federal desea adoptar, por ejemplo, una política monetaria más expansiva, lleva a cabo operaciones de mercado abierto , que incluyen principalmente reservas bancarias; como esto aporta más liquidez al sistema bancario, hace bajar la tasa de los fondos federales.