El seguro de vida universal variable (a menudo abreviado como VUL) es un tipo de seguro de vida que genera un valor en efectivo. En un VUL, el valor en efectivo se puede invertir en una amplia variedad de cuentas separadas , similares a los fondos mutuos , y la elección de cuál de las cuentas separadas disponibles utilizar depende completamente del titular del contrato. El componente "variable" en el nombre se refiere a esta capacidad de invertir en cuentas separadas cuyos valores varían; varían porque se invierten en mercados de acciones y/o bonos. El componente "universal" en el nombre se refiere a la flexibilidad que tiene el titular para realizar pagos de primas. Las primas pueden variar desde nada en un mes determinado hasta máximos definidos por el Código de Rentas Internas para seguros de vida. Esta flexibilidad contrasta con el seguro de vida entera que tiene pagos de primas fijos que normalmente no se pueden omitir sin caducar la póliza (aunque uno puede ejercer una característica de Préstamo de Prima Automático o renunciar a dividendos para pagar una prima de Vida Entera).
El seguro de vida universal variable es un tipo de seguro de vida permanente , ya que el beneficio por muerte se pagará si el asegurado muere en cualquier momento, siempre que haya suficiente valor en efectivo para pagar los costos del seguro en la póliza. Con la mayoría de los seguros de vida universal variable, si no todos, a diferencia del seguro de vida entera, no hay edad de dotación (la edad en la que el valor en efectivo es igual al monto del beneficio por muerte, que para el seguro de vida entera es típicamente 100). Esta es otra ventaja clave del seguro de vida universal variable sobre el seguro de vida entera. Con una póliza de vida entera típica, el beneficio por muerte se limita al monto nominal especificado en la póliza, y en la edad de dotación, el monto nominal es todo lo que se paga. Por lo tanto, ya sea por muerte o por dotación, la compañía de seguros conserva cualquier valor en efectivo acumulado a lo largo de los años. Sin embargo, algunas pólizas de vida entera participantes ofrecen cláusulas adicionales que especifican que cualquier dividendo pagado en la póliza se use para comprar "adiciones pagadas" a la póliza que aumentan tanto el valor en efectivo como el beneficio por muerte con el tiempo.
Si las inversiones realizadas en cuentas separadas superan el rendimiento de la cuenta general de la compañía de seguros, puede producirse una tasa de rendimiento más alta que las tasas de rendimiento fijas típicas de la póliza de vida entera. La combinación de una edad sin pensión alimenticia, un beneficio por muerte en constante aumento y una alta tasa de rendimiento en las cuentas separadas de una póliza de vida entera puede generar un valor más alto para el propietario o beneficiario que el de una póliza de vida entera con las mismas cantidades de dinero pagadas en concepto de primas.
Dado que las cuentas separadas son valores , el representante que proporciona una VUL debe trabajar de acuerdo con las normas de valores del país o provincia en el que opera. Y dado que son pólizas de seguro de vida, las VUL solo pueden ser vendidas por representantes que tengan la licencia correspondiente para vender seguros de vida en las áreas en las que operan. La compañía de seguros que proporciona la póliza también debe tener licencia como "aseguradora".
Esta doble regulación ayuda a proteger a los consumidores, quienes pueden consultar el historial de infracciones de cualquier proveedor listado por la SRO ( organización autorreguladora ) reguladora o la comisión provincial de valores .
El seguro de vida universal variable recibe ventajas fiscales especiales en el Código de Rentas Internas de los Estados Unidos. El valor en efectivo del seguro de vida puede generar rendimientos de inversión sin incurrir en impuestos sobre la renta actuales siempre que cumpla con la definición de seguro de vida y la póliza permanezca vigente. Los rendimientos de inversión libres de impuestos podrían considerarse para pagar los costos del seguro dentro de la póliza. Consulte la sección "Beneficios fiscales" para obtener más información.
En una teoría del seguro de vida, el análisis basado en las necesidades, el seguro de vida solo es necesario en la medida en que los bienes que deja una persona no sean suficientes para satisfacer las necesidades de ingresos y capital de sus dependientes. En una forma de seguro de vida universal variable, el costo del seguro adquirido se basa únicamente en la diferencia entre el beneficio por muerte y el valor en efectivo (definido como el monto neto en riesgo desde la perspectiva de la aseguradora). Por lo tanto, cuanto mayor sea la acumulación de valor en efectivo, menor será el monto neto en riesgo y menos seguro se comprará.
Otro uso del Seguro de Vida Universal Variable es entre personas relativamente ricas que dan dinero anualmente a sus hijos para que lo inviertan en pólizas VUL bajo la exención del impuesto a las donaciones. Muy a menudo, las personas en los Estados Unidos con un patrimonio neto lo suficientemente alto como para enfrentar el impuesto a las sucesiones donan dinero a sus hijos para proteger ese dinero de ser gravado. A menudo, esto se hace dentro de una póliza VUL porque esto permite una postergación de impuestos (para la cual no existiría otra alternativa que el dinero de la matrícula ahorrado en una IRA educativa o un plan 529), proporciona un seguro de vida permanente y, por lo general, se puede acceder a él libre de impuestos pidiendo un préstamo contra la póliza.
Al permitir que el titular del contrato elija las inversiones dentro de la póliza, el asegurado asume el riesgo de la inversión y recibe a cambio un mayor rendimiento potencial de las inversiones. Si el rendimiento de la inversión es muy bajo, esto podría provocar que la póliza caduque (deje de existir como póliza válida). Para evitar esto, muchas aseguradoras ofrecen prestaciones por fallecimiento garantizadas hasta una determinada edad, siempre que se pague una prima mínima determinada.
Las pólizas VUL tienen una gran flexibilidad para elegir la cantidad de primas que se deben pagar por un beneficio por muerte determinado. La prima mínima se ve afectada principalmente por las características del contrato que ofrece la aseguradora. Para mantener una garantía de beneficio por muerte, se debe pagar ese nivel de prima especificado todos los meses. Para mantener la póliza en vigencia, normalmente no es necesario pagar ninguna prima siempre que haya suficiente valor en efectivo en la póliza para pagar el costo del seguro de ese mes. Los montos máximos de la prima están muy influenciados por el código de seguros de vida. La sección 7702 del Código de Rentas Internas establece límites para la cantidad de valor en efectivo que se puede permitir y la cantidad de prima que se puede pagar (tanto en un año determinado como durante ciertos períodos de tiempo) por un beneficio por muerte determinado. La póliza más eficiente en términos de crecimiento del valor en efectivo tendría la prima máxima pagada por el beneficio por muerte mínimo. Entonces, los costos del seguro tendrían el efecto negativo mínimo en el crecimiento del valor en efectivo. En el extremo estaría una póliza de seguro de vida que no tuviera ningún componente de seguro de vida y fuera completamente de valor en efectivo . Si recibiera un tratamiento fiscal favorable como póliza de seguro de vida, sería el refugio fiscal perfecto , con rendimientos netos de inversión y sin costos de seguro. De hecho, cuando las pólizas de vida universal variable estuvieron disponibles por primera vez en 1986, los titulares de contratos pudieron realizar inversiones muy elevadas en sus pólizas y recibieron beneficios fiscales extraordinarios. Para frenar esta práctica, pero al mismo tiempo alentar la compra de seguros de vida, el IRS desarrolló pautas sobre las primas permitidas para un beneficio por muerte determinado.
El conjunto de normas tenía dos vertientes: definir una cantidad máxima de valor en efectivo por beneficio por muerte y definir una prima máxima para un beneficio por muerte determinado. Si se supera la prima máxima, la póliza ya no califica para todos los beneficios de un contrato de seguro de vida y, en su lugar, se conoce como contrato de dotación modificado o MEC. Un MEC sigue recibiendo rendimientos de inversión libres de impuestos y un beneficio por muerte libre de impuestos, pero los retiros de valor en efectivo en un MEC se realizan sobre una base " LIFO ", donde las ganancias se retiran primero y se gravan como ingresos ordinarios . Si el valor en efectivo de un contrato supera el porcentaje especificado del beneficio por muerte, la póliza ya no califica como seguro de vida y todas las ganancias de inversión se vuelven inmediatamente gravables en el año en que se supera el porcentaje especificado. Para evitar esto, los contratos definen el beneficio por muerte como el mayor entre el beneficio por muerte original o la cantidad necesaria para cumplir con las pautas del IRS. El valor en efectivo máximo se determina como un cierto porcentaje del beneficio por muerte. El porcentaje oscila entre el 30% aproximadamente para los asegurados jóvenes y el 0% para los que alcanzan los 100 años.
Las primas máximas están establecidas por las pautas del IRS de modo que las primas pagadas dentro de un período de siete años después de un evento calificado (como una compra o un aumento del beneficio por muerte), aumentadas a una tasa del 6% y utilizando los costos máximos garantizados del seguro en el contrato de póliza, dotarían la póliza a la edad de 100 años (es decir, el valor en efectivo sería igual al beneficio por muerte). Se ajustan reglas más específicas para las primas que no se pagan en cantidades iguales durante un período de siete años. La prima máxima completa (superior a la prima de 7 años) se puede pagar en un año y no se pueden pagar más primas a menos que se aumente el beneficio por muerte. Si se excede la prima de la pauta de nivel de 7 años, entonces la póliza se convierte en una MEC.
Para añadir más confusión, el nivel de prima de MEC de siete años no se puede pagar en una VUL todos los años durante 7 años y aún así evitar el estatus de MEC. El nivel de prima de MEC solo se puede pagar en la práctica durante aproximadamente 4 años antes de que no se puedan pagar primas adicionales si se desea un estatus que no sea MEC. Existe otra prima diseñada para ser la prima máxima que se puede pagar cada año que una póliza está en vigencia. Esta prima tiene diferentes nombres de diferentes aseguradoras, una de las cuales la llama la prima máxima de referencia. Esta es la prima que a menudo alcanza el uso más eficiente de la póliza.
La cantidad y el tipo de opciones disponibles varían de una compañía a otra y de una póliza a otra. La generación actual de pólizas VUL tiene una amplia variedad de subcuentas a las que el titular de la póliza puede asignar sus valores de rescate en efectivo. Estas pólizas más nuevas suelen ofrecer 50 o más cuentas separadas que cubren todo el espectro de clases de activos y estilos de gestión.
Las cuentas separadas se organizan como fideicomisos que se administran en beneficio de los asegurados y se denominan así porque se mantienen "separadas" de la "cuenta general" de la compañía de seguros de vida. Son similares a los fondos mutuos, pero tienen requisitos regulatorios diferentes.
Los impuestos son la principal razón por la que quienes se encuentran en tramos impositivos más altos (25 % o más) desearían utilizar una VUL en lugar de cualquier otra estrategia de acumulación. Para alguien en un tramo impositivo del 34 % (federal y estatal), el rendimiento de la inversión en las cuentas separadas puede ser en promedio del 10 %, y, a los 75 años, por ejemplo, el beneficio por fallecimiento de la póliza tendría una tasa interna de rendimiento del 9 %. Para obtener una tasa de rendimiento del 9 % en una cuenta imponible ordinaria, en un tramo impositivo del 34 %, uno debe ganar el 13,64 %. Una alternativa para esto en el tramo impositivo del 34 % sería considerar el uso de anualidades variables que no limitan las contribuciones y retirar dinero de ellas sin convertir el contrato en anualidades.
Otras alternativas para aquellos en el tramo impositivo del 34% que poseen sus propias empresas serían considerar las IRA SEP, los 401k de la empresa o los planes de jubilación desde una perspectiva empresarial, o constituirse y consultar a un especialista en impuestos.
Estas cifras suponen gastos que pueden variar de una compañía a otra, y se supone que el VUL se financia con un valor nominal mínimo para el nivel de la prima. Los valores en efectivo también estarían disponibles para financiar inversiones en el estilo de vida o de gestión personal libres de impuestos en forma de reembolsos de primas pagadas y préstamos de pólizas (que se pagarían en caso de fallecimiento mediante el beneficio por fallecimiento).
Estas son las características que suelen comercializar las compañías de seguros, sin embargo, en la mayoría de los casos, la VUL limitará al asegurado a poder aprovechar solo una de las características enumeradas. Cada una de estas características se puede lograr a través de otros medios.
Algunas críticas generales
Algunas críticas no se refieren al producto, sino más bien a las tácticas de venta utilizadas por algunos agentes de seguros.
Algunos reguladores también son criticados.