El seguro de vida universal (a menudo abreviado como UL ) es un tipo de seguro de vida con valor en efectivo [1] , vendido principalmente en los Estados Unidos . Según los términos de la póliza, el exceso de pagos de primas por encima del costo actual del seguro se acredita al valor en efectivo de la póliza, que se acredita cada mes con intereses . La póliza se debita cada mes por un cargo por costo de seguro (COI), así como cualquier otro cargo y tarifa de póliza extraídos del valor en efectivo, incluso si no se realiza ningún pago de prima ese mes. El interés acreditado a la cuenta lo determina la aseguradora, pero tiene una tasa mínima contractual (a menudo del 2%). Cuando una tasa de ganancias está vinculada a un índice financiero como un índice de acciones, bonos u otro índice de tasa de interés , la póliza es un contrato de " vida universal indexada ". Estas pólizas ofrecen la ventaja de primas niveladas garantizadas durante la vida del asegurado a un costo de prima sustancialmente menor que una póliza de vida entera equivalente al principio. El costo del seguro siempre aumenta, como se encuentra en la tabla de índice de costos (generalmente la página 3 de un contrato). Esto no sólo permite una fácil comparación de costos entre compañías, sino que también funciona bien en fideicomisos de seguros de vida irrevocables (ILIT), ya que el efectivo no tiene importancia.
Un tipo similar de póliza que se desarrolló a partir del seguro de vida universal es la póliza de seguro de vida universal variable (VUL). La VUL permite que el valor en efectivo se dirija a una serie de cuentas separadas que funcionan como fondos mutuos y se pueden invertir en acciones o bonos con mayor riesgo y potencial de crecimiento. Además, existe la reciente incorporación de contratos de vida universal indexados similares a las anualidades indexadas a acciones que acreditan intereses vinculados al movimiento positivo de un índice, como el S&P 500 , el Russell 2000 y el Dow Jones . A diferencia de la VUL, el valor en efectivo de una póliza Index UL generalmente tiene protección del capital, menos los costos del seguro y las tarifas administrativas de la póliza. La participación de Index UL en el índice puede tener un tope, margen u otro modificador de participación, así como una tasa de interés mínima garantizada.
El seguro de vida universal es similar en algunos aspectos al seguro de vida entera y se desarrolló a partir de él , aunque el costo real del seguro dentro de la póliza de vida universal se basa en un seguro de vida a término renovable anualmente. La ventaja de la póliza de vida universal es su flexibilidad de primas y los beneficios por fallecimiento ajustables. El beneficio por fallecimiento se puede aumentar (sujeto a asegurabilidad) o disminuir a pedido del titular de la póliza.
Las primas son flexibles, desde un monto mínimo especificado en la póliza hasta el monto máximo permitido por el contrato. La principal diferencia es que la póliza de vida universal transfiere parte del riesgo de mantener el beneficio por fallecimiento al titular de la póliza. En una póliza de vida entera, siempre que se realice el pago de cada prima, el beneficio por fallecimiento está garantizado hasta la fecha de vencimiento de la póliza, generalmente a los 95 años, o hasta los 121 años. Una póliza de vida universal caduca cuando el valor en efectivo ya no es suficiente para cubrir el seguro y los gastos administrativos de la póliza.
Para que las pólizas de vida universal sean más atractivas, las aseguradoras han añadido garantías secundarias, en las que si se realizan determinados pagos mínimos de primas durante un período determinado, la póliza permanece vigente durante el período garantizado incluso si el valor en efectivo cae a cero. Estas se denominan comúnmente cláusulas de garantía de no caducidad y el producto se denomina comúnmente seguro de vida universal garantizado (GUL, por sus siglas en inglés, que no debe confundirse con el seguro de vida universal grupal , que también suele abreviarse como GUL).
La tendencia hasta 2007-2008 fue reducir las primas de la GUL hasta el punto en que prácticamente no había valores de rescate en efectivo, creando esencialmente una póliza a término nivelada que podría durar hasta los 121 años. Desde entonces, muchas compañías han introducido una segunda póliza GUL que tiene una prima ligeramente más alta, pero a cambio el propietario de la póliza tiene valores de rescate en efectivo que muestran una mejor tasa interna de retorno en el rescate que las primas adicionales que podrían ganar en una inversión libre de riesgos fuera de la póliza.
Como a partir del 1 de enero de 2004 se exige que todas las pólizas nuevas utilicen la última tabla de mortalidad (CSO 2001), muchas pólizas GUL han tenido que modificar sus precios y la tendencia general es hacia ligeros aumentos de las primas en comparación con las pólizas de 2008.
Otra diferencia importante entre los seguros de vida universal y de vida entera: los gastos administrativos y el costo del seguro dentro de un contrato de vida universal son transparentes para el titular de la póliza, mientras que las suposiciones que utiliza la compañía de seguros para determinar la prima de una póliza de seguro de vida entera no son transparentes.
Muchas personas utilizan el seguro de vida, y en particular el seguro de vida con valor en efectivo, como una fuente de beneficios para el titular de la póliza (a diferencia del beneficio por fallecimiento, que brinda beneficios al beneficiario). Estos beneficios incluyen préstamos, retiros, cesiones de garantías, acuerdos de dólares divididos, financiación de pensiones y planificación fiscal.
La mayoría de las pólizas de vida universales incluyen la opción de solicitar un préstamo sobre determinados valores asociados a la póliza. Estos préstamos requieren el pago de intereses a la compañía de seguros. La aseguradora cobra intereses sobre el préstamo porque ya no puede recibir ningún beneficio de inversión del dinero que le prestó al titular de la póliza.
Los préstamos participativos generalmente están asociados con ciertas pólizas de vida universal indexadas. Dado que estas pólizas nunca incurrirán en una pérdida en la parte de inversión debido a la cobertura, los préstamos participativos están garantizados por el valor de la cuenta de la póliza y permiten que cualquier estrategia de índice que estuviera vigente antes de crear el préstamo permanezca vigente y no se vea afectada en cuanto a la rentabilidad del índice que se obtenga. Los préstamos estándar requieren que se finalice la conversión de cualquier asignación de índice en curso y que se transfiera un monto al menos igual al préstamo a la cuenta fija de la póliza.
No se exige el pago del capital del préstamo, pero sí el pago de los intereses del préstamo. Si no se paga el interés del préstamo, se deduce del valor en efectivo de la póliza. Si no hay suficiente valor en la póliza para cubrir los intereses, la póliza caduca. [3]
Los préstamos no se informan a ninguna agencia de crédito, y el pago o la falta de pago de los mismos no afecta la calificación crediticia del asegurado. Si la póliza no se ha convertido en una "dotación modificada", los préstamos se retiran de los valores de la póliza como prima primero y luego cualquier ganancia. [4] Tomar préstamos sobre UL afecta la viabilidad a largo plazo del plan. Los valores en efectivo retirados por el préstamo ya no generan el interés esperado, por lo que los valores en efectivo no crecen como se esperaba. Esto acorta la vida de la póliza. Por lo general, esos préstamos causan un pago de prima mayor de lo esperado, así como pagos de intereses.
Los préstamos pendientes se deducen del beneficio por fallecimiento al fallecer el asegurado.
Si se realiza dentro de las normas del IRS, una póliza de vida universal indexada a la renta variable puede proporcionar ingresos libres de impuestos. Esto se hace a través de retiros que no excedan los pagos totales de primas realizados en la póliza. Además, se pueden hacer retiros libres de impuestos a través de préstamos internos de la póliza ofrecidos por la compañía de seguros, contra cualquier valor en efectivo adicional dentro de la póliza. (Estos ingresos pueden exceder las primas de la póliza y aún así ser tomados 100% libres de impuestos). Si la póliza se establece, financia y distribuye correctamente, de acuerdo con las normas del IRS, una póliza de vida universal indexada a la renta variable puede proporcionar a un inversor muchos años de ingresos libres de impuestos.
La mayoría de las pólizas de vida universal incluyen la opción de retirar valores en efectivo en lugar de solicitar un préstamo. Los retiros están sujetos a cargos por ventas diferidas contingentes y también pueden tener cargos adicionales definidos en el contrato. Los retiros reducen permanentemente el beneficio por muerte del contrato en el momento del retiro.
Los retiros se realizan primero con las primas y luego con las ganancias, por lo que es posible realizar un retiro libre de impuestos de los valores de la póliza (esto supone que la póliza no es un MEC, es decir, un " contrato de dotación modificado "). Los retiros se consideran un cambio material que hace que la póliza sea sometida a pruebas de MEC. Como resultado de un retiro, la póliza puede convertirse en un MEC y podría perder sus ventajas impositivas. [4]
El retiro de valores afecta la viabilidad a largo plazo del plan. Los valores en efectivo retirados mediante el retiro ya no generan los intereses esperados, por lo que no crecen como se esperaba. En cierta medida, este problema se mitiga con el correspondiente beneficio por muerte más bajo.
Las cesiones colaterales se suelen colocar en seguros de vida para garantizar el préstamo en caso de muerte del deudor. Si se coloca una cesión colateral en un seguro de vida, el cesionario recibe cualquier monto que se le deba antes de que se pague al beneficiario. Si hay más de un cesionario, se les paga a los cesionarios en función de la fecha de la cesión, es decir, la fecha de cesión anterior se paga antes de la fecha de cesión posterior. [5]
Una póliza de prima única se paga mediante un pago inicial único y sustancial. Algunas pólizas prohíben contractualmente pagar más de una prima y, por esa razón, algunas pólizas se definen informalmente como de prima única. [3] La póliza permanece vigente mientras los cargos por COI no hayan agotado la cuenta. Estas pólizas eran muy populares antes de 1988, ya que el seguro de vida es generalmente un plan con impuestos diferidos y, por lo tanto, los intereses devengados en la póliza no estaban sujetos a impuestos mientras permanecieran en la póliza. Los retiros posteriores de la póliza se realizaban primero con el capital principal, en lugar de con las ganancias primero, por lo que los retiros libres de impuestos de al menos una parte del valor eran una opción. En 1988 se realizaron cambios en el código tributario y las pólizas de prima única adquiridas después se convirtieron en "contratos de dotación modificados" (MEC) y estaban sujetas a un tratamiento fiscal menos ventajoso. Las pólizas adquiridas antes del cambio de código no están sujetas a la nueva ley tributaria a menos que tengan un "cambio material" en la póliza (generalmente se trata de un cambio en el beneficio o riesgo por muerte). Es importante tener en cuenta que una MEC se determina por las primas totales pagadas en un período de 7 años y no por un pago único. El IRS define el método para comprobar si una póliza de seguro de vida es una MEC. En cualquier momento de la vigencia de una póliza, una prima o un cambio material en la póliza podría hacer que pierda su ventaja fiscal y se convierta en una MEC.
En un MEC, las primas y la acumulación se gravan como una anualidad al momento de retirarlas. Las acumulaciones crecen con impuestos diferidos y aún así se transfieren libres de impuestos al beneficiario según el Código del Servicio de Impuestos Internos 101a en determinadas circunstancias. [4]
La prima fija de la póliza de vida se paga mediante pagos periódicos de primas asociados a una garantía de no caducidad en la póliza. A veces, las garantías forman parte de la póliza base y, a veces, la garantía es un anexo adicional a la póliza. Por lo general, estos pagos se realizan por un período más corto que el de vigencia de la póliza. Por ejemplo, los pagos pueden realizarse durante 10 años, con la intención de que después de ese período se pague la póliza. Pero también puede ser un pago fijo permanente durante la vigencia de la póliza. [3]
Dado que la póliza base se basa inherentemente en el valor en efectivo, la póliza de prima fija solo funciona si está vinculada a una garantía. Si se pierde la garantía, la póliza vuelve a su estado de prima flexible. Y si se pierde la garantía, la prima planificada puede no ser suficiente para mantener activa la cobertura. Si la experiencia del plan no es tan buena como se predijo, el valor de la cuenta al final del período de prima puede no ser adecuado para continuar con la póliza tal como se redactó originalmente. En este caso, el asegurado puede tener la opción de:
Muchos contratos de vida universal suscritos durante los períodos de altos intereses de los años 1970 y 1980 se enfrentaron a esta situación y caducaron cuando las primas pagadas no fueron suficientes para cubrir el costo del seguro.
La prima flexible permite al asegurado variar sus primas dentro de ciertos límites. Las pólizas UL son inherentemente de prima flexible, pero cada variación en el pago tiene un efecto a largo plazo que debe considerarse. Para permanecer activa, la póliza debe tener suficiente valor en efectivo disponible para pagar el costo del seguro. Podrían requerirse pagos más altos de lo esperado si el asegurado se saltó pagos o pagó menos de lo planeado originalmente. Se recomienda solicitar proyecciones ilustrativas anuales a la aseguradora para poder planificar los pagos y resultados futuros.
Además, Flexible Premium UL puede ofrecer varias opciones diferentes de beneficios por fallecimiento, que generalmente incluyen al menos lo siguiente:
Los asegurados también pueden comprar el Seguro de Prima Flexible UL con un depósito inicial grande y luego realizar pagos de manera irregular.
En los EE. UU., la Ley de Asesores de Inversión de 1940 prohíbe ofrecer seguros de vida universales como "inversión" a particulares, pero los agentes los ofrecen con frecuencia como un vehículo financiero con ventajas fiscales del que pueden pedir prestado cuando lo necesiten más adelante sin penalizaciones fiscales. Esto también lo convierte en una alternativa para personas adineradas que no pueden contribuir a una IRA Roth debido a las restricciones de ingresos del IRS.
Es ilegal comercializar seguros de vida universales indexados (IUL) como un "valor de inversión", según la definición de la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Valores de 1934. Estas leyes del Congreso dieron origen a la SEC, en reacción a la caída del mercado de valores de 1929 que precedió a la Gran Depresión. Hoy, la SEC supervisa a la FINRA y ambas regulan la comercialización y venta de valores. Los IUL son un producto de seguros y no cumplen con la definición de valor, por lo que no están sujetos a la autoridad de la SEC ni de la FINRA.
Por lo tanto, según la autoridad de la SEC y la FINRA, el seguro de vida universal indexado no puede comercializarse ni venderse como un "valor", un "valor variable", una "inversión variable" o una inversión directa en un "valor" (o en el mercado de valores), porque no lo es. Sin embargo, el seguro de vida universal indexado puede comercializarse y venderse como una inversión.
Los agentes reciben comisiones más altas por vender pólizas universales y de vida entera que por vender seguros de vida a término menos costosos , lo que genera preocupaciones sobre conflictos de intereses. [6]
Los defensores responden que sería inexacto afirmar que el seguro a término es menos costoso que el seguro de vida universal o, en realidad, otras formas de seguro de vida permanente, sin calificar la afirmación con el otro factor: el tiempo o la duración de la cobertura.
Si bien el seguro de vida a término es el más económico durante un período corto, digamos de uno a veinte años, el seguro de vida permanente es generalmente el más económico durante un período más largo, o durante toda la vida. Esto se debe principalmente al alto porcentaje de las primas pagadas en comisiones durante los primeros 10 a 12 años. [7]
Riesgo de tasa de interés: La póliza de vida es una póliza compleja que implica un riesgo para el asegurado. Sus primas flexibles incluyen el riesgo de que el asegurado deba pagar una prima mayor a la planificada para mantener la póliza. Esto puede suceder si el interés esperado pagado sobre los valores acumulados es menor que el originalmente asumido al momento de la compra. Esto les sucedió a muchos asegurados que compraron sus pólizas a mediados de los años 80, cuando las tasas de interés eran muy altas. A medida que las tasas de interés bajaron, la póliza no generó los ingresos esperados y el asegurado se vio obligado a pagar más para mantener la póliza. Si se toma algún tipo de préstamo sobre la póliza, esto puede hacer que el asegurado pague una prima mayor a la esperada, porque los valores prestados ya no están en la póliza para generar ingresos para el asegurado. Si el asegurado se saltea los pagos o los realiza con retraso, es posible que tenga que compensarlo en años posteriores haciendo pagos mayores a los esperados. [3] Los factores de mercado relacionados con la caída del mercado de valores de 2008 afectaron negativamente a muchas pólizas al aumentar las primas, disminuir el beneficio o disminuir el plazo de cobertura. [8] Por otra parte, muchas pólizas antiguas (especialmente las bien financiadas) se benefician de garantías de intereses inusualmente altos del 4% o 4,5%, que son comunes para las pólizas emitidas antes de 2000. Las pólizas de esa época pueden beneficiarse de aumentos voluntarios en las primas, que capturan estas tasas artificialmente altas.
Garantías de no caducidad o garantías de beneficio por muerte: Un asegurado bien informado debe entender que la flexibilidad de la póliza está ligada irrevocablemente al riesgo para el asegurado. Cuantas más garantías tenga una póliza, más caro será su costo. Y con UL, muchas de las garantías están ligadas a un flujo de prima esperado. Si la prima no se paga a tiempo, la garantía puede perderse y no puede restablecerse. Por ejemplo, algunas pólizas ofrecen una garantía de "no caducidad", que establece que si se paga una prima establecida de manera oportuna, la cobertura sigue vigente, incluso si no hay suficiente valor en efectivo para cubrir los gastos de mortalidad. Es importante distinguir entre esta garantía de no caducidad y la cobertura de beneficio por muerte real. La cobertura de beneficio por muerte se paga con los cargos por mortalidad (también llamados costo del seguro). Siempre que estos cargos se puedan deducir del valor en efectivo, el beneficio por muerte está activo. La garantía de "no caducidad" es una red de seguridad que brinda cobertura en caso de que el valor en efectivo no sea lo suficientemente grande para cubrir los cargos. Esta garantía se pierde si el asegurado no paga la prima acordada, aunque la cobertura en sí pueda seguir vigente. Algunas pólizas no contemplan la posibilidad de restablecer esta garantía. A veces, el coste asociado a la garantía se sigue deduciendo incluso si se pierde la garantía en sí (esos costes suelen estar incluidos en el coste del seguro y los costes no cambian cuando se pierde la garantía). Algunas pólizas ofrecen una opción para restablecer la garantía dentro de ciertos plazos y/o con primas adicionales (normalmente para recuperar el déficit de primas y un interés asociado). Las garantías de no caducidad también pueden perderse cuando se toman préstamos o se retiran fondos contra los valores en efectivo. [3]
El producto es cada vez más utilizado por personas adineradas como una forma de evitar impuestos sobre la renta y el patrimonio en lugar de servir como seguro. [9]
La clase de activo más grande de todos los bancos, excepto uno, de los más grandes de los Estados Unidos es el seguro de vida con valor en efectivo permanente, comúnmente conocido como BOLI, o Bank Owned Life Insurance (seguro de vida propiedad del banco). Durante la reciente crisis económica, los bancos aceleraron la compra de BOLI, ya que era la inversión más segura que podían hacer. Un banquero describió a BOLI como un "bono municipal que se renueva constantemente y que nunca tengo que valorar a precio de mercado". [10] La mayor parte de BOLI son seguros de vida universales con un valor en efectivo actual, que normalmente se venden como un contrato de prima única. [ cita requerida ]