El seguro de vida universal variable (a menudo abreviado como VUL) es un tipo de seguro de vida que genera un valor en efectivo. En un VUL, el valor en efectivo se puede invertir en una amplia variedad de cuentas separadas , similares a los fondos mutuos , y la elección de cuál de las cuentas separadas disponibles usar depende totalmente del propietario del contrato. El componente "variable" en el nombre se refiere a esta capacidad de invertir en cuentas separadas cuyos valores varían; varían porque se invierten en mercados de acciones y/o bonos. El componente "universal" del nombre se refiere a la flexibilidad que tiene el propietario para realizar los pagos de las primas. Las primas pueden variar desde nada en un mes determinado hasta máximos definidos por el Código de Rentas Internas para seguros de vida. Esta flexibilidad contrasta con el seguro de vida total que tiene pagos de primas fijas que generalmente no se pueden omitir sin que la póliza caduque (aunque se puede ejercer una función de Préstamo de prima automático o entregar dividendos para pagar una prima de vida total).
La vida universal variable es un tipo de seguro de vida permanente , porque el beneficio por fallecimiento se pagará si el asegurado fallece en cualquier momento siempre y cuando haya suficiente valor en efectivo para pagar los costos del seguro en la póliza. En la mayoría, si no en todos, los VUL, a diferencia de toda la vida, no existe una edad de dotación (la edad a la que el valor en efectivo equivale al monto del beneficio por fallecimiento, que para toda la vida suele ser 100). Esta es otra ventaja clave de VUL sobre Whole Life. Con una póliza de vida entera típica, el beneficio por fallecimiento se limita al monto nominal especificado en la póliza y, en la edad de dotación, el monto nominal es todo lo que se paga. Por lo tanto, ya sea en caso de fallecimiento o de investidura, la compañía de seguros mantiene el valor en efectivo acumulado a lo largo de los años. Sin embargo, algunas pólizas de vida entera participantes ofrecen cláusulas que especifican que cualquier dividendo pagado en la póliza se utilice para comprar "adiciones pagadas" a la póliza que aumentan tanto el valor en efectivo como el beneficio por fallecimiento con el tiempo.
Si las inversiones realizadas en las cuentas separadas superan a las de la cuenta general de la compañía de seguros, puede producirse una tasa de rendimiento más alta que las tasas de rendimiento fijas típicas para toda la vida. La combinación a lo largo de los años sin edad de dotación, el beneficio por fallecimiento en continuo aumento y si se obtiene una alta tasa de rendimiento en las cuentas separadas de una póliza VUL; esto podría resultar en un valor mayor para el propietario o beneficiario que el de una póliza de vida entera con las mismas cantidades de dinero pagadas como primas.
Debido a que las cuentas separadas son valores , el representante que proporciona una VUL debe estar trabajando de acuerdo con las regulaciones de valores del país o provincia en el que opera. Y debido a que son pólizas de seguro de vida, las VUL solo pueden ser vendidas por representantes que tengan la licencia adecuada para vender seguros de vida en las áreas en las que operan. La compañía de seguros que proporciona la póliza también debe tener licencia como "aseguradora".
Esta doble regulación ayuda a proteger a los consumidores, quienes pueden consultar el historial de delitos de cualquier proveedor enumerado por la SRO ( organización autorreguladora ) reguladora o la comisión provincial de valores .
El seguro de vida universal variable recibe ventajas fiscales especiales en el Código de Rentas Internas de los Estados Unidos. El valor en efectivo del seguro de vida puede generar rendimientos de la inversión sin incurrir en el impuesto sobre la renta corriente , siempre que cumpla con la definición de seguro de vida y la póliza permanezca vigente. Se podría considerar que los rendimientos de la inversión libres de impuestos se utilizan para pagar los costos del seguro dentro de la póliza. Consulte la sección 'Beneficios fiscales' para obtener más información.
En una teoría del seguro de vida, basada en el análisis de las necesidades, el seguro de vida sólo es necesario en la medida en que los activos que deja una persona no sean suficientes para satisfacer las necesidades de ingresos y capital de sus dependientes. En una forma de seguro de vida universal variable, el costo del seguro adquirido se basa únicamente en la diferencia entre el beneficio por fallecimiento y el valor en efectivo (definido como el monto neto en riesgo desde la perspectiva del asegurador). Por lo tanto, cuanto mayor es la acumulación de valor en efectivo, menor es el monto neto en riesgo y menos seguro se compra.
Otro uso del seguro de vida universal variable es entre personas relativamente ricas que dan dinero anualmente a sus hijos para que lo inviertan en pólizas VUL bajo la exención del impuesto sobre donaciones. Muy a menudo, las personas en los Estados Unidos con un patrimonio neto lo suficientemente alto como para enfrentar el impuesto al patrimonio regalan dinero a sus hijos para proteger ese dinero sujeto a impuestos. A menudo, esto se hace dentro de una póliza VUL porque permite un aplazamiento de impuestos (para el cual no existiría otra alternativa además del dinero de la matrícula ahorrado en una IRA educativa o un plan 529), proporciona un seguro de vida permanente y, por lo general, se puede acceder a él libre de impuestos mediante un préstamo. contra la política.
Al permitir que el propietario del contrato elija las inversiones dentro de la póliza, el asegurado asume el riesgo de la inversión y recibe a cambio el mayor rendimiento potencial de las inversiones. Si los rendimientos de la inversión son muy pobres, esto podría llevar a que una política caduque (deje de existir como política válida). Para evitar esto, muchas aseguradoras ofrecen beneficios garantizados por fallecimiento hasta una determinada edad, siempre que se pague una prima mínima determinada.
Las pólizas VUL tienen mucha flexibilidad a la hora de elegir cuántas primas pagar por un determinado beneficio por fallecimiento. La prima mínima se ve afectada principalmente por las características del contrato que ofrece el asegurador. Para mantener una garantía de beneficio por fallecimiento, ese nivel de prima específico debe pagarse todos los meses. Para mantener la póliza vigente, normalmente no es necesario pagar ninguna prima siempre que haya suficiente valor en efectivo en la póliza para pagar el costo del seguro de ese mes. Los importes máximos de las primas están fuertemente influenciados por el código de seguros de vida. La sección 7702 del Código de Rentas Internas establece límites sobre la cantidad de valor en efectivo que se puede permitir y la cantidad de prima que se puede pagar (tanto en un año determinado como durante ciertos períodos de tiempo) para un beneficio por fallecimiento determinado. La póliza más eficiente en términos de crecimiento del valor en efectivo sería pagar la prima máxima por el beneficio mínimo por fallecimiento. Entonces los costes del seguro tendrían el mínimo efecto negativo sobre el crecimiento del valor en efectivo. En el extremo, estaría una póliza de seguro de vida que no tuviera ningún componente de seguro de vida y fuera enteramente valor en efectivo . Si recibiera un tratamiento fiscal favorable como póliza de seguro de vida, sería el refugio fiscal perfecto , retornos de inversión puros y ningún costo de seguro. De hecho, cuando las pólizas de vida universales variables estuvieron disponibles por primera vez en 1986, los titulares de contratos pudieron realizar inversiones muy elevadas en sus pólizas y recibieron beneficios fiscales extraordinarios. Para frenar esta práctica, pero seguir fomentando la compra de seguros de vida, el IRS desarrolló directrices sobre las primas permitidas para un beneficio por fallecimiento determinado.
El estándar establecido tenía dos aspectos: definir una cantidad máxima de valor en efectivo por beneficio por fallecimiento y definir una prima máxima para un beneficio por fallecimiento determinado. Si se excede la prima máxima, la póliza ya no califica para todos los beneficios de un contrato de seguro de vida y, en cambio, se la conoce como contrato de dotación modificado o MEC. Un MEC todavía recibe retornos de inversión libres de impuestos y un beneficio por fallecimiento libre de impuestos, pero los retiros de valor en efectivo en un MEC se realizan según el método ' LIFO ', donde las ganancias se retiran primero y se gravan como ingresos ordinarios . Si el valor en efectivo de un contrato excede el porcentaje especificado del beneficio por fallecimiento, la póliza ya no califica como seguro de vida en absoluto y todas las ganancias de la inversión pasan a estar inmediatamente sujetas a impuestos en el año en que se excede el porcentaje especificado. Para evitar esto, los contratos definen el beneficio por fallecimiento como el mayor entre el beneficio por fallecimiento original o la cantidad necesaria para cumplir con las pautas del IRS. Se determina que el valor máximo en efectivo es un porcentaje determinado del beneficio por fallecimiento. El porcentaje oscila entre el 30% aproximadamente para los asegurados jóvenes y el 0% para los que alcanzan los 100 años.
Las primas máximas están establecidas por las pautas del IRS, de modo que las primas pagadas dentro de un período de siete años después de un evento calificativo (como la compra o el aumento del beneficio por muerte), crezcan a una tasa del 6% y utilizando los costos máximos garantizados del seguro en el contrato de póliza, dotaría la póliza a los 100 años (es decir, el valor en efectivo equivaldría al beneficio por fallecimiento). Se ajustan reglas más específicas para las primas que no se pagan en cantidades iguales durante un período de siete años. La prima máxima completa (mayor que la prima de 7 años) se puede pagar en un año y no se pueden pagar más primas a menos que se aumente el beneficio por fallecimiento. Si se excede la prima guía de nivel de 7 años, entonces la póliza se convierte en MEC.
Para agregar más confusión, el nivel de prima MEC de siete años no se puede pagar en un VUL todos los años durante 7 años y aún así evitar el estatus MEC. El nivel de prima MEC sólo se puede pagar en la práctica durante aproximadamente 4 años antes de que no se puedan pagar primas adicionales si se desea un estado no MEC. Existe otra prima diseñada para ser la prima máxima que se puede pagar cada año de vigencia de una póliza. Esta prima lleva diferentes nombres según las diferentes aseguradoras, una de las cuales la llama prima máxima indicativa. Esta es la prima que muchas veces alcanza el uso más eficiente de la póliza.
El número y tipo de opciones disponibles varían de una empresa a otra y de una política a otra. La generación actual de pólizas VUL tiene una amplia variedad de subcuentas en las que el titular de la póliza puede asignar sus valores de rescate en efectivo. Estas políticas más nuevas suelen ofrecer 50 o más cuentas separadas que cubren todo el espectro de clases de activos y estilos de gestión.
Las cuentas separadas se organizan como fideicomisos que se administran en beneficio de los asegurados y se denominan así porque se mantienen "separadas" de la "cuenta general" de la compañía de seguros de vida. Son similares a los fondos mutuos, pero tienen requisitos regulatorios diferentes.
Los impuestos son la razón principal por la que aquellos en tramos impositivos más altos (25%+) desearían utilizar un VUL en lugar de cualquier otra estrategia de acumulación. Para alguien en una categoría impositiva del 34% (federal y estatal), el rendimiento de la inversión en las cuentas separadas puede promediar el 10%, y a los 75 años, digamos, el beneficio por fallecimiento de la póliza tendría una tasa interna de rendimiento del 9%. Para obtener una tasa de rendimiento del 9% en una cuenta imponible ordinaria, en una categoría impositiva del 34%, uno debe ganar el 13,64%. Una alternativa para esto en el tramo impositivo del 34% sería considerar el uso de Anualidades Variables que no limitan las contribuciones y retirarse de ellas sin anualizar el contrato.
Otras alternativas para aquellos en el tramo impositivo del 34% que poseen sus propias empresas serían considerar las cuentas IRA SEP, los planes 401k de la empresa o los acuerdos de jubilación desde la perspectiva de la empresa, o incorporarse y consultar a un especialista en impuestos.
Estas cifras suponen gastos que pueden variar de una empresa a otra y se supone que el VUL se financia con un valor nominal mínimo para el nivel de prima. Los valores en efectivo también estarían disponibles para financiar estilos de vida o inversiones administradas personalmente, libres de impuestos, en forma de reembolsos de primas pagadas y préstamos de pólizas (que se pagarían en caso de fallecimiento mediante el beneficio por fallecimiento).
Estas son las características que normalmente comercializan las compañías de seguros; sin embargo, la VUL en la mayoría de los casos limitará al asegurado a poder aprovechar solo una de estas características enumeradas. Cada una de estas características se puede lograr a través de otros medios.
Algunas críticas generales
Algunas críticas no se refieren al producto, sino a las tácticas de venta utilizadas por algunos agentes de seguros.
Algunos reguladores también son criticados.