Bankers Trust fue una organización bancaria histórica de Estados Unidos . El banco se fusionó con Alex. Brown & Sons en 1997 antes de ser adquirido por Deutsche Bank en 1999. Deutsche Bank vendió la división de fideicomiso y custodia de Bankers Trust a State Street Corporation en 2003. [1]
En 1903, un grupo de bancos nacionales de Nueva York formó la compañía fiduciaria Bankers Trust para proporcionar servicios fiduciarios a los clientes de los bancos estatales y nacionales en todo el país con la premisa de que no atraería a los clientes de los bancos comerciales. [2] Además de ofrecer las funciones habituales de banca comercial y fiduciaria, también actuó como un "banco de banqueros" al mantener las reservas de otros bancos y compañías fiduciarias y prestarles dinero cuando necesitaban reservas adicionales debido a retiros inesperados. Bankers Trust Company se constituyó el 24 de marzo de 1903, con un capital inicial de $ 1,5 millones. A pesar de tener técnicamente numerosos accionistas, el poder de voto lo tenían tres asociados de JP Morgan . Por lo tanto, fue ampliamente vista como una empresa Morgan. El propio JP Morgan tenía una participación mayoritaria, y Edmund C. Converse , un fabricante de acero convertido en financiero y luego presidente del Liberty National Bank , fue elegido para servir como el primer presidente de Bankers Trust. [3]
Bankers Trust creció rápidamente hasta convertirse en la segunda compañía fiduciaria más grande de Estados Unidos y una institución dominante de Wall Street. Durante el Pánico de 1907 , Bankers Trust trabajó en estrecha colaboración con JP Morgan para ayudar a evitar un colapso financiero general prestando dinero a bancos sólidos. En 1911, [4] [5] adquirió la Mercantile Company y, un año después, la Manhattan Trust Company. [6] [7] En 1914 Converse renunció para convertirse en presidente de Astor Trust Company , otra empresa de Morgan. Fue sucedido por su yerno Benjamin Strong Jr. [3] Strong sirvió como presidente por menos de un año, dejando a Bankers Trust para convertirse en el primer gobernador del Banco de la Reserva Federal de Nueva York después de ayudar a establecer el Sistema de la Reserva Federal . [8] [9] Strong fue sucedido por Seward Prosser , quien se convirtió en el tercer presidente de Bankers Trust. [10] En 1915, Bankers Trust estaba haciendo negocios por aproximadamente $30,000,000,000, que consistían únicamente en negocios de empresas y no había cajas fuertes ni otros depósitos del público en general. [11] En 1916, completó reformas en el edificio Bankers Trust, sus oficinas en la esquina de las calles Wall y Nassau que había construido 4 años antes. [12]
Bajo el liderazgo de Prosser, el Bankers Trust se fusionó con la Astor Trust Company el 23 de abril de 1917. [13] La fusión se había rumoreado durante algún tiempo, ya que ambos bancos tenían varios directores en común; Prosser era presidente del Bankers y director del Astor y Edmund C. Converse era presidente del Astor y director del Bankers. [14] El Astor continuó "sin cambios en la administración, como la sucursal de la zona alta de la Bankers Trust Company". [15] La nueva compañía tenía un capital de $11.250.000, "ganancias indivisas de más de $5.000.000 y depósitos de aproximadamente $300.000.000". [15] En octubre de 1917, la compañía se convirtió en miembro del sistema de la Reserva Federal. [16]
Prosser fue presidente de la entidad fusionada hasta 1923, cuando fue elegido presidente de la junta directiva y fue sucedido por Albert Arthur Tilney. Prosser fue presidente hasta su muerte en 1942. [17] Sin embargo, la presidencia de Tilney duró poco, ya que Henry J. Cochran, que había sido vicepresidente de la empresa durante doce años, fue elegido quinto presidente en 1929. Tras el ascenso de Cochran a la presidencia, Tilney asumió el puesto recién creado de vicepresidente de la junta directiva. [18] Cochran fue presidente hasta 1931, cuando S. Sloan Colt fue elegido sexto presidente y Cochran se convirtió en vicepresidente de la junta. [19] [20] En 1956, Alex H. Ardrey se convirtió en presidente de Bankers Trust. Ardrey se unió al banco en 1930 como vicepresidente y fue elegido vicepresidente ejecutivo en 1948. [21] En 1957, William Moore, de 42 años, vicepresidente ejecutivo y director, se convirtió en presidente y director ejecutivo de la Bankers Trust Company, sucediendo a Colt, quien se había convertido en presidente en 1956, cuando Ardrey se convirtió en presidente. [22]
En 1960, Wallis B. Dunckel, vicepresidente senior que había estado en el banco desde 1923, fue elegido presidente de Bankers Trust para suceder a Ardrey, quien fue elegido vicepresidente. [23] En 1966, Alfred Brittain III, entonces jefe del departamento exterior, fue elegido presidente de Bankers Trust para suceder a Dunckel, quien se jubiló. [24] En 1966, Bankers Trust adquirió una participación de un tercio en una compañía bancaria de Amberes , Banque G.&C. Kreglinger, SA, que pasó a llamarse Banque de Benelux después de la transacción. Los otros socios de un tercio eran Plouvier et Cie., SA, un grupo belga compuesto por los antiguos propietarios de Kreglinger, y L'Union des Mines-La Henin, una compañía de inversión y holding francesa en la que Bankers Trust tenía una participación accionaria. [25]
En 1980, Bankers Trust abandonó la banca minorista bajo la dirección de Brittain. [24] El banco intentó vender su cartera de crédito y sucursales al Bank of Montreal ; sin embargo, el acuerdo no se completó debido a un desacuerdo sobre BankAmericard (conocido hoy como Visa ). El Bank of Montreal quería incluir a BankAmericard en los términos de venta, pero Bankers Trust no quería vender el nuevo programa de tarjetas de crédito con licencia de Bank of America debido a su futuro rentable. Finalmente, Bankers Trust vendió 89 sucursales a cinco bancos, incluido Republic National Bank of New York . Republic National Bank of New York amplió su red de sucursales a 32 con la apertura de una nueva sucursal en el World Trade Center de Manhattan y la adquisición de una docena de sucursales de Bankers Trust Company: diez en Manhattan, una en el Bronx y una en Brooklyn. [26]
Bankers Trust se convirtió en un líder en el naciente negocio de derivados bajo la gestión de Charlie Sanford , quien sucedió a Alfred Brittain III, a principios de los años 1990. Tras haber restado importancia a los préstamos tradicionales en favor del comercio, el banco se convirtió en un líder reconocido en la gestión de riesgos. Al carecer de los contactos en las salas de juntas de sus rivales más grandes, en particular JP Morgan , BT intentó hacer de la necesidad virtud especializándose en el comercio y en la innovación de productos.
La empresa se abstuvo de utilizar productos de distribución de datos de mercado de empresas como Reuters y optó por desarrollar sus propios sistemas internamente. Un pequeño equipo de desarrollo con sede en Londres creó BIDDS (Broadgate Information Data Distribution System), que incluía el paquete de interfaz Montage que los operadores utilizaban para obtener datos de los canales de datos y las pantallas de los corredores. [27]
A principios de 1994, a pesar de toda su destreza en la gestión de los riesgos en la sala de operaciones , el banco sufrió un daño irreparable a su reputación cuando algunas complejas transacciones con derivados causaron grandes pérdidas a importantes clientes corporativos. Dos de ellos, Gibson Greetings y Procter & Gamble (P&G), demandaron con éxito a BT, afirmando que no habían sido informados de los riesgos involucrados o (en este último caso) no habían podido comprenderlos. [28] En 1995, la Comisión de Bolsa y Valores sancionó a Gibson Greetings por su gestión de las operaciones con derivados, [29] y Bankers Trust resolvió el caso de P&G en mayo de 1996. [30]
En 1997, Bankers Trust adquirió Alex. Brown & Sons , fundada en 1800 y una corporación pública desde 1986, en un intento de hacer crecer su negocio de banca de inversión. [31]
El banco sufrió pérdidas importantes en el verano de 1998 debido a que tenía una gran posición en bonos del gobierno ruso. [32]
A fines de 1998, poco antes de que el Deutsche Bank adquiriera Bankers Trust , BT se declaró culpable de fraude institucional debido a que algunos miembros de la alta gerencia no habían cedido propiedades abandonadas al estado de Nueva York y otros estados. En lugar de entregar a los estados fondos de cuentas de clientes inactivas y cheques de dividendos e intereses no cobrados, como lo exige la ley, algunos de los altos ejecutivos del banco acreditaron este dinero como ingresos y lo transfirieron a su cuenta operativa.
Bruce J. Kingdon, el jefe del grupo de fideicomisos corporativos y agencias del banco, encabezó el fraude y (en 2001) se declaró culpable en el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York y fue condenado a realizar servicios comunitarios. A algunos de sus subordinados la SEC les prohibió trabajar en los mercados de valores para siempre.
Con la declaración de culpabilidad del banco en la demanda de reversión de sus activos y, posteriormente, su condición de delincuente convicto, dejó de estar habilitado para realizar transacciones comerciales con la mayoría de los municipios y muchas empresas a las que se les prohíbe realizar transacciones comerciales con delincuentes. En consecuencia, la adquisición por parte del Deutsche Bank fue una ganancia inesperada para los accionistas del banco, que evitaron perder todas sus inversiones. [ cita requerida ]
En noviembre de 1998, el Deutsche Bank acordó comprar Bankers Trust por 10.100 millones de dólares; [31] la compra se concretó el 4 de junio de 1999. En ese momento, el Deutsche Bank poseía una participación del 12% en DaimlerChrysler, pero las leyes bancarias de los Estados Unidos prohíben a los bancos poseer empresas industriales, por lo que el Deutsche Bank recibió una excepción a esta prohibición a través de la legislación de 1978 del Congreso. [31] El director ejecutivo Frank N. Newman recibió 55 millones de dólares en concepto de indemnización. [32] Había liderado la adquisición de Alex. Brown & Sons por parte de Bankers Trust y se aseguró de que el banco mantuviera una gran posición en bonos del gobierno ruso. [31] [32]
El 4 de junio de 1999, Deutsche Bank fusionó Bankers Trust y Deutsche Morgan Grenfell para convertirse en Deutsche Asset Management (DAM), con Robert Smith como director ejecutivo. [33]
En 1999, Deutsche Bank vendió la división australiana de Bankers Trust a Principal Financial Group , quien, a su vez, vendió el negocio de banca de inversión a Macquarie Group en junio de 1999 y la división de gestión de activos a Westpac el 31 de octubre de 2002. [34] Esta organización ahora utiliza el nombre BT Financial Group .
El 5 de noviembre de 2002, Deutsche Bank anunció que vendería la división Trust and Custody de Bankers Trust a State Street Corporation . La venta se concretó en febrero de 2003. [1]
En 1995, dos importantes clientes corporativos litigaron contra Bankers Trust y arrojaron luz sobre el mercado de derivados extrabursátiles . Se descubrió que los empleados de Bankers Trust habían proporcionado repetidamente a los clientes valoraciones incorrectas de sus exposiciones a derivados. [35] El jefe de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de Estados Unidos durante esta época fue entrevistado posteriormente por Frontline en octubre de 2009: "La única forma en que la CFTC se enteró del fraude de Bankers Trust fue porque Procter & Gamble y otros presentaron una demanda. No se impuso ningún requisito de mantenimiento de registros a los participantes en el mercado. No hubo informes. No teníamos información". - Brooksley Born , presidente de la CFTC de Estados Unidos, 1996-'99. [36]
Varios corredores de bolsa del Bankers Trust fueron grabados mientras comentaban que sus clientes [Gibson Greetings y P&G, respectivamente] no serían capaces de entender lo que estaban haciendo en relación con los contratos de derivados vendidos en 1993. Como parte de su caso legal contra el Bankers Trust, Procter & Gamble (P&G) "descubrió grabaciones telefónicas secretas entre corredores de bolsa del Bankers Trust, en las que 'un empleado describió el negocio como 'una pesadilla', ... otro empleado del Bankers Trust dijo, '...les tendimos una trampa'". [36] La disputa del banco con P&G apareció en la portada de las principales revistas estadounidenses durante 1995. El 16 de octubre de 1995, la revista estadounidense BusinessWeek publicó un artículo de portada en el que se afirmaba que P&G estaba presentando cargos de extorsión contra el Bankers Trust: "La prueba clave: unas 6.500 grabaciones". [37]
Tanto la magnitud de las pérdidas como los litigios de empresas conocidas hicieron que los reguladores del mercado intervinieran. Las preocupaciones motivadas por el caso particular de Bankers Trust finalmente se extendieron al mercado de derivados OTC en general. La CFTC estadounidense se embarcó en un intento fallido de asumir parte del papel de los reguladores bancarios en la regulación del mercado de derivados OTC a fines de la década de 1990. La tesis de una transmisión del 20 de octubre de 2009 de la revista de televisión de PBS Frontline , Early Warnings of the Economic Meltdown , fue que el fracaso del Congreso en permitir que la CFTC desempeñara un papel en la regulación de los derivados fue un elemento clave que finalmente condujo a la crisis financiera de 2007-2010 .
