Los bancos de tipo Bulge Bracket son los bancos de inversión globales más grandes del mundo [2] , que atienden principalmente a grandes corporaciones , inversores institucionales y gobiernos . El término "Bulge Bracket" proviene de la forma en que los bancos de inversión se enumeran en la " lápida " o notificación pública de una transacción financiera [3] , donde los asesores más importantes en operaciones de banca de inversión (fusiones, adquisiciones, IPO o emisión de deuda) se enumeran primero. El término está relacionado principalmente con el lado de asesoramiento financiero del negocio, a diferencia de las ventas y el comercio.
Los bancos de alto riesgo suelen ofrecer servicios de asesoramiento y financiación, así como ventas, creación de mercado e investigación sobre una amplia gama de productos financieros, entre los que se incluyen acciones, créditos, tipos de interés, materias primas y sus derivados. También participan activamente en la invención de nuevos productos financieros, como los títulos respaldados por hipotecas (MBS) en la década de 1980, los swaps de incumplimiento crediticio en la década de 1990 y las obligaciones de deuda colateralizada (CDO) en la década de 2000 y, en la actualidad, el comercio de emisiones de carbono y los productos vinculados a seguros .
Las empresas de cartera de valores suelen ser distribuidores primarios de valores del Tesoro de Estados Unidos . Los bancos de cartera de valores también son globales en el sentido de que tienen una fuerte presencia en las cuatro principales regiones del mundo: América , Europa, Oriente Medio y África (EMEA) y Asia-Pacífico (APAC).
El nombre proviene de la forma en que los bancos de inversión se enumeran en la " lápida " o notificación pública de una transacción financiera; [3] los bancos más importantes de un sindicato se enumeran primero. [4] A menudo existe un debate sobre qué bancos se consideran pertenecientes al grupo de los más importantes. A menudo se citan varias clasificaciones, como Bloomberg 20 , Mergermarket M&A league tables o Thomson Reuters league tables , así como otras clasificaciones.
Según el libro de 1990 The House of Morgan del biógrafo Ron Chernow , "a finales de los años 1960 y principios de los años 1970, el nivel superior, llamado el grupo de los más ricos, estaba formado por Morgan Stanley , First Boston , Kuhn, Loeb y Dillon, Read ". Morgan Stanley apareció por encima de los demás miembros del grupo de los más ricos al exigir y recibir el papel de gerente del sindicato. Si bien el orden dentro de los grupos se determinaba alfabéticamente, Chernow describe este posicionamiento como de importancia "de vida o muerte" para las empresas. Chernow dice que el nombre de Bache Halsey Stuart Shields Incorporated fue elegido en base al deseo de estar ubicado lo más alto posible dentro de su grupo. [ cita requerida ]
Según Chernow, Morgan Stanley "observó con inquietud el ascenso de Salomon Brothers y Goldman Sachs , que utilizaban sus habilidades comerciales para socavar a las cuatro firmas dominantes". En 1975, para reflejar mejor la realidad económica, Morgan Stanley eliminó a Kuhn, Loeb y Dillon Read y los reemplazó por Merrill Lynch , Salomon Brothers y Goldman Sachs. Chernow describe el lugar de Morgan Stanley en la cima de la clasificación como un "anacronismo dorado" a fines de la década de 1970. [5]
Para Morgan Stanley, la trompeta del fin del mundo sonó en 1979. Ese año, IBM pidió a la empresa que aceptara a Salomon Brothers como codirector de una emisión de deuda de 1.000 millones de dólares necesaria para una nueva generación de ordenadores... Después de mucho debate, casi todo el mundo [en Morgan Stanley] votó a favor de desafiar a IBM y exigir la gestión exclusiva. Morgan Stanley se sorprendió cuando se supo que IBM no había cedido en su exigencia: Salomon Brothers encabezaría la emisión, como estaba previsto. Fue un hito en la historia de Wall Street: las cadenas de oro [del dominio de Morgan] se rompieron. [5]
En la década de 1980 se había definido un rango de protuberancia revisado. En 1987, el New York Times informó que
De ellas, seis empresas (The First Boston Corporation, Goldman, Sachs & Company, Merrill Lynch & Company, Morgan Stanley & Company, Salomon Brothers y Shearson Lehman Brothers) son tan poderosas que conforman el grupo de las más importantes , llamado así porque la mayoría de las veces lideran las transacciones y obtienen los primeros puestos. [4]
En la década de 1990, el predominio de las empresas del segmento de mayor volumen se estaba globalizando. En 2001, The New York Times informó que "la verdadera batalla por el segmento de mayor volumen se está librando en Europa". [6]
En 2020, el Corporate Finance Institute , una organización canadiense de certificación de analistas financieros, y Wall Street Oasis, un foro de banca de inversión y finanzas en línea, incluyeron nueve bancos de inversión como parte de la categoría de bulge bracket. [7] [8] Investopedia en 2022 incluyó los mismos bancos. [9] A marzo de 2023 [update], hay ocho bancos en el bulge bracket, luego de la adquisición de Credit Suisse por parte de UBS . [10]
Por extensión, los miembros de la comunidad empresarial internacional a veces se refieren a los principales proveedores de servicios empresariales como "bulge bracket". Por ejemplo, este término se ha utilizado para describir a un grupo de firmas de abogados globales de gran prestigio con una profunda experiencia en una amplia gama de temas. Sin embargo, a estas firmas se las conoce con más frecuencia como Magic Circle (firmas de abogados) y Silver Circle (firmas de abogados) . De manera similar, "bulge bracket" a veces se ha utilizado para describir a las Tres Grandes (consultorías de gestión) (o alternativamente "MBB") o las Cuatro Grandes firmas de contabilidad debido a su alcance global y su sólida reputación en servicios de consultoría y contabilidad, respectivamente. [ cita requerida ]
ejemplo, Shanghái, la ciudad más grande de China con la mayor producción económica y un centro financiero global de rápido crecimiento, está lejos de igualar o superar a Nueva York, la ciudad más grande de Estados Unidos y el supercentro económico y financiero del mundo.[ Se necesita una mejor fuente ]
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