Charles Henry Dow ( / d aʊ / ; 6 de noviembre de 1851 - 4 de diciembre de 1902) fue un periodista estadounidense [1] que cofundó Dow Jones & Company con Edward Jones y Charles Bergstresser .
Dow también cofundó [2] The Wall Street Journal , [3] que se ha convertido en una de las publicaciones financieras más respetadas del mundo. También inventó el Promedio Industrial Dow Jones como parte de su investigación sobre los movimientos del mercado. [4] Desarrolló una serie de principios para comprender y analizar el comportamiento del mercado que más tarde se conocerían como la teoría de Dow , la base del análisis técnico .
Charles Henry Dow nació en Sterling, Connecticut , el 6 de noviembre de 1851. [2] Cuando tenía seis años, su padre, que era granjero, murió. [5] La familia vivía en las colinas del este de Connecticut , no lejos de Rhode Island . Dow no tenía mucha educación ni formación, pero logró encontrar trabajo a la edad de 21 años en el Springfield Daily Republican , en Massachusetts . Trabajó allí desde 1872 hasta 1875 como reportero de la ciudad para Samuel Bowles , quien enseñó a sus reporteros a escribir artículos nítidos y detallados. Luego, Dow se mudó a Rhode Island y se unió al Providence Star , donde trabajó durante dos años como editor nocturno. También informó para el Providence Evening Press . En 1877, Dow se unió al personal del destacado Providence Journal . George W. Danielson, el editor allí, no había querido contratar al joven de 26 años, pero Dow no aceptó un no por respuesta. Al enterarse de que Dow había trabajado para Bowles durante tres años, Danielson reconsideró su decisión y le dio a Dow un trabajo escribiendo historias de negocios.
Dow se especializó en artículos sobre historia regional, algunos de los cuales fueron publicados posteriormente en forma de panfleto. Dow hizo que la historia cobrara vida en sus escritos al explicar el desarrollo de varias industrias y sus perspectivas futuras. En 1877, publicó una Historia de la navegación a vapor entre Nueva York y Providence . [ cita requerida ] Tres años después, publicó Newport: The City by the Sea . Era un relato del asentamiento, ascenso, declive y renacimiento de Newport, Rhode Island, como lugar de vacaciones de verano y ubicación de una academia naval, estación de entrenamiento y escuela de guerra. Dow informó sobre las inversiones inmobiliarias de Newport, registrando el dinero ganado y perdido durante la historia de la ciudad. También escribió historias de la educación pública y el sistema penitenciario en el estado. Danielson quedó tan impresionado con la cuidadosa investigación de Dow que lo asignó para acompañar a un grupo de banqueros y periodistas a Leadville, Colorado , para informar sobre la minería de plata. Los banqueros querían la publicidad para ganar inversores en las minas.
En 1879, Dow y varios magnates , geólogos , legisladores e inversores emprendieron un viaje en tren de cuatro días para llegar a Colorado. Dow aprendió mucho sobre el mundo del dinero en ese viaje mientras los hombres fumaban puros, jugaban a las cartas e intercambiaban historias. Entrevistó a muchos financieros de gran éxito y escuchó qué tipo de información necesitaban los inversores de Wall Street para ganar dinero. Los empresarios parecían simpatizar con Dow y confiar en él, sabiendo que les citaría con precisión y les guardaría confidencialidad. Dow escribió nueve "Cartas de Leadville" basadas en sus experiencias allí. Describió las Montañas Rocosas , las empresas mineras y los juegos de azar , los salones y las salas de baile de la ciudad en auge. También escribió sobre el capitalismo puro y la información que impulsaba las inversiones, convirtiendo a las personas en millonarios en un momento. Describió la desaparición de los propietarios individuales de minas y los financieros que suscribían acciones en grandes consorcios mineros. En su última carta, Dow advirtió: "Los valores mineros no son algo para viudas y huérfanos o clérigos rurales o gente de cualquier tipo que no sea de este mundo. Pero para un hombre de negocios, que debe asumir riesgos para ganar dinero, que no comprará nada sin una investigación cuidadosa y exhaustiva y que no arriesgará más de lo que puede perder, no hay otra inversión en el mercado actual tan tentadora como las acciones mineras".
En 1880, Dow dejó Providence para trasladarse a la ciudad de Nueva York, al darse cuenta de que allí se encontraba el lugar ideal para realizar informes financieros y de negocios. A los 29 años, encontró trabajo en la Kiernan Wall Street Financial News Bureau, que entregaba por mensajero noticias financieras escritas a mano a bancos y casas de bolsa. Cuando John J. Kiernan le pidió a Dow que buscara a otro reportero para la agencia, Dow invitó a Edward Davis Jones a trabajar con él. Jones y Dow se habían conocido cuando trabajaban juntos en el Providence Evening Press. Jones, que había abandonado sus estudios en la Universidad de Brown , podía analizar con habilidad y rapidez un informe financiero. Él, al igual que Dow, estaba comprometido a informar sobre Wall Street sin prejuicios. Se podía sobornar a otros reporteros para que informaran favorablemente sobre una empresa con el fin de hacer subir los precios de las acciones. Dow y Jones se negaron a manipular el mercado de valores.
Los dos jóvenes creían que Wall Street necesitaba otra agencia de noticias financieras. En noviembre de 1882, fundaron su propia agencia, Dow, Jones & Company. La sede de la empresa estaba situada en el sótano de una tienda de golosinas. [6] Charles Bergstresser era el principal financista de la incipiente empresa, pero optó por ser un socio silencioso . [7] La fortaleza de Bergstresser residía en sus habilidades para las entrevistas. Jones comentó una vez que podía hacer hablar a un indio de madera y decir la verdad. [8]
En noviembre de 1883, la empresa comenzó a publicar un resumen vespertino de dos páginas con las noticias financieras del día llamado Customers' Afternoon Letter. [9] Pronto alcanzó una circulación de más de 1000 suscriptores y se consideró una fuente de noticias importante para los inversores . Incluía el promedio de acciones Dow Jones, un índice que incluía nueve emisiones de ferrocarriles , una línea naviera y Western Union .
Simultáneamente a su trabajo en el mundo editorial, en 1885 Dow también trabajó como socio en la casa de bolsa de la Bolsa de Nueva York Goodbody , Glynn and Dow, donde permaneció hasta su disolución seis años después. Su socio, Robert Goodbody, era ciudadano irlandés y, por lo tanto, en ese momento no tenía derecho a poseer un asiento. En 1891, ambos hombres se separarían. Robert comenzaría su propia firma llamada Robert Goodbody & Co , que se convertiría en la quinta firma de corretaje más grande de los Estados Unidos, antes de ser comprada por Merrill Lynch en 1971. [10]
En 1889, la empresa contaba con 50 empleados. Los socios se dieron cuenta de que era el momento adecuado para transformar su resumen de noticias de dos páginas en un periódico real. El primer número de The Wall Street Journal apareció el 8 de julio de 1889. Costaba dos centavos por número o cinco dólares por una suscripción de un año. Dow era el editor y Jones se encargaba del trabajo administrativo. El periódico dio a sus lectores una declaración de política: "Su objetivo es dar completa y justamente las noticias diarias relacionadas con las fluctuaciones de los precios de las acciones , los bonos y algunas clases de productos básicos . Apuntará firmemente a ser un periódico de noticias y no un periódico de opiniones". El lema del periódico era "La verdad en su uso adecuado". [6] Sus editores prometieron publicar un periódico que no pudiera ser controlado por los anunciantes. El periódico tenía un cable privado a Boston y conexiones telegráficas a Washington, Filadelfia y Chicago. También tenía corresponsales en varias ciudades, incluida Londres.
Dow a menudo advertía a sus periodistas sobre el peligro de intercambiar historias tendenciosas por consejos bursátiles o acciones gratis. En su cruzada por la honestidad en los informes financieros, Dow publicaba los nombres de las empresas que dudaban en dar información sobre ganancias y pérdidas. Poco después, el periódico ganó poder y respeto entre el público lector. Vermont Royster , un posterior editor del Wall Street Journal , dijo que Dow siempre creyó que la información empresarial no era "el dominio privado de los corredores y magnates". [11]
En 1898, el Wall Street Journal publicó su primera edición matutina. El periódico ya no cubría sólo noticias financieras. También cubría la guerra, sobre la que informaba sin retórica, [12] a diferencia de muchos otros periódicos. Dow también agregó una columna editorial llamada "Revisión y perspectiva" y "Respuestas a los indagadores", en la que los lectores enviaban preguntas sobre inversiones para que se respondieran. Edward Jones se jubiló en 1899, pero Dow y Bergstresser continuaron trabajando. Dow todavía escribía editoriales, ahora centrándose en el lugar que ocupaba el gobierno en los negocios estadounidenses. El Wall Street Journal sentó un precedente en la cobertura durante las elecciones de 1900 al respaldar a un candidato político, el presidente en ejercicio William McKinley .
El índice de precios de las acciones fue creado el 3 de julio de 1884 por Charles Dow como parte de la "Carta de la tarde del cliente". En sus inicios, estaba compuesto por 11 empresas: 9 ferroviarias y 2 no ferroviarias, Pacific Mail Steamship y Western Union Telegraph. [13] El 23 de septiembre de 1889, se introdujo el índice "20 acciones activas", que incluía 18 acciones ferroviarias y 2 no ferroviarias. [14]
En la década de 1890, Dow vio que la recesión estaba terminando. En 1893, comenzaron a producirse muchas fusiones, lo que dio lugar a la formación de grandes corporaciones. Estas corporaciones buscaban mercados para sus acciones. El mercado, tremendamente especulativo, significaba que los inversores necesitaban información sobre la actividad bursátil. Dow aprovechó esta oportunidad para idear el Dow Jones Industrial Average (DJIA) en 1896. Al rastrear los precios de cierre de las acciones de doce empresas, sumar sus precios de acciones y dividirlos por doce, Dow ideó su promedio. El primer promedio de este tipo apareció en el Wall Street Journal el 26 de mayo de 1896. Hoy en día, el DJIA sigue siendo uno de los índices bursátiles más antiguos y populares del mundo.
El 25 de octubre de 1896, Dow reemplazó las 2 acciones no ferroviarias del índice “20 Active Stock” por 2 acciones ferroviarias y el índice se convirtió en el Dow Jones Railroad Average (DJRA). El DJRA siguió siendo un promedio ferroviario de 20 acciones hasta el 2 de enero de 1970, cuando el promedio se cambió al Dow Jones Transportation Average (DJTA): 9 acciones ferroviarias fueron reemplazadas por 9 acciones de aerolíneas y camiones. [14]
En 1899, Dow comenzó a escribir una columna editorial en su periódico para educar al lector general hasta su muerte en 1902. La columna trataba principalmente sobre las actividades del mercado de valores y cuestiones económicas. Fue en esta columna donde a menudo expuso sus ideas sobre los movimientos de los precios de las acciones, que fueron la base de lo que más tarde se denominó la teoría de Dow. [15] Lamentablemente, sus escritos editoriales completos no están disponibles para el lector general. Sin embargo, la mayoría de sus escritos se pueden encontrar en los siguientes libros:
La idea básica de Dow es que el precio de las acciones se ve afectado por varios factores que interactúan al mismo tiempo, lo que da lugar a patrones distintos de movimiento del precio de las acciones. El primer paso es establecer a partir de datos pasados la relación entre estos patrones y cada factor importante. A partir de ahí, al identificar los principales factores que están actuando actualmente, podemos predecir el probable movimiento futuro del precio de las acciones. Una de las contribuciones más importantes al pensamiento bursátil fue su teoría de los tres movimientos del mercado. [16]
A los 30 años, tras haberse mudado a la ciudad de Nueva York el año anterior para aceptar una oferta de trabajo, Dow se casó con su esposa Lucy, que tenía una hija de un matrimonio anterior. [ cita requerida ] La pareja no tuvo hijos propios. [ cita requerida ]
En 1902, Dow comenzó a tener problemas de salud y Bergstresser quiso retirarse. Los dos vendieron sus acciones de la compañía a Clarence Barron , su corresponsal en Boston. Dow escribió su último editorial en abril de 1902. Unos ocho meses después, el 4 de diciembre de 1902, murió en su casa en 161 Lefferts Place, Brooklyn , Nueva York , a la edad de 51 años después de sufrir un ataque cardíaco. Charles Dow está enterrado en North Burial Ground en Providence, Rhode Island . [17]
Charles Dow, uno de los fundadores de The Wall Street Journal
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