En finanzas, los datos de mercado son los precios y otros datos relacionados con un instrumento financiero que informa un lugar de negociación , como una bolsa de valores . Los datos de mercado permiten a los operadores e inversores conocer el último precio y ver las tendencias históricas de instrumentos como acciones , productos de renta fija , derivados y divisas . [1]
Los datos de mercado de un instrumento en particular incluirían el identificador del instrumento y dónde se negoció, como el símbolo bursátil y el código de bolsa, además del último precio de oferta y demanda y la hora de la última transacción. También puede incluir otra información, como el volumen negociado, los tamaños de oferta y demanda y datos estáticos sobre el instrumento financiero que pueden provenir de diversas fuentes. Se utiliza junto con los datos de referencia financiera relacionados que normalmente se distribuyen antes que los datos de mercado. Hay varios proveedores de datos financieros que se especializan en recopilar, limpiar, cotejar y distribuir datos de mercado y esta se ha convertido en la forma más común en que los comerciantes e inversores obtienen acceso a los datos de mercado. [1]
La entrega de datos de precios desde las bolsas a los usuarios, como los operadores, es sumamente sensible al tiempo e implica tecnologías especializadas diseñadas para manejar la recopilación y el procesamiento de flujos masivos de datos que se utilizan para distribuir la información a los operadores e inversores. La velocidad con la que se distribuyen los datos del mercado puede volverse crítica cuando los sistemas de negociación se basan en analizar los datos antes de que otros puedan hacerlo, como en las operaciones de alta frecuencia . [2]
Los datos de precios de mercado no sólo se utilizan en tiempo real para tomar decisiones en el momento sobre compra o venta, sino que los datos históricos del mercado también se pueden utilizar para proyectar tendencias de precios y calcular el riesgo de mercado en carteras de inversiones que puedan tener un individuo o un inversor institucional.
Un mensaje de datos del mercado de valores típico o un objeto comercial proporcionado por NYSE , TSX o NASDAQ podría verse así:
El ejemplo anterior es una agregación de diferentes fuentes de datos, ya que los datos de cotizaciones (oferta, demanda, tamaño de la oferta, tamaño de la demanda) y los datos comerciales (última venta, último tamaño, volumen) a menudo se generan en diferentes fuentes de datos.
La entrega de datos de precios de las bolsas a los usuarios es sumamente sensible al tiempo. Los sistemas de software y hardware especializados, denominados plantas de ticker, están diseñados para gestionar la recopilación y el procesamiento de flujos masivos de datos, mostrando los precios a los operadores y alimentando los sistemas de negociación computarizados con la suficiente rapidez para captar oportunidades antes de que los mercados cambien. Cuando se almacenan, los datos históricos del mercado son un tipo de datos de series temporales .
La latencia es el retraso en la entrega de datos en tiempo real, es decir, cuanto menor sea la latencia, más rápida será la velocidad de transmisión de datos. El procesamiento de grandes cantidades de datos con un retraso mínimo se conoce como latencia baja. La entrega de datos ha aumentado drásticamente en velocidad desde 2010, y la entrega de latencia "baja" significa una entrega de menos de 1 milisegundo. La competencia por los datos de baja latencia se ha intensificado con el auge del comercio algorítmico y de alta frecuencia y la necesidad de un rendimiento comercial competitivo.
Los datos de mercado se refieren generalmente a cotizaciones de precios en tiempo real o diferidas. El término también incluye datos estáticos o de referencia, es decir, cualquier tipo de datos relacionados con valores que no cambian en tiempo real.
Los datos de referencia incluyen códigos identificadores como códigos ISIN , la bolsa en la que se negocia un valor , el precio de cierre del día, el nombre y la dirección de la empresa emisora, los términos del valor (como dividendos o tasa de interés y vencimiento de un bono) y las acciones corporativas pendientes (como divisiones de acciones pendientes o votos por poder) relacionadas con el valor.
Si bien los datos de precios generalmente se originan en las bolsas, los datos de referencia generalmente se originan en el emisor. Antes de que los inversores y los operadores reciban los datos de precios o de referencia actualizados, los proveedores de datos financieros pueden reformatear, organizar e intentar corregir los valores atípicos obvios debido a errores en la alimentación de datos u otros errores de recopilación en tiempo real. [3]
Para los consumidores de datos de mercado, que son principalmente las instituciones financieras y los servicios públicos de la industria que atienden a los mercados de capitales, la complejidad de la gestión de los datos de mercado aumentó con el aumento de la cantidad de valores emitidos, la cantidad de bolsas y la globalización de los mercados de capitales . Más allá del creciente volumen de datos, la continua evolución de derivados e índices complejos , junto con nuevas regulaciones diseñadas para contener el riesgo y proteger a los mercados y a los inversores, crearon más demandas operativas en la gestión de datos de mercado.
Inicialmente, los proveedores de datos financieros individuales proporcionaban datos para aplicaciones de software en instituciones financieras que estaban específicamente diseñadas para una fuente de datos, lo que le otorgaba a ese proveedor de datos financieros el control de esa área de operaciones. Luego, muchos de los bancos de inversión y firmas de gestión de activos más grandes comenzaron a diseñar sistemas que integraran datos de mercado en un almacén central. Esto impulsó las inversiones en sistemas de gestión de datos empresariales a gran escala que recopilan, normalizan e integran fuentes de múltiples proveedores de datos financieros, con el objetivo de construir una "versión única de la verdad" del repositorio de datos que respaldara todo tipo de operaciones en toda la institución. Más allá de la eficiencia operativa obtenida, esta coherencia de datos se volvió cada vez más necesaria para permitir el cumplimiento de los requisitos regulatorios, como Sarbanes Oxley , Regulation NMS y el acuerdo de Basilea 2. [4]
Existen diversos organismos industriales que se centran en los datos del mercado:
El negocio de proporcionar soluciones tecnológicas a las instituciones financieras para la gestión de datos ha crecido durante la última década, a medida que la gestión de datos de mercado ha pasado de ser una disciplina poco conocida para los especialistas a convertirse en un tema de alta prioridad para toda la industria de los mercados de capitales y sus reguladores. Los proveedores van desde proveedores de middleware y mensajería, proveedores de software y servicios de limpieza y conciliación, y proveedores de soluciones altamente escalables para gestionar las enormes cargas de datos de referencia entrantes y almacenados que deben mantenerse para las transacciones diarias, la contabilidad, la liquidación, la gestión de riesgos y la presentación de informes a los inversores y los reguladores. [5]
Las plataformas de distribución de datos de mercado están diseñadas para transportar a través de la red grandes cantidades de datos de los mercados financieros. Su objetivo es responder a los rápidos cambios en los mercados financieros, comprimiendo o representando los datos mediante protocolos especialmente diseñados para aumentar el rendimiento y/o reducir la latencia . La mayoría de los servidores de datos de mercado funcionan con Solaris o Linux como principales objetivos. Sin embargo, algunos tienen versiones para Windows.
Un uso típico puede ser una solución de "manejo de feeds". Las aplicaciones (fuentes) reciben datos de un feed específico y se conectan a un servidor (autoridad) que acepta conexiones de clientes (destinos) y redistribuye los datos. Cuando un cliente (destino) desea suscribirse a un instrumento (abrir un instrumento), envía una solicitud al servidor (autoridad) y, si el servidor no tiene la información en su caché, reenvía la solicitud a las fuentes. Cada vez que un servidor (autoridad) recibe actualizaciones para un instrumento, las envía a todos los clientes (destinos) suscritos a él.
Notas:
Los requisitos de datos del mercado dependen de la necesidad de personalización, la sensibilidad a la latencia y la profundidad del mercado.
Personalización: cuánto control operativo tiene una empresa sobre su infraestructura de datos de mercado.
Sensibilidad a la latencia: la medida de cuán importantes son los datos del mercado de alta velocidad para una estrategia comercial.
Profundidad del mercado: el volumen de cotizaciones en una fuente de datos del mercado. [6]
Existen cinco tipos de tarifas por datos de mercado que cobran las bolsas y los proveedores de datos financieros: tarifas de acceso, tarifas de usuario, tarifas por no visualización, tarifas de redistribución y tarifas por proveedor de datos de mercado. [6]
Los datos de mercado son costosos (el gasto global anual supera los 50 mil millones de dólares) y complejos (variedad de datos, funcionalidad, tecnología, facturación). Por lo tanto, deben gestionarse de manera profesional. [7] La gestión profesional de datos de mercado se ocupa de cuestiones como:
Los proveedores de datos financieros normalmente también ofrecen aplicaciones móviles que proporcionan datos de mercado en tiempo real a las instituciones financieras y a los consumidores.
