Un billete de los Estados Unidos , también conocido como billete de curso legal , es un tipo de papel moneda que se emitió entre 1862 y 1971 en los Estados Unidos. Habiendo estado vigente durante 109 años, se emitieron durante más tiempo que cualquier otra forma de papel moneda estadounidense que no fuera el billete de la Reserva Federal que se emite actualmente . Se los conocía popularmente como " greenbacks ", un nombre heredado de los greenbacks anteriores , los Demand Notes , a los que reemplazaron en 1862. A menudo denominados billetes de curso legal, fueron nombrados billetes de los Estados Unidos por la Primera Ley de Curso Legal, que los autorizó como una forma de moneda fiduciaria . A principios de la década de 1860, la llamada segunda obligación en el reverso de los billetes establecía: [1]
Este Billete es de Curso Legal para todas las deudas públicas y privadas, excepto los Derechos sobre las Importaciones y los Intereses de la Deuda Pública; y es cobrable en pago de todos los préstamos hechos a los Estados Unidos.
En la década de 1930, esta obligación se reduciría a:
Este billete es de curso legal por su valor nominal para todas las deudas públicas y privadas.
Originalmente, el Tesoro de los Estados Unidos los puso en circulación directamente para pagar los gastos que tuvo que afrontar la Unión durante la Guerra Civil estadounidense . Durante el siglo siguiente, la legislación que regía estos billetes se modificó muchas veces y el Tesoro emitió numerosas versiones.
Los billetes de Estados Unidos emitidos en formato grande antes de 1929 difieren drásticamente en apariencia en comparación con la moneda estadounidense moderna, pero los emitidos en formato pequeño a partir de 1929 son muy similares a los billetes contemporáneos de la Reserva Federal de las mismas denominaciones, con la distinción de tener sellos del Tesoro de Estados Unidos y números de serie rojos en lugar de verdes. Además, si bien se emitieron diversas denominaciones como billetes de Estados Unidos durante la era de los billetes de gran tamaño, solo las denominaciones de $1, $2, $5 y $100 se emitieron como billetes de tamaño pequeño.
Los billetes estadounidenses existentes todavía se pueden utilizar en su totalidad y se consideran de curso legal . Sin embargo, como no se han emitido billetes estadounidenses desde enero de 1971, todas las emisiones han desaparecido prácticamente de la circulación y alcanzan precios superiores a su valor nominal como artículos de interés numismático .
Durante 1861, el primer año de la Guerra Civil estadounidense , los gastos en los que incurrió el Gobierno de la Unión superaron con creces sus limitados ingresos por impuestos, y el endeudamiento fue el principal vehículo para financiar la guerra. La Ley del 17 de julio de 1861 [2] autorizó al Secretario del Tesoro de los Estados Unidos, Salmon P. Chase, a recaudar dinero mediante la emisión de 50.000.000 de dólares en notas del Tesoro pagaderas a la vista. [3] Estas notas a la vista se pagaban directamente a los acreedores y se utilizaban para cubrir la nómina de los soldados en el campo de batalla. Aunque se emitieron dentro del marco legal de la deuda en notas del Tesoro, las notas a la vista estaban destinadas a circular como moneda y eran del mismo tamaño que los billetes de banco y se parecían mucho a ellos en apariencia. [4] Durante diciembre de 1861, las condiciones económicas se deterioraron y una suspensión del pago en especie hizo que el gobierno dejara de canjear las notas a la vista como monedas.
A principios de 1862, los gastos de la Unión aumentaron y el gobierno tuvo problemas para financiar la escalada de la guerra. Los billetes de demanda estadounidenses, que se usaban, entre otras cosas, para pagar a los soldados de la Unión, no se podían canjear y su valor comenzó a deteriorarse. El congresista y banquero de Buffalo Elbridge G. Spaulding preparó un proyecto de ley, basado en la Ley de Banca Libre de Nueva York, que finalmente se convirtió en la Ley Bancaria Nacional de 1863. [ 5]
Sin embargo, reconociendo que su propuesta tardaría muchos meses en ser aprobada por el Congreso, a principios de febrero Spaulding presentó otro proyecto de ley para permitir al Tesoro de los Estados Unidos emitir 150 millones de dólares en billetes como moneda de curso legal. [6] Esto causó una tremenda controversia en el Congreso, ya que hasta entonces se había interpretado que la Constitución no otorgaba al gobierno el poder de emitir papel moneda. "El proyecto de ley que tenemos ante nosotros es una medida de guerra, una medida de necesidad y no de elección", argumentó Spaulding ante la Cámara, y agregó: "Estos son tiempos extraordinarios y se debe recurrir a medidas extraordinarias para salvar a nuestro gobierno y preservar nuestra nacionalidad". Spaulding justificó la acción como un " medio necesario para llevar a cabo los poderes otorgados en la Constitución 'para reclutar y apoyar ejércitos' y 'para proporcionar y mantener una marina ' ". [7] A pesar de la fuerte oposición, el presidente Abraham Lincoln firmó la Primera Ley de Curso Legal , [8] promulgada el 25 de febrero de 1862, que autorizaba la emisión de billetes de los Estados Unidos como moneda de curso legal (el papel moneda que pronto se conocería como "greenbacks").
Inicialmente, la emisión se limitó a un valor nominal total de $150.000.000 entre los nuevos Billetes de Curso Legal y los Billetes a la Demanda existentes. La Ley también pretendía que los nuevos billetes se utilizaran para reemplazar a los Billetes a la Demanda tan pronto como fuera posible. Los Billetes a la Demanda se habían emitido en denominaciones de $5 , $10 y $20 , y estos fueron reemplazados por Billetes de los Estados Unidos casi idénticos en apariencia en el anverso. Además, se introdujeron billetes de diseño completamente nuevo en denominaciones de $50 , $100 , $500 y $1.000 . Se eliminó la promesa impresa de pago de los Billetes a la Demanda "On Demand" y se agregó la declaración "Este Billete es de Curso Legal".
El carácter de moneda de curso legal garantizaba que los acreedores tendrían que aceptar los billetes a pesar de que no estaban respaldados por oro, depósitos bancarios o reservas gubernamentales y no tenían intereses. Sin embargo, la Primera Ley de Moneda de Curso Legal no hizo que los billetes tuvieran un curso legal ilimitado , ya que los comerciantes no podían usarlos para pagar derechos de aduana sobre las importaciones y el gobierno no podía usarlos para pagar los intereses de sus bonos. La Ley sí disponía que el gobierno podía recibir los billetes para depósitos a corto plazo al 5% de interés y para la compra de bonos a 20 años al 6% de interés a la par. La razón de estas condiciones era que el gobierno de la Unión preservaría su solvencia al respaldar el valor de sus bonos pagando sus intereses en oro. Al principio de la guerra, los derechos de aduana eran una parte importante de los ingresos fiscales del gobierno y, al hacerlos pagaderos en oro, el gobierno generaría la moneda necesaria para realizar los pagos de intereses de los bonos. Por último, al hacer que los bonos estuvieran disponibles para su compra a la par en billetes de los Estados Unidos, también se confirmaría el valor de estos últimos. [3] Las limitaciones del estatus de moneda de curso legal fueron bastante controvertidas. Thaddeus Stevens , presidente del Comité de Medios y Arbitrios de la Cámara de Representantes, que había redactado una versión anterior de la Ley de Curso Legal que habría convertido a los billetes de los Estados Unidos en moneda de curso legal para todas las deudas, denunció las excepciones y calificó el nuevo proyecto de ley de "malintencionado" porque convertía a los billetes de los Estados Unidos en una moneda depreciada intencionadamente para las masas, mientras que los bancos que prestaban al gobierno obtenían "dinero sólido" en oro. Esta controversia continuaría hasta la eliminación de las excepciones en 1933.
Con la Primera Ley de Curso Legal, el Congreso limitó la emisión de billetes de los Estados Unidos por parte del Tesoro a 150.000.000 de dólares ; sin embargo, en 1863, la Segunda Ley de Curso Legal , [9] promulgada el 11 de julio de 1862, una Resolución Conjunta del Congreso, [10] y la Tercera Ley de Curso Legal , [11] promulgada el 3 de marzo de 1863, habían ampliado el límite a 450.000.000 de dólares , se había revocado la opción de canjear los billetes por bonos de los Estados Unidos a la par y se habían introducido billetes de denominaciones de 1 y 2 dólares , ya que la aparición de la moneda fiduciaria había, según la ley de Gresham, expulsado incluso de circulación a las monedas de plata. Como resultado de esta inflación , el dólar comenzó a cotizar con un descuento sustancial respecto del oro, lo que impulsó al Congreso a aprobar la efímera Ley de Futuros Anti-Oro de 1864 , que pronto fue derogada después de que pareciera acelerar la disminución del valor del dólar.
La mayor cantidad de billetes verdes en circulación en un momento dado se calculó en 447.300.203,10 dólares . [12] La dependencia de la Unión de ampliar la circulación de billetes verdes acabó finalmente con la emisión de billetes del Tesoro con interés compuesto y con intereses devengados , y la aprobación de la Ley Bancaria Nacional . Sin embargo, al final de la guerra los billetes verdes se comercializaban a tan solo la mitad de su valor nominal en oro. [3] El Servicio Secreto se fundó el 5 de julio de 1865 para minimizar la falsificación , que representaba hasta la mitad de la moneda. [13]
Al final de la Guerra Civil estadounidense , algunos economistas, como Henry Charles Carey , abogaron por aprovechar el precedente del dinero fiduciario no basado en intereses y hacer permanente el sistema del billete verde. [14] Sin embargo, el Secretario del Tesoro McCulloch argumentó que las Leyes de Curso Legal habían sido medidas de guerra y que Estados Unidos pronto debería revertirlas y volver al patrón oro . La Cámara de Representantes votó abrumadoramente para respaldar el argumento del Secretario. [15] Con un eventual retorno a la convertibilidad del oro en mente, se aprobó la Ley de Financiamiento del 12 de abril de 1866 [16] , que autorizaba a McCulloch a retirar $ 10 millones de los billetes verdes en seis meses y hasta $ 4 millones por mes a partir de entonces. Así lo hizo hasta que sólo quedaron 356.000.000 de dólares en circulación en febrero de 1868. Para entonces, la prosperidad económica de la guerra había terminado, la cosecha de cereales era pobre y un pánico financiero en Gran Bretaña provocó una recesión y una fuerte disminución de los precios en los Estados Unidos. [17] La contracción de la oferta monetaria fue culpada de los efectos deflacionarios y provocó que los deudores agitaran con éxito para detener la retirada de los billetes. [18]
A principios de la década de 1870, los secretarios del Tesoro George S. Boutwell y William Adams Richardson sostuvieron que, aunque el Congreso había ordenado que la cantidad mínima de billetes verdes en circulación fuera de 356 millones de dólares , los antiguos estatutos de la Guerra Civil aún autorizaban un máximo de 400 millones de dólares [nb 1] —y por lo tanto tenían a su discreción una "reserva" de 44 millones de dólares . Si bien el Comité de Finanzas del Senado bajo John Sherman no estuvo de acuerdo, al opinar que los 356 millones de dólares eran un máximo y un mínimo, no se aprobó ninguna legislación para hacer valer la opinión del comité. A partir de 1872, Boutwell y Richardson utilizaron la "reserva" para contrarrestar las demandas estacionales de moneda y, finalmente, ampliaron la circulación de los billetes verdes a 382 millones de dólares en respuesta al Pánico de 1873. [ 19]
En junio de 1874, el Congreso estableció un máximo para la circulación de Greenbacks de $382,000,000 , y en enero de 1875, aprobó la Ley de Reanudación del Pago en Especie , que autorizó una reducción de la circulación de Greenbacks hacia un límite revisado de $300,000,000 , y requirió que el gobierno los canjeara por oro, a pedido, después del 1 de enero de 1879. Como resultado, la moneda se fortaleció y para abril de 1876, los billetes estaban a la par con las monedas de plata que luego comenzaron a resurgir en circulación. [20] El 31 de mayo de 1878, la contracción en la circulación se detuvo en $346,681,016 , un nivel que se mantendría durante casi 100 años después. [21] Si bien $346,681,016 fue una cifra significativa en ese momento, ahora es una fracción muy pequeña de la moneda total en circulación en los Estados Unidos. En el año 1879, Sherman, ahora Secretario del Tesoro, estaba en posesión de suficiente dinero en efectivo para canjear billetes según lo solicitado, pero como esto hizo que el valor de los billetes verdes fuera igual al del oro por primera vez desde la Suspensión de la Moneda en diciembre de 1861, el público aceptó voluntariamente los billetes verdes como parte del medio circulante. [15]
Si bien los billetes de los Estados Unidos se habían utilizado como una forma de emisión de deuda durante la Guerra Civil, después se utilizaron como una forma de influir moderadamente en la oferta monetaria por parte del gobierno federal, como a través de las acciones de Boutwell y Richardson. Durante el Pánico de 1907 , el presidente Theodore Roosevelt intentó aumentar la liquidez en los mercados autorizando al Tesoro a emitir más billetes verdes, pero la Ley Aldrich-Vreeland proporcionó la flexibilidad necesaria a la oferta de billetes del Banco Nacional . Finalmente, la necesidad percibida de una moneda elástica se abordó con los billetes de la Reserva Federal autorizados por la Ley de la Reserva Federal de 1913 , y los intentos de alterar la cantidad circulante de billetes de los Estados Unidos terminaron.
Poco después de que se prohibiera la propiedad privada de oro en 1933 (una prohibición que se levantaría en 1974), todos los tipos restantes de moneda circulante, los billetes del Banco Nacional , los certificados de plata , los billetes de la Reserva Federal y los billetes de los Estados Unidos, fueron canjeables por individuos solo por plata . Finalmente, incluso el canje de plata se detuvo en junio de 1968, durante un período en el que toda la moneda estadounidense (tanto monedas como papel moneda) se cambió a moneda fiduciaria . Para el público en general, había poco que distinguiera a los billetes de los Estados Unidos de los billetes de la Reserva Federal. Como resultado, la circulación pública de los billetes de los Estados Unidos, en forma de billetes de $ 2 y $ 5, se interrumpió en agosto de 1966 y se reemplazó con billetes de la Reserva Federal de $ 5 y, finalmente, también con billetes de la Reserva Federal de $ 2 . Los billetes de los Estados Unidos se volvieron poco comunes en el comercio de mano a mano y, a partir de 1966, el Tesoro convirtió el saldo pendiente en nuevos billetes de 100 dólares estadounidenses, la mayoría de los cuales permanecieron sin emitir en las bóvedas de los bancos. Los billetes de 100 dólares estadounidenses de las series 1966 y 1966A se imprimieron entre 1966 y 1969, y su distribución en circulación pública finalizó oficialmente el 21 de enero de 1971. [22]
En septiembre de 1994, la Ley de Mejora de Riegle liberó al Tesoro de su antigua obligación de mantener en circulación los billetes de los Estados Unidos. Justo antes de la Ley Riegle, el Tesoro consideró la posibilidad de poner en circulación general su gran reserva restante de billetes de 100 dólares estadounidenses no emitidos, pero con la serie recientemente rediseñada de billetes de 100 dólares de la Reserva Federal de 1996, se decidió que probablemente surgiría confusión con la aparición repentina de dos billetes de 100 dólares muy diferentes en circulación. [23] El Tesoro anunció en 1996 que el stock restante de billetes de 100 dólares estadounidenses había sido destruido. [24]
Tanto los billetes de los Estados Unidos como los de la Reserva Federal han sido de curso legal desde la retirada del oro de 1933. Ambos se han utilizado en circulación como dinero de la misma manera. Sin embargo, la autoridad emisora para ellos provino de diferentes estatutos. [22] Los billetes de los Estados Unidos son, dependiendo de su emisión, canjeables directamente por metales preciosos, como después de la reanudación de la moneda en 1879 que autorizó a los funcionarios federales a hacerlo si se lo solicitaba. La diferencia entre un billete de los Estados Unidos y un billete de la Reserva Federal es que un billete de los Estados Unidos representaba una "factura de crédito" [ aclaración necesaria ] y, dado que fue emitido por el propio gobierno y no implica ni préstamo ni endeudamiento, fue insertado por el Tesoro directamente en circulación sin intereses. Los doce bancos de la Reserva Federal los ponen en circulación de conformidad con la Ley de la Reserva Federal de 1913. Un banco comercial perteneciente al Sistema de la Reserva Federal puede obtener billetes de la Reserva Federal del Banco de la Reserva Federal en su distrito cuando lo desee. Debe pagarlos en su totalidad, dólar por dólar, retirando dinero de su cuenta en el Banco de la Reserva Federal de su distrito. [22]
Al igual que todas las monedas estadounidenses, los billetes de Estados Unidos se produjeron en un formato de gran tamaño hasta 1929, momento en el que los tamaños de los billetes se redujeron al formato pequeño de la actualidad. [nb 2] Según la Ley de Asignaciones del Departamento del Tesoro de 1929, los billetes emitidos antes de octubre de 1928 eran 7+7 ⁄ 16 × 3+Las ediciones de 9 ⁄ 64 pulgadas y posteriores debían ser de 6+5 ⁄ 16 × 2+11 ⁄ 16 pulgadas, lo que permitió al Departamento del Tesoro producir 12 billetes por cada 16+1 ⁄ 4 × 13+Hoja de papel de 1 ⁄ 4 de pulgada que anteriormente habría dado para 8 billetes en el tamaño anterior. [26]
Las emisiones originales de gran tamaño de la Guerra Civil fueron fechadas en 1862 y 1863, y emitidas en denominaciones de $1 , $2 , $5 , $10 , $20 , $50 , $100 , $500 y $1,000 . [27] Los billetes de los Estados Unidos fueron rediseñados drásticamente para la Serie de 1869, los llamados Billetes Arcoíris . Los billetes fueron rediseñados nuevamente para las Series de 1874, 1875 y 1878. La Serie de 1878 incluyó, por primera y última vez, billetes de denominaciones de $5,000 y $10,000 . El último rediseño general de los billetes de gran tamaño fue la Serie de 1880. Las denominaciones individuales fueron rediseñadas en 1901, 1907, 1917 y 1923.
En los billetes de Estados Unidos de tamaño pequeño, el sello del Tesoro de los Estados Unidos y los números de serie están impresos en rojo (en contraste con los billetes de la Reserva Federal, donde aparecen en verde). Para cuando el Tesoro adoptó el formato de tamaño pequeño en 1928, el Sistema de la Reserva Federal había existido durante quince años y había habido una disminución en la necesidad de billetes de los Estados Unidos; los billetes se emitieron principalmente en denominaciones de $2 y $5 en los años de la Serie de 1928, 1953 y 1963. Hubo una emisión limitada de billetes de $1 en la Serie de 1928 , la mayoría de los cuales se emitieron en 1948 en Puerto Rico , y una emisión de billetes de $100 en el año de la Serie de 1966, principalmente para satisfacer el requisito legal heredado de mantener la cantidad obligatoria en circulación después de que las denominaciones de $2 y $5 se habían descontinuado en agosto de 1966. El BEP también imprimió pero no emitió billetes de $10 en la Serie de 1928. Un ejemplo se exhibió en la Feria Mundial de Chicago de 1933.
La sección 5119(b)(2) del Título 31 del Código de los Estados Unidos fue enmendada por la Ley de Desarrollo Comunitario y Mejora Regulatoria de Riegle de 1994 (Ley Pública 103–325) para que diga lo siguiente: "El Secretario no estará obligado a volver a emitir billetes de los Estados Unidos en el momento del canje". Esto no cambia el estado de curso legal de los billetes de los Estados Unidos ni exige la retirada de aquellos billetes que ya están en circulación. Esta disposición significa que los billetes de los Estados Unidos deben ser cancelados y destruidos, pero no reemitidos. Esto eventualmente resultará en una disminución en la cantidad de estos billetes en circulación. [28]
A diciembre de 2012 [update], el Tesoro de los Estados Unidos calcula que hay en circulación 239 millones de dólares en billetes estadounidenses y, de conformidad con la legislación sobre el techo de la deuda , excluye esta cantidad del límite de deuda legal de los Estados Unidos. Los 239 millones de dólares excluyen 25 millones de dólares en billetes estadounidenses emitidos antes del 1 de julio de 1929, que se determinó de conformidad con la Ley del 30 de junio de 1961, 31 USC 5119, que se destruyeron o se perdieron irremediablemente. [36]
Los billetes estadounidenses se introdujeron como dinero fiduciario en lugar del metal precioso como medio de intercambio que tradicionalmente había utilizado Estados Unidos, por lo que su introducción fue polémica.
El Congreso de los Estados Unidos había promulgado las Leyes de Curso Legal durante la Guerra Civil estadounidense cuando los demócratas del sur estaban ausentes del Congreso y, por lo tanto, sus puntos de vista jacksonianos sobre el dinero fuerte estaban subrepresentados. Después de la guerra, la Corte Suprema se pronunció sobre los casos de curso legal para determinar la constitucionalidad del uso de los billetes verdes. El caso de 1870 Hepburn v. Griswold encontró inconstitucional el uso de los billetes verdes cuando se aplicaban a las deudas establecidas antes de la Primera Ley de Curso Legal, ya que los cinco demócratas de la Corte, Nelson , Grier , Clifford , Field y Chase , fallaron en contra de la legislación de la Guerra Civil en una decisión de 5 a 3. El secretario Chase se había convertido en presidente de la Corte Suprema de los Estados Unidos y era demócrata, y encabezó la decisión que invalidaba sus propias acciones durante la guerra. Sin embargo, Grier se retiró de la Corte, y el presidente Grant nombró a dos nuevos republicanos , Strong y Bradley , quienes se unieron a los tres republicanos en funciones, Swayne , Miller y Davis , para revertir Hepburn, 5-4, en los casos de 1871 Knox v. Lee y Parker v. Davis . En 1884, la Corte, controlada 8-1 por los republicanos, otorgó al gobierno federal un poder muy amplio para emitir papel de curso legal a través del caso Juilliard v. Greenman , con solo el único demócrata restante, Field, en desacuerdo. [19]
Los estados del lejano oeste se mantuvieron leales a la Unión, pero también simpatizaban con el dinero fuerte. Durante la suspensión de la moneda en metálico de 1862 a 1878, los estados occidentales utilizaron el dólar de oro como unidad de cuenta siempre que fue posible y aceptaron billetes verdes con descuento siempre que pudieron. [3] Las formas preferidas de papel moneda eran los certificados de oro y los billetes del Banco Nacional de Oro , estos últimos creados específicamente para abordar el deseo de dinero fuerte en California .
Durante las décadas de 1870 y 1880, el Partido del Billete Verde existió con el objetivo principal de promover una mayor circulación de billetes estadounidenses como forma de crear inflación según la teoría cuantitativa del dinero . Sin embargo, a medida que transcurría la década de 1870, el precio de mercado de la plata disminuyó con respecto al oro, y los inflacionistas encontraron una nueva causa en el movimiento de la Plata Libre . En consecuencia, la oposición a la reanudación de la convertibilidad en especie de los billetes verdes durante 1879 fue silenciada.
