Una asociación de ahorro y préstamo ( S&L ), o institución de ahorro , es una institución financiera que se especializa en aceptar depósitos de ahorro y otorgar préstamos hipotecarios y de otro tipo. Los términos "S&L" y "thrift" se utilizan principalmente en Estados Unidos ; instituciones similares en el Reino Unido , Irlanda y algunos países de la Commonwealth incluyen sociedades de construcción y cajas de ahorros fiduciarias . A menudo son de propiedad mutua (a menudo llamadas cajas de ahorro mutuas ), lo que significa que los depositantes y prestatarios son miembros con derecho a voto y tienen la capacidad de dirigir los objetivos financieros y administrativos de la organización como los miembros de una cooperativa de crédito o los asegurados de una mutua de seguros . Si bien es posible que una S&L sea una sociedad anónima , e incluso que cotice en bolsa, en tales casos ya no es verdaderamente una asociación mutua, y los depositantes y prestatarios ya no tienen derechos de membresía ni control administrativo. Por ley, las cajas de ahorro no pueden tener más del 20 por ciento de sus préstamos en préstamos comerciales; su enfoque en préstamos hipotecarios y de consumo los hace particularmente vulnerables a crisis inmobiliarias como la profunda que experimentó Estados Unidos en 2007 .
A principios del siglo XIX, la banca todavía era algo que sólo hacían aquellos que tenían activos o riquezas que necesitaban custodia. La primera caja de ahorros de los Estados Unidos, la Philadelphia Saving Fund Society , se estableció el 20 de diciembre de 1816 y, en la década de 1830, dichas instituciones se habían generalizado.
En el Reino Unido , la primera caja de ahorros fue fundada en 1810 por Henry Duncan , ministro de la Iglesia Ruthwell en Dumfriesshire , Escocia . Es el hogar del Museo de las Cajas de Ahorros, en el que hay registros relacionados con la historia del movimiento de las cajas de ahorros en el Reino Unido , así como recuerdos familiares relacionados con Henry Duncan y otras personas destacadas de los alrededores. Sin embargo, el principal tipo de institución similar a las asociaciones de ahorro y préstamo estadounidenses en el Reino Unido no es la caja de ahorros, sino la sociedad de construcción y existe desde la década de 1770.
La asociación de ahorros y préstamos se convirtió en una fuerza poderosa a principios del siglo XX al ayudar a las personas con la propiedad de viviendas, a través de préstamos hipotecarios y además ayudando a sus miembros con medios básicos de ahorro e inversión , generalmente a través de cuentas de ahorro con libretas y certificados de depósito a plazo.
Las asociaciones de ahorro y préstamo de esta época fueron retratadas en la película de 1946 It's a Wonderful Life .
Las primeras hipotecas no las ofrecían los bancos, sino las compañías de seguros , y se diferenciaban mucho de las hipotecas o préstamos hipotecarios que conocemos hoy en día. La mayoría de las hipotecas anticipadas eran cortas con algún tipo de pago global al final del plazo, o eran préstamos de sólo intereses que no pagaban nada del capital del préstamo con cada pago. Como tal, muchas personas estaban perpetuamente endeudadas en un ciclo continuo de refinanciación de la compra de su vivienda, o perdieron su casa debido a una ejecución hipotecaria cuando no pudieron realizar el pago global al final del plazo de ese préstamo. [ cita necesaria ]
El Congreso de los Estados Unidos aprobó la Ley del Banco Federal de Préstamos Hipotecarios en 1932, durante la Gran Depresión . Estableció el Banco Federal de Préstamos Hipotecarios y la Junta Federal de Bancos de Préstamos Hipotecarios asociada para ayudar a otros bancos a proporcionar financiación para ofrecer préstamos amortizados a largo plazo para la compra de viviendas. La idea era involucrar a los bancos en los préstamos, no a las compañías de seguros, y ofrecer préstamos realistas que las personas pudieran pagar y obtener la propiedad total de sus viviendas.
Las asociaciones de ahorro y préstamo surgieron en todo Estados Unidos porque había financiación de bajo costo disponible a través de la Ley Federal de Bancos de Préstamos Hipotecarios.
Los ahorros y préstamos recibieron cierto trato preferencial por parte de la Reserva Federal , ya que se les dio la capacidad de pagar tasas de interés más altas sobre los depósitos de ahorro en comparación con un banco comercial normal . Esto se conoció como Regulación Q ( Ley de Ajuste de Tasas de Interés de 1966 ) y otorgaba a las S&L 50 puntos básicos por encima de lo que los bancos podían ofrecer. La idea era que con tasas de ahorro marginalmente más altas, las cajas de ahorro y los préstamos atraerían más depósitos que les permitirían continuar emitiendo más préstamos hipotecarios , lo que mantendría líquido el mercado hipotecario y los fondos siempre estarían disponibles para los prestatarios potenciales. [ cita necesaria ]
Sin embargo, a las cajas de ahorro y préstamos no se les permitió ofrecer cuentas corrientes hasta finales de los años 1970. Esto redujo el atractivo de los ahorros y préstamos para los consumidores, ya que requería que los consumidores tuvieran cuentas en múltiples instituciones para tener acceso tanto a privilegios de cheques como a tasas de ahorro competitivas.
En los años 80 la situación cambió. En 1980, el Congreso de los Estados Unidos otorgó a todas las cajas de ahorro, incluidas las asociaciones de ahorro y préstamo, el poder de otorgar préstamos comerciales y de consumo y de emitir cuentas de transacciones. La Ley de Desregulación y Control Monetario de Instituciones de Depósito (DIDMCA) de 1980 [1] fue diseñada para ayudar a la industria bancaria a combatir la desintermediación de fondos hacia productos distintos de los depósitos de mayor rendimiento, como los fondos mutuos del mercado monetario. También permitió a las cajas de ahorro otorgar préstamos al consumo hasta el 20 por ciento de sus activos, emitir tarjetas de crédito y proporcionar cuentas de orden de retiro negociable (NOW) a consumidores y organizaciones sin fines de lucro. Durante los años siguientes, a esto le siguieron disposiciones que permitieron a los bancos y cajas de ahorro ofrecer una amplia variedad de nuevos productos de depósito a tasa de mercado. Para las S&L, esta desregulación de un lado del balance condujo esencialmente a un riesgo de tasa de interés más inherente, en la medida en que financiaban préstamos hipotecarios a tasa fija a largo plazo con depósitos volátiles a corto plazo.
En 1982, el Garn-St. Se aprobó la Ley de Instituciones de Depósito Germain [2] que aumentó la proporción de activos que las cajas de ahorro podían tener en préstamos inmobiliarios comerciales y de consumo y permitió a las cajas de ahorro invertir el 5 por ciento de sus activos en préstamos comerciales, corporativos, comerciales o agrícolas hasta el 1 de enero. 1984, cuando este porcentaje aumentó al 10 por ciento. [3]
Durante la crisis de ahorro y préstamo , de 1986 a 1995, el número de instituciones de ahorro y préstamo aseguradas federalmente en Estados Unidos disminuyó de 3.234 a 1.645. [4] Los analistas atribuyen esto principalmente a la mala calidad de los préstamos inmobiliarios. [5] La cuota de mercado de las S&L para préstamos hipotecarios unifamiliares pasó del 53% en 1975 al 30% en 1990. [6]
El siguiente es un resumen detallado de las principales causas de pérdidas que perjudicaron al negocio de S&L en la década de 1980 según la Liga de Asociaciones de Ahorro de los Estados Unidos: [7]
Si bien no se identificó específicamente anteriormente, un factor específico relacionado fue que las S&L y su gestión de préstamos a menudo carecían de experiencia con las complejidades y riesgos asociados con los préstamos comerciales y más complejos, a diferencia de sus orígenes con los préstamos hipotecarios "simples".
Como resultado, la Ley de Reforma, Recuperación y Ejecución de las Instituciones Financieras de 1989 (FIRREA) cambió drásticamente la industria de ahorros y préstamos y su regulación federal. He aquí los aspectos más destacados de esta legislación, promulgada el 9 de agosto de 1989: [8]
La Ley de Reforma Fiscal de 1986 también había eliminado la posibilidad de que los inversores redujeran los ingresos salariales regulares mediante las llamadas pérdidas "pasivas" sufridas por inversiones inmobiliarias, por ejemplo, depreciación y deducciones de intereses. Esto provocó que el valor inmobiliario cayera a medida que los inversores se retiraban de este sector.
El objetivo más importante de las asociaciones de ahorro y préstamo es otorgar préstamos hipotecarios sobre propiedades residenciales. Estas organizaciones, que también se conocen como asociaciones de ahorro, asociaciones de construcción y préstamos, bancos cooperativos (en Nueva Inglaterra ) y asociaciones de viviendas (en Luisiana ), son la principal fuente de asistencia financiera para un gran segmento de propietarios de viviendas estadounidenses. Como instituciones de financiación de viviendas, prestan atención primordial a las viviendas unifamiliares y están equipadas para conceder préstamos en este ámbito.
Algunas de las características más importantes de una asociación de ahorro y préstamo son que:
Las cuentas en las cajas de ahorros estaban aseguradas por la FDIC. Cuando el Western Savings Bank de Filadelfia quebró en 1982, fue la FDIC quien dispuso su absorción en la Philadelphia Savings Fund Society (PSFS). [ cita necesaria ] Las cajas de ahorros estaban limitadas por ley a ofrecer únicamente cuentas de ahorro y obtener ingresos de hipotecas y préstamos estudiantiles. Las cajas de ahorros podrían pagar un tercio del 1% más de interés sobre los ahorros que un banco comercial. PSFS evitó esto ofreciendo cuentas de "orden de pago" que funcionaban como cuentas corrientes y se procesaban a través del Fidelity Bank of Pennsylvania. [ cita necesaria ] Las reglas se flexibilizaron para que las cajas de ahorros pudieran ofrecer préstamos para automóviles, tarjetas de crédito y cuentas corrientes reales. [ cita necesaria ] Con el tiempo, PSFS se convirtió en un banco comercial completo.
Las cuentas de ahorro y préstamo estaban aseguradas por el FSLIC. Algunas cajas de ahorro y préstamos se convirtieron en cajas de ahorro, como el First Federal Savings Bank de Pontiac en Michigan. Lo que delató su herencia fue que sus cuentas continuaron aseguradas por el FSLIC.
Las cajas de ahorro y préstamo aceptaban depósitos y utilizaban esos depósitos, junto con otros capitales que estaban en su poder, para otorgar préstamos. Lo revolucionario fue que la gestión de las cajas de ahorro y préstamo estaba determinada por quienes tenían depósitos y, en algunos casos, tenían préstamos. El grado de influencia en la gestión de la organización se determinó en función del monto depositado en la institución.
El objetivo primordial de la asociación de ahorro y préstamo era fomentar el ahorro y la inversión de la gente común y darles acceso a un intermediario financiero que de otro modo no había estado disponible para ellos en el pasado. La Caja de Ahorros y Préstamos también estaba allí para otorgar préstamos para la compra de artículos de gran valor, generalmente viviendas, a prestatarios dignos y responsables. Las primeras cajas de ahorro y préstamos se dedicaban al negocio de "vecinos ayudando a vecinos".