La adquisición de National City por parte de PNC fue el acuerdo de PNC Financial Services para adquirir National City Corp. el 24 de octubre de 2008 luego de las insostenibles pérdidas crediticias de National City durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo . El acuerdo generó mucha controversia debido a que PNC usó fondos TARP para comprar National City solo unas horas después de aceptar los fondos, mientras que a National City se le negaron los fondos, así como por el orgullo cívico de la ciudad de Cleveland, Ohio , donde tenía su sede National City. [1]
Tanto la historia corporativa de PNC como de National City se remonta a mediados del siglo XIX. National City se fundó como City Bank of Cleveland en 1845, mientras que PNC se fundó en Pittsburgh , rival de Cleveland desde hace mucho tiempo , como Pittsburgh Trust and Savings Company , en 1852. Ambos bancos recibirían más tarde estatutos nacionales en virtud de la Ley Bancaria Nacional , con National Bank. La ciudad pudo imprimir moneda estadounidense hasta que el Tesoro de los Estados Unidos asumió sus operaciones en la década de 1920. Ambos tendrían bases sólidas en sus mercados locales, aunque hasta la década de 1980 PNC sería eclipsado en Pittsburgh por el Mellon Bank (ahora The Bank of New York Mellon ) y la influencia masiva de la familia Mellon .
Ambos bancos comenzaron la expansión interestatal en la década de 1980, y los dos finalmente compitieron en Cincinnati y Louisville a finales de la década. A finales de 1992, PNC anunció planes para adquirir Ohio Bancorp , con sede en Youngstown, Ohio . [2] Más tarde, PNC se retiró del acuerdo y National City adquirió Ohio Bancorp en 1993, con las mismas sucursales e incluso algunos empleados de Ohio Bancorp todavía. Empleado en National City en el momento del acuerdo con PNC. [3] Muchos de los mismos empleados que trabajan para Provident Bank of Cincinnati permanecen en PNC hoy después de la adquisición de Provident por parte de National City en 2004.
Aunque PNC nunca entraría al mercado de Cleveland por sí solo antes del acuerdo con National City, National City sí entró en Pittsburgh a finales de 1995 con la adquisición de Integra Bank, con sede en Pittsburgh , [4] colocándolo en tercer lugar en participación de mercado detrás de PNC y Mellon. y finalmente segundo después de que Mellon vendiera su división de banca minorista a Citizens Financial Group , propiedad de RBS , en 2001. [5]
Ya en 2003, se habló de una posible fusión entre PNC y National City en el futuro, siendo National City la entidad sobreviviente. Sin embargo, el director ejecutivo y presidente de PNC, Jim Rohr , un nativo de Cleveland que más tarde orquestaría la adquisición de National City por parte de PNC, insistió en ese momento en que PNC no estaba a la venta. [6]
La caída de National City comenzó en 2007, cuando la burbuja inmobiliaria de Estados Unidos comenzó a estallar y los consumidores incumplieron sus hipotecas de alto riesgo . Aunque, por lo demás, National City gozaba de buena salud sobre el papel, el negocio hipotecario estaba arrastrando las ganancias hasta convertirlas en pérdidas, y el director ejecutivo, Peter Raskind, incluso temía que el banco pudiera quebrar . [7] National City se puso a la venta en marzo de 2008.
Para agravar los problemas del banco, The Wall Street Journal informó el 6 de junio de 2008 que National City había firmado un memorando de entendimiento con los reguladores federales, poniendo efectivamente al banco en libertad condicional . Se desconocían los términos del acuerdo confidencial, celebrado un mes antes con la Oficina del Contralor de la Moneda (que regula los bancos autorizados a nivel nacional). [8]
El 10 de junio de 2008, National City Corp. confirmó que había llegado a acuerdos con los reguladores "con respecto a los niveles de capital, las prácticas de gestión de riesgos y otros aspectos de su negocio ". La empresa afirmó que no había habido novedades importantes en estas áreas desde que se firmaron estos memorandos de entendimiento en abril y mayo de 2008. [9]
En octubre de 2008, National City estaba en serias conversaciones sobre la venta tras el fracaso de Washington Mutual y la venta forzosa de Wachovia a Wells Fargo . Entre los favoritos públicamente conocidos se encontraban US Bancorp (Banco de EE. UU.), con sede en Minneapolis , Scotiabank , con sede en Toronto , y el eventual comprador PNC. [1] [10] Scotiabank, que durante mucho tiempo se mantuvo fuera del mercado estadounidense a diferencia de sus rivales canadienses, fue considerado la mejor opción para el gobierno local ya que Scotiabank no tenía presencia preexistente en los Estados Unidos, lo que permitía a la mayoría de las operaciones de National City se quedaron en Cleveland. Aunque National City y PNC tenían una superposición mínima, la proximidad de Cleveland a Pittsburgh significó despidos masivos en ambas ciudades.
Wells Fargo , Fifth Third Bank y su rival KeyBank también expresaron interés en National City, y Fifth Third incluso ofreció trasladar su sede corporativa a Cleveland desde el otro lado del estado en Cincinnati si comprara National City. [11] Al igual que US Bancorp (Banco de EE. UU.), Fifth Third tenía una huella redundante con National City, mientras que Wells Fargo (incluso después de su adquisición de Wachovia ) prácticamente no tenía ninguna superposición con National City. KeyBank y National City tenían muy poca superposición fuera de Ohio , aunque algunas sucursales en el noreste de Ohio probablemente habrían requerido su desinversión.
A principios de octubre de 2008, PNC había ofrecido un trato con National City, pero se echó atrás. Combinado con la decisión de Scotiabank de no ingresar una vez más al mercado estadounidense, National City inició conversaciones preliminares de fusión con US Bancorp (Banco de EE. UU.). [1]
Mientras tanto, el gobierno de Estados Unidos comenzó a emitir fondos TARP del plan de rescate de 700 mil millones de dólares a los bancos para ayudar a estabilizar sus fondos y otorgar préstamos nuevamente. El 23 de octubre de 2008, cuando la junta directiva de National City estaba a punto de decidir sobre el acuerdo con US Bancorp (Banco de EE. UU.), PNC hizo una oferta de última hora para comprar National City y ser su caballero blanco . Al día siguiente, después de que el gobierno de Estados Unidos le negara a National City los fondos TARP, aceptaron la oferta de PNC por aproximadamente 5.200 millones de dólares en acciones. La adquisición fue una transacción de compra de acciones completada antes de finales de 2008. [12] [13]
Inicialmente, el acuerdo convirtió a PNC en el banco más grande de Pensilvania , Ohio y Kentucky , así como en el segundo banco más grande de Maryland e Indiana . Amplió enormemente la presencia de PNC en el Medio Oeste y también ingresó al mercado de Florida . Pittsburgh, Louisville y Cincinnati eran los únicos tres mercados antes del acuerdo de adquisición en los que ambos bancos tenían una presencia importante. En general, el acuerdo convirtió a PNC en el quinto banco más grande de Estados Unidos. Después de la adquisición, PNC llevó a cabo una revisión del balance de National City y tomó cancelaciones y reservas de $12.6 mil millones en la cartera de préstamos, lo que indica cuán graves eran los problemas en National City. [14]
Si bien a algunos habitantes de Cleveland no les gustó el hecho de que National City fuera absorbida por un rival con sede en Pittsburgh debido a la larga rivalidad de la NFL entre las dos ciudades, [15] muchas de las reacciones al acuerdo entre PNC y National City involucraron el hecho que PNC utilizó los fondos TARP para comprar National City.
El representante estadounidense Dennis Kucinich de Cleveland luchó sin éxito contra la fusión, argumentando que la solicitud de fondos TARP de National City nunca se consideró seriamente, PNC en realidad tomó la propia asignación de fondos TARP de National City además de la suya propia, y los efectos en la economía local. [16] [17] Además, National City fue el único de los veinticinco bancos más grandes de EE. UU. elegibles para recibir fondos TARP al que se le negaron fondos TARP, siendo Lauritzen Corporation , con sede en Omaha, Nebraska (clasificada en el trigésimo séptimo lugar a nivel nacional). el siguiente banco más grande negó los fondos. [17] (Los bancos propiedad de empresas extranjeras como Citizens, HSBC Bank USA y TD Bank, NA quedaron automáticamente descalificados para recibir fondos TARP). Muchas empresas locales con sede en Cleveland también tuvieron un movimiento popular fallido para salvar a National City. [18]
También hubo críticas de los accionistas de National City. [19] El acuerdo se describió como una "compra", [20] lo que significa que el precio de compra estaba por debajo del valor de mercado de National City. [21] Los accionistas sintieron que estaban siendo infravalorados por sus acciones de National City. Ocho accionistas de National City recibieron un acuerdo de PNC el 31 de julio de 2009. [22] Según los términos del acuerdo, los inversores retiraron sus reclamaciones a cambio de la liberación de más de 400 páginas de documentos en el Tribunal Estatal de Delaware. [22]
No obstante, el acuerdo fue aprobado por los accionistas de ambos bancos el 23 de diciembre de 2008 y finalizado el 31 de diciembre de 2008. [23]
En el caso de Pittsburgh, los dos bancos tenían una superposición significativa hasta el punto de que plantearía problemas antimonopolio en el oeste de Pensilvania , ya que ambos bancos tenían las dos principales cuotas de mercado en la región de Pittsburgh. [5] Como resultado, el Departamento de Justicia de los Estados Unidos requirió que PNC vendiera 50 sucursales de National City en el área de Pittsburgh y 11 sucursales más en Erie, Pensilvania y sus alrededores a competidores. [24] Wells Fargo, KeyBank y Fifth Third, que habían preguntado sobre la adquisición de National City en su conjunto y, en el caso de Fifth Third, en ese momento tenían sucursales en Pittsburgh, estaban interesados en comprar las sucursales de National City. [25] JPMorgan Chase , Huntington Bancshares , First Niagara Bank y FNB Corporation , con sede local (que luego compraría las sucursales de Fifth Third en el área de Pittsburgh en 2015 cuando Fifth Third abandonó el mercado) también estaban en conversaciones para las sucursales, con Huntington y FNB, como Fifth Third, que tiene sucursales en Pittsburgh.
El 7 de abril de 2009, PNC llegó a un acuerdo con First Niagara Bank, con sede en Buffalo , para comprar 57 de las sucursales. [26] First Niagara se hizo cargo oficialmente de esas sucursales el 8 de septiembre después de que se cambiaron los letreros de National City durante el fin de semana del Día del Trabajo . [27] Las sucursales no compradas por First Niagara fueron las cuatro en el condado de Crawford, Pensilvania , que PNC tuvo que vender; de esas cuatro, una sucursal en Titusville se vendió a Emclaire Financial Group [28] mientras que las otras tres (una en Conneaut Lake , las otras dos en Meadville , incluida la sucursal dentro de Walmart ) se vendieron a Marquette Savings Bank . [29] Aunque se retuvieron los empleados de las sucursales que se vendieron (First Niagara, de hecho, estableció una oficina regional en Pittsburgh en 11 Stanwix Street cerca de la sede de National City en Pittsburgh en 20 Stanwix Street, agregando más puestos de trabajo allí), [26] Todavía se produjeron numerosos despidos en la sede de National City en Cleveland.
Debido a la importante superposición que persiste en Pittsburgh, PNC cerró siete sucursales de National City y cinco sucursales de PNC el 6 de noviembre de 2009, y luego cerró dos sucursales más de PNC el 23 de abril de 2010, y las cuentas de esas sucursales se trasladaron a la cercana Sucursal de PNC que permanecerá. [30] Como parte del acuerdo para comprar las 57 sucursales de National City a PNC, First Niagara tiene el derecho de preferencia para comprar las sucursales de National City que PNC cierra. [31] A pesar del cierre de sucursales y la venta de otras a First Niagara, PNC aún terminó con una participación de mercado del 46% en Pittsburgh, [32] más de tres veces y media la participación de mercado del segundo lugar Citizens Financial Group con 13 %. [26] En julio de 2012, la participación de mercado de PNC en Pittsburgh aumentó al 48%, más que el resto de los diez principales bancos de Pittsburgh por depósitos combinados; [33] aumentó aún más a un virtual 50% en octubre de 2013. [34] Cuando Bank of America anunció planes para una expansión orgánica en Pittsburgh en enero de 2018, la participación de mercado de PNC en el área había caído al 42,8%. [35]
Aunque los expertos [36] esperaban que los bancos más fuertes utilizaran más fondos TARP para comprar a sus rivales más débiles, finalmente no se cerraron más acuerdos que involucraran fondos TARP.
El nombre de National City, como se esperaba, duró hasta bien entrado 2009, ya que a PNC le tomaría algún tiempo integrar los dos bancos. [37] PNC comenzó a eliminar gradualmente el nombre de National City a favor de PNC el 7 de noviembre de 2009, [31] comenzando con Pensilvania (donde los dos tenían la mayor superposición), Florida y las regiones de Youngstown y Steubenville , Ohio. [32] Ese día también se produjo el cambio de nombre de National City Mortgage a PNC Mortgage y NatCity Investments completamente fusionados en PNC Investments. Además, los estatutos bancarios de National City se fusionaron con los de PNC, lo que efectivamente hizo que las sucursales de banca minorista aún no se convirtieran y se conocieran legalmente como PNC Bank, NA, d/b/a National City Bank . [38]
La conversión de National City a PNC se completó en junio de 2010, en las siguientes fases: [38]
A pesar de convertirse en el banco más grande de Ohio al adquirir National City, desde entonces PNC ha caído al segundo lugar más grande del estado detrás de Fifth Third Bank, y durante varios años estuvo codo a codo con Huntington Bancshares en tercer lugar por el segundo lugar. Gran parte de las pérdidas de PNC se produjeron en Cleveland, donde muchos habitantes de Cleveland abandonaron PNC tras la conversión en abril de 2010 de National City en el área para otros bancos, en particular KeyBank, que se convirtió en el banco más grande del mercado de Cleveland por depósitos. Si bien National City era el principal banco de Cleveland en el momento de la adquisición de PNC, PNC cayó al cuarto lugar en general en el área detrás de KeyBank, Third Federal Savings & Loan, de propiedad local, y Citizens Charter One ; sin embargo, PNC ha podido recuperar parte del retrocede y actualmente ocupa el segundo lugar en el mercado de Cleveland detrás de KeyBank. [45] En 2011, PNC abrió un museo dedicado a la historia de National City dentro de la antigua sede de National City en Cleveland. [46] Con el anuncio de 2016 de que Huntington adquiriría FirstMerit Bank , PNC cayó al número tres en participación de mercado tanto en Ohio como específicamente en Cleveland, con Huntington reemplazando a Fifth Third como el banco más grande de Ohio. [47] Para 2020, US Bancorp (US Bank) era el banco más grande de Ohio por depósitos, habiendo aumentado sus depósitos mientras tanto a través de un crecimiento orgánico, mientras que Fifth Third permaneció en segundo lugar, Huntington cayó al tercer lugar y PNC cayó hasta el sexto lugar detrás de KeyCorp. y JPMorgan Chase , muy lejos del apogeo de National City. [48]
Fuera del Gran Cleveland , los expertos han considerado un éxito la adquisición de National City por parte de PNC. [49] La medida permitió a PNC experimentar crecimiento en Chicago y pudo utilizar la huella de Florida adquirida de National City para expandirse en el sur de los Estados Unidos . En 2011, PNC amplió su presencia en Florida al adquirir sucursales de BankAtlantic en el área de la Bahía de Tampa y luego adquirió las sucursales del Flagstar Bank en el área de Atlanta y, en una importante expansión en el sur, el RBC Bank del Royal Bank of Canada . Desde que se completó el acuerdo con RBC, se había mencionado a PNC como posible comprador de Regions Financial Corporation [50] [51] y/o SunTrust Banks [52] [53] (antes de la adquisición de este último banco por parte de BB&T para formar Truist Financial ). para potenciar su presencia en el sur. A pesar de las especulaciones, PNC no realizaría una adquisición importante después de RBC hasta que adquirió BBVA USA en 2021, lo que fortaleció su presencia en el sur y le dio a PNC presencia en el oeste de Estados Unidos para convertirlo en un banco verdaderamente nacional.
PNC finalmente devolvió la totalidad de sus fondos TARP en febrero de 2010, mientras la conversión de National City aún estaba en marcha. Sin embargo, exigió al banco que vendiera su división Global Investment Servicing a BNY Mellon para tener los fondos para recomprar sus acciones. [54]
First Niagara Bank, que había sido principalmente un banco semirregional en el oeste de Nueva York antes de adquirir las sucursales de National City en el área de Pittsburgh que PNC tuvo que vender, utilizó las sucursales de National City que compró como plataforma de lanzamiento para expandirse a otros mercados. adquiriendo bancos en Filadelfia y Nueva Inglaterra antes de adquirir las sucursales de HSBC Bank USA en el norte del estado de Nueva York . En 2015, KeyBank adquirió First Niagara, incorporando las antiguas sucursales de National City al redil que intentó adquirir de PNC. [55]
Se puede argumentar que uno de los mayores benefactores del acuerdo PNC-National City a largo plazo fue un banco sin conexión alguna con el acuerdo: FNB Corporation. FNB , que alguna vez fue un banco comunitario bajo el nombre de First National Bank en el cercano condado de Mercer, Pensilvania , hizo crecer gradualmente su red de sucursales y depósitos hasta convertirse en el tercer banco más grande de Pittsburgh a una distancia sorprendente de atrapar a Citizens, y finalmente trasladó su sede a Pittsburgh y hizo crecer su red a varios. estados y convertirse en socio de los Pingüinos de Pittsburgh . [56]
