Relación V2

El ratio V2 ( V2R ) es una medida del exceso de rendimiento por unidad de exposición a la pérdida de un activo de inversión , cartera o estrategia , en comparación con un índice de referencia determinado.

El objetivo del ratio V2 es mejorar las medidas existentes y populares de rentabilidad ajustada al riesgo , como el ratio de Sharpe , el ratio de información o el ratio Sterling , teniendo en cuenta el impacto psicológico de los resultados de las inversiones. El ratio V2 penaliza en exceso las inversiones en las que los inversores tuvieron que soportar malos rendimientos en comparación con el mercado.

El V2R se calcula como:

${\displaystyle V_{R}^{2}={\frac {{\big (}{\frac {V_{n}}{V_{0}}}{\big )}^{\frac {P}{n}}-1}{{\sqrt {\frac {\sum _{i=0}^{n}{{\big (}{\frac {V_{i}}{V_{i}^{p}}}-1{\big )}^{2}}}{n}}}+1}}}$

donde es la relación entre los valores de inversión y de referencia en el momento (y , los valores inicial y final respectivamente), la relación del valor máximo alcanzado en el momento , el número de períodos y el número de períodos idénticos en un año. ${\displaystyle V_{i}}$ ${\displaystyle i}$ ${\displaystyle V_{0}}$ ${\displaystyle V_{n}}$ ${\displaystyle V_{i}^{p}}$ ${\displaystyle i}$ ${\displaystyle n}$ ${\displaystyle P}$

Historia

El ratio V2 fue creado por Emmanuel Marot de la empresa de comercio cuantitativo Zenvestment (anteriormente 'Valu Valu', de ahí el 'V2' en el ratio V2) y publicado por primera vez en 2011 en SeekingAlpha.com. ^[1]

Razón fundamental

El anclaje es un sesgo cognitivo que desplaza la percepción hacia un punto de referencia (el ancla ). Al evaluar el rendimiento de una inversión, las personas tienden a comparar continuamente sus rendimientos con el mercado de valores en general o, más precisamente, con el índice que suelen citar los medios, como el S&P 500 o el Dow Jones Industrial Average . Para abordar esto, el ratio V2 divide el exceso de rendimiento de una inversión por la media cuadrática de las caídas relativas. La caída relativa compara la pérdida de valor de la inversión desde su pico anterior con la pérdida de valor en el índice de referencia. Por ejemplo, si un activo ha bajado un 30% desde su pico mientras que el mercado en general ha bajado un 25%, entonces la caída relativa es solo del 5%. La percepción del mal rendimiento del activo se ve mitigada de alguna manera por la pérdida general del mercado. Tomando el índice de úlcera como inspiración directa, el ratio V2 utiliza una media cuadrática de las caídas relativas para penalizar en exceso los grandes cambios de dirección, ya que los inversores tienen más probabilidades de liquidar el activo o abandonar la estrategia cuando se enfrentan a pérdidas relativas tan grandes.

Propiedades

• La relación V2 siempre se puede calcular
• La relación V2 de un índice de referencia consigo mismo es cero
• Una inversión sin caídas relativas tiene un ratio V2 igual al exceso de rendimiento anualizado

Véase también

• Relación omega
• Relación de Sharpe
• Relación de Sortino
• Relación de Treynor

Referencias

1. "Una medida psicológicamente adecuada del rendimiento de las inversiones". 15 de diciembre de 2011.

Enlaces externos

• Una explicación gráfica del ratio V2 de Zenvestment.com