El ratio Sterling ( SR ) es una medida del rendimiento ajustado al riesgo de una cartera de inversiones .
Si bien existen múltiples definiciones del ratio Sterling, mide el rendimiento sobre la caída promedio, en comparación con la caída máxima, que se usa con más frecuencia. [ cita requerida ] Si bien la caída máxima analiza todo el período y toma el peor punto a lo largo de esa curva de capital, un cambio rápido de la mirada hacia atrás permite ver también cuál fue la peor pérdida de pico a valle para cada año calendario. [ cita requerida ] A partir de allí, se promedian las caídas de cada año para obtener una caída anual promedio. La definición original probablemente fue sugerida por Deane Sterling Jones (una empresa que ya no existe):
Si la reducción se escribe como un número negativo, se resta el 10 % y luego se multiplica todo el resultado por un número negativo para obtener un índice positivo. Si la reducción se escribe como un número positivo, se suma el 10 % y el resultado es el mismo índice positivo. [ cita requerida ]
Para aclarar la razón por la que él (Deane Sterling Jones) utilizó el 10% en el denominador fue para comparar cualquier inversión con un flujo de retorno con una inversión libre de riesgo (bonos del Tesoro). Inventó la proporción en 1981 cuando los bonos del Tesoro estaban rindiendo un 10%. Como los bonos no experimentaban caídas (y una proporción de 1,0 en ese momento), consideró que cualquier inversión con una proporción mayor a 1,0 tenía una mejor relación riesgo/recompensa. La caída promedio siempre se promediaba y se ingresaba como un número positivo y luego se añadía el 10% a ese valor. [ cita requerida ]
Esta versión del ratio Sterling se puede ajustar a algo más parecido al ratio Sharpe de la siguiente manera:
